收集:中国股票市场经济分析网
中泰化学(002092)
评级：增持
评级机构：海通证券
公司公布了准东煤田南黄草湖煤炭资源开发利用规划。煤炭资源丰富，147.31亿吨的储量、5000万吨的煤炭产能是公司发展煤化工的资源基础。在实现煤炭产出的基础上，公司将在现有氯碱产品基础上，发展甲醇、二甲醚、烯烃等产品。生产规模的不断扩大，将是公司业绩实现稳步提升的重要保证。收购新冶能源股权并参与其增发，有助于理顺公司管理体系，加快电石项目建设。新冶能源目前正在建设50万吨电石项目，该项目及时建成，将为公司氯碱项目生产提供充足的原料供应。
华泰二期项目预计明年上半年竣工投产。公司拟增发建设的华泰二期项目(30万吨氯碱、27万千瓦发电机组)目前进展顺利，计划明年中期完工，公司增发主要是偿还项目建设贷款。项目建成后，公司PVC总产能将达到80万吨。电厂的建成，不仅可解决华泰公司氯碱生产所需用电，而且还可以解决部分电石生产所需用电。华泰二期项目的完成、PVC价格的回升将带动公司业绩稳步提升，维持“增持”评级。(罗 力 整理)
贵州茅台(600519)
评级：买入
评级机构：申银万国
12月7日茅台公告2010年1月1日起贵州茅台酒出厂价格平均上调约13%。我们认为，公司提价时点早于近期的市场预期，普通茅台提价幅度则略低于预期，综合后基本符合预期。茅台提价对业绩的弹性为1.5，提价13-16%能提升盈利20-24%。未来持续提价潜力仍较大，因为一批渠道利润太高。上调出厂价后，为了有效控制一批价和终端价继续上涨，同时趁旺季抢占市场份额，预计茅台明年一季度会明显放量，这给品牌力相对较弱的一些竞品带来压力。此外，据了解，由于茅台提前完成计划，预计12月份多数经销商的发票将挪到元旦后开，这将使得2009年末的预收款项再次明显上升。
预计公司2009-2011年每股收益分别为5.137元、6.872元和8.668元，6个月目标价206-240元，维持“买入”评级。
*ST天方(600253)
评级：买入
评级机构：天相投顾
2008年盐酸林可霉素亏损7000万元，今年由于解决了染菌问题，目前已经止损。我们认为盐酸林可霉素项目问题得以解决后，还有可能利用环保和规模优势抢占国内外市场，成为利润的增长点。同时，公司为国内第二家大规模生产阿托伐他汀钙制剂的企业，预计该药销售的迅速扩大将成为新增长点。此外，公司与上海医工院合作，进军抗肿瘤领域。
大股东通用技术集团鼎力支持，或将实现跨越发展。预计公司2009-2011年每股收益为0.08元、0.25元和0.41元。考虑到公司作为正在转型的原料药企业，基本面不断好转，未来增长空间巨大，维持“买入”评级。
通富微电(002156)
评级：增持
评级机构：安信证券
在金融危机后，在新技术和新产品平台驱动下，电子行业进入一轮增长周期，这对集成电路行业在需求层面形成强劲的支撑。芯片的小型化带动了加工量的上升，由于每个芯片都需要进行封装，这无疑在数量层面上增加了对IC封装的需求。大多数IDM企业不仅放弃了对封测环节的新增投资，而且还将现有产能中一些附加值相对较低的外包或转移。上述因素使专业封测企业进入一段黄金发展时期。
公司由于股东富士通的背景，在技术积累和海外市场开拓方面走在国内封测企业前列。除富士通公司已经承诺将QFP/LQFP产能完全转给公司外，东芝也计划将公司发展为一个稳定的大配套商，日前与公司签订了合作意向，计划由无锡东芝与公司成立合资企业。公司未来扩产将主要围绕附加值高的产品。2010年公司计划QFN产能扩大近一倍，BGA等产品产能也将成倍增加。公司完全自主开发的new-WLP封装技术可以快速降低成本，2011年可能对业绩有巨大提升。
预测公司2009-2011年每股收益分别为0.15、0.35和0.49元。考虑到整个行业处于明显的景气上升周期中，可给予公司2010年35-40倍市盈率，对应目标价为12.2-13.9元，给予“增持-A”评级。