收集:中国股票市场经济分析网
限止购买基金投资有绝招
2009年，随着市场的节节攀升，基金主动暂停或限制申购的现象再次出现。在暂停或限制申购的基金中，不乏业绩出众的明星产品，但也有平庸之辈，投资者该如何加以甄别呢？
据好买基金研究中心统计，截至2009年12月21日，除正处于封闭期的新成立基金外，市场上共有36只开放式基金处于限制或暂停申购状态。其中包括瑞和分级指数基金、8只股票型基金、9只混合型基金、14只债券型基金、1只保本型基金、以及1只QDII基金。
好买基金指出投资者，可重点考虑限制申购的基金，毕竟限制申购的基金还可以购买，而限制申购可以帮助基金经理稳定规模，控制大额申赎，对基金操作非常有利，有一定业绩上的先天优势。不过，也并非限制或暂停申购的基金业绩就一定较好，投资者还需仔细甄别，选出限购基金中真正的明星基金。
了解限购原因在选择限购基金时，投资者首先需要了解一下公司限制基金申购的初衷，这样就能把握基金管理人会在限购基金的管理上投入多大的精力。
好买基金分析指出，债券型基金的限制或暂停申购的多由于标的债券数量有限、避免资金趁打中新股后进入套利等因素。
而股票和混合型基金限制或暂停申购原因一般有二：一是部分基金发行于2007年牛市之前，在牛市到来时高速增长的净值带来规模的快速增长，基金资产达到上百亿规模，如广发聚丰、中邮核心优选；或是部分基金发行于牛市顶峰时期，始发规模就比较大，如广发大盘、中邮核心成长。基金公司为了防止规模过大对业绩产生过多负面影响，决定暂停申购。二是部分基金公司选择旗下业绩较好的一只产品限制或暂停申购，以控制基金规模，稳定甚至提升基金业绩，将其打造成明星基金，打响知名度，进而促进公司整体的品牌影响力和其它基金销售，如华夏大盘、华宝兴业大盘、兴业社会责任。
显而易见，因为规模超大的基金实行限购的重要原因之一就是选择投资标的以及调整投资组合和资产配置比较困难，显然并不是合适的投资对象。相比而言，那些规模适中、被基金公司作为"明星基金"培养对象的限购基金不仅有"身形灵活"的优势，往往还有能力强的基金经理掌舵。如华夏大盘基金经理是由华夏基金投研团队的灵魂人物王亚伟担纲，华宝兴业大盘精选也是由华宝兴业国内投资部总经理冯刚担任。这些基金往往成为投资者重点关注的对象。
暂停还是限制
了解到基金限购的初衷后，投资者还需弄清限购基金限制申购的详情。如限购基金中名气最大的华夏大盘，尽管业绩表现十分出众，但却暂停了全部形式的申购和转入，对投资者而言只具有"观赏"价值；又如广发聚丰，却开通了一条单笔5万元(含)以下的定投之路；而最新一只宣布限购的基金---华宝兴业大盘则是暂停超过50万元的申购、定投和转入。
此外，即使是暂停大额申购，不同的基金其暂停申购的金额下限也各不相同。如华宝兴业大盘为50万元，而银华领先基金为10万元，兴业社会责任基金则为3万元。投资者应该事先了解清楚不同基金的具体规定，再根据自己的资金情况来选择投资的品种。
切忌盲目追捧
不过，根据好买基金对目前市场上限制和暂停申购的股票型和混合型基金的统计，就整体而言，除了限制申购的混合型基金表现一般外，暂停或限制申购的基金在2007年和2009的牛市中，业绩确实明显好于同类平均水平，2007年差距在40％左右，2009年以来的差距也在20％左右。不过，在2008年的熊市中，限制和暂停申购的基金没有表现出比同类基金更好的防御能力。
好买基金提醒投资者，虽然整体业绩水平较好，但各个限购基金的表现其实并不相同，投资者必须事先评估自己中意的限购基金长期业绩。
此外，限购基金的业绩好也不一定证明其同公司旗下其它基金的业绩一定好。买不到暂停申购的基金而购买同一公司其它基金的做法，值得慎重考虑。