收集:中国股票市场经济分析网
为什么市场“不走平常路”
看起来美妙的午前收盘时的“翘头”对金融股的重磅轰炸根本无济于事，在金融指数和地产指数率先跌破8月19-20日低点后，股指出现了疯狂的跳水现象。银行股的跳水，究其原因是来自资本充足率的下降所引发的放贷能力忧虑，如果还想维持贷款的扩张，就必须如同招行或者浦发那样去进行增发，对市场造成进一步的压力。今天以“资本充足率较高”著称的兴业银行公布中报，却出现了资本充足率与拨备覆盖率双降的数据，这确实难以令人满意。在下午大盘跌至“如日中天”时，兴业银行率先打至跌停，当真是惨不忍睹。
虽然八股在14:15前竭力维持“个股活跃”，但权重股的不作美不仅没有让八股的影响得以显现，反而造出了一波又一波的杀跌盘，这符合笔者在中午所说的“谨防恐惧盘出逃“的提示。恐惧盘来自哪里？社科院金融市场研究室副主任尹中立认为，信贷资金出逃仍旧在市场中发挥作用，而之前三个交易日的上升行情，仅是因为有关于保险资金等大量进入市场系列报道对市场信心的提振。这个消息无疑又加重了市场的“疑心”。但是仔细一想，这则消息似乎经不起推敲，既然保险资金是“大量进入市场”，又能够提振信心让信贷资金“回头”，这股力量应该不小吧？那今天这样的下跌为什么这股力量“毫无抵抗”，仍由假设的信贷资金肆虐呢？
不得不承认，在中午时我通过中小板的强势以及个股的反常表现认为这里不是二次下跌的拐点，但在兴业银行带领金融股集体大幅跳水时我的思路也开始发生动摇，认为这里可能是新恐慌下跌的开始。唯一支持我观点的似乎只有上面那条“推敲”了，难道保资和申购自家资金的基金公司又把钱打了水漂？难道在此次抄底中“紧跟步伐”，取得辉煌胜利，昨天尾盘放量上攻，今天晚上公布年报的中国人寿就如此不堪一击？难道大跌的阴霾又将笼罩？时间一分一秒地过去，希望也一点一滴地破灭。
但是不走寻常路的大盘似乎注定要击败我们这些普通散户，就在中国人寿接触到26.40元的一刹那，惊天的3万多手买单出现了，接着又是一个3万零1手的买单直接将其推向28.10元。这是一种怎样的反击力量？一时之间，已经跌停的中国太保陡升7%，信托，创投类股更是乱涨一片。在中国石油的强劲护盘下，短短半个小时上证指数上涨100点，饱受诟病的光大证券更是在尾盘疯狂飙升。从跌近两百点到大幅回升只跌不到一百点，从接近20家个股跌停到接近一板股票涨停，大盘给我们开了一个不大不小的玩笑，回升功臣中中国石油自然要立一等功，率先启动的中国人寿和中国太保因为后劲不足，也可算是个二等功吧。
不走寻常路，要走就走个险的，要玩就玩个心跳，大盘如此的波动再次证明了它决不是心脏功能有障碍者所参与的地方。尾盘的上涨看起来的确很蹊跷，但是转念一想又有必然性，为何这么说？第一是受创业板影响资金的故意折腾，第二是在接近“底线”区域(这个底线在周末《V型走势是谁的胜利符号》有说明)时，护盘资金开始强力出动，证明目前的大盘还是可以“维稳”的，第三，在权重股公布业绩的一周(港股称为“超级业绩周”)，资金在这些“大象”上进行凶猛的博弈并不意外，比如今天晚上就要公布中报的中国人寿和本周末公布中报的中国石油就是例子。最后，市场总是不走寻常路，这在之前的走势上就有所反映，在大家都想不到的地方反弹并且是强力反弹，这颠覆了大家的认知，也再次表明了市场博弈的本质就是“虚则实之，实则虚之”，否则怎么能让你交出带血的筹码呢？
在收出长长的上影线之后，沪指强力收复了5日均线，中小板指数更是继续站在10日均线之上，短期趋势未被破坏，大盘仍有继续上冲的动力。值得注意的是，我并不认为这里就是构筑了那个“再次探底”的拐点(即今天只是上升过程中的一次惊天大洗盘)，后续可能会在金融股的持续弱势或者是指数触碰更强力压力时产生一个缓连跌的真正二次探底走势，那时候又是一个需要绷紧神经的场合了。
讨论这样的大幅震荡背后的真实原因就到此为止(相信随着时间的推移，政策面和资金面的消息逐渐明朗，其会逐渐明晰)，今天的胜利，仍然属于“汰强逐弱”的投机者和轻仓的谨慎者，前者在今天与大盘几乎完全“背离”，分享了涨升成果；后者则可以“坐山观多空斗”，安稳的等大盘渡过“神经期”再行确定性的操作。而那些完全跟随趋势而动的投资者，今天损失的恐怕就不止是波动中的金钱，而是对未来操作的信心了。