收集:中国股票市场经济分析网
量化基金有何特点 基金中的红元素
量化基金有何特点
问：近期“量化基金”在市场上常被人们提及，什么是量化基金呢？
答：量化投资是“把市场洞见转化为高回报投资策略”的技术，通常借助计算机和数理统计，检验分析来源于市场和基本面的投资思想，总结收益和风险的相关因素，构建模型指导投资决策。
量化基金的主要特点是将定性研究的理论通过数量模型演绎出来，借助电脑强大的处理信息的能力，全范围的筛选符合“标准”的股票，避免任何投资“盲点”的产生，最大限度地捕捉“标准”的投资对象。由于借助量化模型，定量投资能够避免基金经理情绪、偏好等对投资组合的干扰，精确地反映基金管理人的投资思想，最大限度地“理性”投资。
问：量化投资与传统的主动型投资方式有什么不同？
答：与传统的投资方法不同，数量化投资不是以个人判断来管理资产，而是将投资专家的思想、经验和直觉反映在量化模型中，利用电脑帮助人脑处理大量信息，并进行投资决策。
对传统主动型投资人而言，决策广度的有限性，体现在跟踪股票数量上的限制，以及决策时思考变量上的限制；量化投资具有更大的投资视角和广度，能够快速高效地在全市场范围内进行海量信息处理和挖掘。当然，传统的主动投资方法在决策深度上是有优势的，所以，做更加深入的基本面研究，以弥补决策广度的不足是决定成败的关键。但是，随着市场信息传递速度的加快，众多分析师对基本面数据的不断挖掘、更加深入的分析似乎越来越难以弥补决策广度的不足。同时，传统投资的管理者本身情绪难免受到周边环境的影响，常常会做出一些偏离自己判断的交易行为，而量化投资客观性、纪律性较强，按照严格的策略规则理性投资，能有效克服投资过程中的随意性和情绪化行为。
量化投资方法可以广泛应用在整个投资流程中，从自上而下的资产配置、行业配置、风格配置，到自下而上的数量化选股等。
量化投资并不是基本面分析的对立者，90%的模型是基于基本面因素，同时考虑技术因素。因此，它也不是技术分析，而是基于对市场深入理解形成的合乎逻辑的投资方法
基金中的“红元素”
浦银安盛基金 谢雯晓峰：外号基金达人，多年经验的基民马凯：外号小马哥，外企年轻白领
上回，晓峰介绍了货币基金，其低风险、高流动性，同时还能提高资金收益的特性，对于短期闲置资金来说，是一种较为理想的现金管理工具。
“又有好几家上市公司分红了！你看，最近公布的季报中好多公司都派发红利，我就在想，如果有专门投资这些高分红公司的基金该有多好啊，‘红包’统统地拿来！”马凯一脸期盼。
“呵呵，当然有了！这种基金就叫做红利基金，一种重点投资优质红利公司的基金，而且“红利投资”比例不得低于股票资产的80％，所以这类也是基金中“红元素”色彩最浓的基金！”晓峰指引方向。
晓峰继续解释，上市公司可供评估的各项价值中，公司红利是最真实的公司价值。一家不好的公司可以包装出虚假的资产值和利润额，但要发放出高额红利却是极其困难的。而一家有能力进行持续高分红的公司，则通常是一家经营稳健、业绩优异、现金充沛的好公司。所以红利基金作为上市公司的核心价值——红利价值的“发现者”，已逐渐成为基金市场深受关注的基金产品之一。
“近期许多指数型基金产品在发行，那和红利基金相比，应该怎么选择呢？”马凯犹豫不决。“指数型基金和红利基金是两类不同投资风格的基金产品，各有所长。前者是被动型的，后者是主动型的。如果从基金绩效历史表现来看，当股票市场行情处于明显的快速单边上涨行情时，被动型指数型基金的净值表现较为突出；但是，当股票市场行情处于慢牛、平衡市或逐步下跌时，主动型基金投资就具有较好的绩效表现。”晓峰详细分析。
晓峰还特别提到，如果像在目前这样震荡攀升的市场环境下，主动型风格的红利基金通过投资具有高分红能力的优质股票，一方面可追求高分红公司的红利收益，另一方面又具有资本增值的能力。相对于获取市场平均收益的被动型基金而言，该基金有望获得优于市场平均水平的收益。为此，在资产配置时，不妨考虑加些这类“红元素”的基金，通过专业投资管理人的深入研究，收获公司红利和股价上涨带来的双重收益。
(未完待续)【“基”秘档案】 红利基金是一类将盈利能力强的高分红公司作为核心投资标的，以追求公司红利和资本增值的双重回报、实现基金资产的长期持续稳定增长为投资目标的基金产品。