收集:中国股票市场经济分析网
3月26日，中金所宣布：沪深300股指期货合约自4月16日起上市交易。在此之前，首批6家试点券商也将正式启动融资融券试点业务。这表明，中国股市保持了多年的单向盈利模式将被既能做多、又能做空的双向获利机制所取代。经历了近20年跌宕起伏的中国股市，也以这两项新业务的正式启动为标志，迈出了市场转型的关键一步。
市场转型后，股市将出现哪些新的特点和机会，投资者又该如何面对并正确把握，已成当务之急。
转型后的盈亏模式。市场转型后，股市的盈利模式将出现重大变化，突出表现在两个方面：一是由原来的单向盈利模式变成双向获利机制。投资者既可在股市上涨时通过融资买券等方式盈利，也可在市场下跌时通过融券卖空等方式实现盈利；二是由原来的“限额盈利”变成“放大盈利”。投资者可以通过融资融券和股指期货交易获得较大收益，彻底改变长期以来“有多少钱买多少股”的“限额盈利”模式，达到“放大盈利”的目的。当然，在“双向”和“放大”盈利的同时，亏损也将呈现出“双向”和“放大”的态势。对此，投资者一定要有清醒的认识和充分的思想准备。
转型后的参与主体。市场转型后，普通投资者将“两极分化”。资金实力雄厚、风控能力较强、操作水平较高的投资者，其资产总值将成倍增长；资金实力不济、风控能力较弱、操作水平不高的投资者，其资产将加速缩水，最终有可能被转型后的市场所淘汰。鉴于二者之间的投资者会表现得相对温和，机构投资者将如鱼得水。市场转型后，不仅普通投资者有了新的盈利模式，而且机构投资者的盈利模式也随之增加。首批获批参与试点的6家券商计划每家拿出40亿元至50亿元的自有资金开展融资融券业务，再加上第二批券商很快也将获得融资融券试点资格。届时，开展融资融券试点业务的券商将为A股市场提供大约600亿元至900亿元的资金。这些资金，除一部分出借给投资者作为“融资买券”资金外，其余部分将由券商用来买券，再将买入的标的股票出借给投资者进行“融券卖券”。所以，市场转型后，试点券商将与其他机构投资者一道，成为市场参与者中最活跃的群体之一，其中不乏如鱼得水者。
转型后的股指波动。市场转型后，股指起伏将呈现出三个特点：一是大起大落难再出现；二是活跃程度依旧维持；三是风格轮动更趋明显。
市场转型后出现的这些特点提醒投资者：未来股市将朝着更加专业和日趋理性的方向发展，同时也对参与主体的资金实力、投资经验、操作技法和心理素质等，提出了更高的要求。投资者必须直面转型后市场出现的新特点，努力适应，积极应对。