收集:中国股票市场经济分析网
C类债基合适打新套利
新股四川成渝上市首日大涨202.78％，带动参与打新的债券型基金净值飙升，平均日收益率高达0.5％，且有8只基金日涨幅超过1％，创下今年以来债基单日涨幅之最。截至7月28日，已有12只债券型基金(不分级)今年以来的收益率超过10％，值得一提的是，这些债券型基金的很大一部分收益都是在7月份取得的，比如交银增利C今年的收益率为10.34％，而它7月份的收益率就达到8.92％，泰信双息双利今年的收益率为10.81％，而它7月份的收益率也达到8.23％。很明显，这些收益来自打新。低迷了半年多的债券型基金也因为打新而再次引起投资者的关注。
目前新股IPO有所加快，有中国建筑、光大证券、中船重工等多只大盘股即将上市或发行，投资者借道债券型基金获取打新超额收益率的可能性也越来越高。
对于资金量较小的普通投资者来说，借道债基获取打新收益是一种不错的选择。不过，投资者在选择打新的债券型基金时，有必要关注不同基金的费率以及同一基金不同分级的费率。
债券型基金的费率由四部分组成，即管理费、托管费、申购费和赎回费。这些费用都要从投资者的资产当中提取，会影响到投资收益率。
统计100只债券型基金(A/B/C级分开计算)的费率情况后发现，四项费率之和从零到3.15％不等，交银增利C、天弘永利A、华富收益增强B、万家增强收益、易方达增强回报B和易方达稳健收益A等6只基金总费率为零，而大成债券A/B/C、银河收益、长盛债券等16只基金总费率超过了2％，有56只基金总费率在0.1％-1％之间。并且，基金管理费的高低和总费率的高低完全一致。
此外，有些债券型基金还划分为A、B、C不同等级。实际上，这种划分主要体现在基金申购赎回费用上。目前，A类收费结构与股票型基金一致，基金公司除了收取管理费、托管费以外还一次性收取申购费和赎回费。而B类就不再单独收取基金的申购费和赎回费，而是按照固定的年费率从基金资产中扣除相应的销售服务费，与短债基金和货币市场基金相同。对于华夏债券和大成债券，A类和B类主要存在前端和后端收费的区别，C类不用缴纳申购、赎回费，但有0.3％销售服务费。
不同的分类方式分别适合不同持有期限或不同投资金额的投资者。适宜选择A类的投资者需具备以下两种情况，一种是购买金额很大的投资者，如有的债券型基金规定，500万元以上的投资者选择A类仅需缴纳如1000元每笔的认(申)购费，成本最低；另外一种是资金长期不用的投资者。由于A类属于前端收费，投资者不会像C类一样出现大规模的短期套利行为，这样就使得业绩相对稳定，若长期投资会有不错的收益。
对于购买资金不是很大、持有时间超过两年的投资者而言，B类比较合适。有些债券型基金仅收取一次性0.6％的认购费用，且两年以上赎回费为零。
若要选择C类，则对一些购买金额不大、持有时间不定的投资者较为适宜，投资期限可长可短，金额可大可小。这主要是由于其申购费为零，且持有满30天以后赎回费也为零，仅按照0.3％的年费率收取销售服务费，大大降低了投资者的交易成本，这类基金最适合用于短期打新套利。
债基本月收益率排名前十
基金名称 收益率(％)
交银增利A/B 8.97
交银增利C 8.92
泰信双息双利 8.23
招商安心收益 7.18
银华增强收益 6.68
嘉实债券 6.17
嘉实多元A 5.47
华商收益增强B 5.46
嘉实多元B 5.38
华商收益增强A 5.36
长盛全债指数 4.83