收集:中国股票市场经济分析网
9月行情仅剩下了最后的希望
希望、失望到绝望，也许这就是所有在9月底还持有股票的投资人共同的感觉，而对一这种走势我们早有预见，因为我们深知中国股市的特性，因为我们知道在目前阶段持有股票与60周年国庆无关，与爱国无关。如果说在9月，我们还一度沉浸在“国庆行情”的这样梦想里，那么节后连这样的梦想都离我们而去，投资者的梦也就该醒了。
当前困扰市场最大的问题就是资金问题，无度的高价发行与巨额再融资，再加上即将“隆重全场”的创业板，这些都如嗷嗷待哺的婴儿张着大嘴等待着投资人的资金哺育。但在这种情况下，我们已看不到资金的入场。虽然自9月以来，有创记录的15只基金发行，其中指数型基金占了11只，但即便是以每只基金以募集20-30亿元，那么也只能增加320-480亿资金，这对各种巨额的资金需求来讲，无疑都是杯水车薪。
上市公司资金要得越来越多，发行市盈率却是越来越高，虽然光大证券面临着破发的窘境，但不要忘了，它的发行市盈率是58倍，这远高于市场平均水平。而中国中治的发行市盈率虽只有20倍左右，但发行前，每股净资产不足3毛钱，同时其资产负债率更是高达了94%。这使其发行价不过是一层“遮羞布”，而且这层“遮羞布”还将不日被无情扯去。所以，高价发行对上市公司来讲，是一笔巨额财富，对投资人而言不过只是一个数字。
随着创业板的临近，财富效应将得到体现。据统计，在首批10家公司的自然人股东中，一共有32个自然人股东账面财富超过1亿元。当然，对于大多数经过坚苦创业、拼搏数年得到今日成绩的创业者而言，那是值得肯定的，因为他们让我们懂得了，什么才叫知识就是财富。但其中一些复杂的“裙带关系”却让我们唾弃。据报道，发行价最高的神州泰岳，其中一家名为金石投资的股东是在今年5月才介入公司，而其董事长正好还担任着神州泰岳此次上市的保荐人中信证券的常务副总经理职务。再有，神州泰岳这家曾在08年7月被中小板发审委否定的公司，现在却在中信证券的保荐下摇身进入了创业板的首批，这种巧合不得不让我们由此生疑。因此，管理层对创业板的监管不能仅停留在对二级市场交易行为的监管上，更应从源头抓起，证券市场不应成为少数内部人狂欢的天堂、投资人的地狱。如果市场的根源都出了问题，那么市场机理所引起的风险将远大于股价暴跌的风险。
明日将是国庆大假前的最后一个交易日，市场即便上涨，那也仅是剩下的最后节日情结。但这对于在这两日遭受沉重损失的股民来讲，那又有什么用呢？最多也是在精神上给予了最后的安慰罢了。