收集:中国股票市场经济分析网

经过精挑细选打新债基
  IPO重启之后,投资者参与IPO的热情依然不减。由于债券基金参与打新拥有得天独厚的优势,投资者可以考虑借道债券基金打新,弥补个人打新的不足。
  债券基金可参与网下申购,其中签率比网上中签率要高,而且债券基金可以参与正回购融资,中签率最高可获得3倍的杠杆,其优势不言而喻。
  当然,借道债券基金套利也存在一定的风险。第一,网下申购的股票有3个月的锁定期,如果3个月后股票跌破发行价,打新则可能出现负收益,同时正回购融资也需要付出一定的成本,因而债券基金参与打新也面临一定的破发风险。但这一劣势投资者可通过债券的赎回来规避,因为新股是按照市值进行估值,新股上市后,股价的上涨会反映到净值变动中。
  第二,债券基金仅有部分资金用于打新,其收益还要受到债券投资的影响。
  第三,债券基金采用正回购融资,在遭遇大幅赎回时会遭遇一定的流动性风险。同时,为了维护基金持有人的利益,不少基金公司会在新股申购前暂停申购或大额申购,通过债券基金参与新股申购具有一定的不确定性。
  具体到如何选择债券基金,投资者要把握以下几点。由于可转债、金融债和企业债的波动风险较大,投资者需要回避对这些品种配置较高的债券,尤其是对可转债配置较多的债券基金,选择对国债和央行票据配置较多的债券品种。
  优先选择规模小的基金。多数情况下,基金资产规模在20亿元以内即可满足要求,最好在10亿元以内。
  关注新基金。由于新基金有最长6个月的建仓期,在此期间基金可将全部资产用来打新股,同时还可规避其他品种波动的风险,因而新基金在参与新股申购方面具有一定的优势,建议关注二季度新成立的基金
由于同时满足以上条件的基金数目较少,我们略微放宽了条件,选择了可转债投资在5%以下、国债和央票投资在40%以上、规模在30亿元以下,以及具有费用优势和部分新基金供投资者参考

发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口


相关内容


  • 上一篇理财:
  • 下一篇理财: