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证券市场 - 交易所买卖基金
15. 何谓交易所买卖基金(Exchange Traded Funds)?
交易所买卖基金,又称「组合股」,是香港交易所证券市场的一种投资产品。「组合股」投资于一篮子证券以紧贴指数表现,让投资者可投资特定的市场或行业而非单一股票,符合成本效益。
16.「组合股」的买卖方式与一般股票相同吗？
「组合股」的买卖方式跟一般股票无异,投资者可在交易所时段内透过经纪进行买卖,毋须另行开立户口。
17.「组合股」要支付哪些交易费用？
「组合股」的交易费用与买卖股票相同,投资者需要支付经纪佣金、交易征费、投资者赔偿征费、交易费及股票印花税。一些海外的「组合股」则豁免收取股票印花税。
18.「组合股」的市价如何厘定？最低投资额是多少？
一般来说,「组合股」的市价非常接近组合内相关证券的市值,再加所有已收取但未派发的净收益。「组合股」按单位「手」进行,每一手的投资额通常设于一个大众化的水平。
19.投资「组合股」有何优点？
投资「组合股」可享一般投资股票的方便、灵活、交易费用低廉等优点,亦有分散投资及紧贴市况等好处。
「组合股」持有人亦可获派发股息,通常为每半年或一年一次,详情可参阅发售说明书或销售文件中所载的派息政策。
证券市场 - 债券
20. 有哪些因素会影响债券的回报？
一般来说,投资者在作出债券投资前须考虑下列因素：
信贷评级
发行人如未能按期支付利息予债券持有人,即属违约。一般投资者在衡量有关债券投资的风险时,可参照一些国际评级机构对个别债券发行人之信贷评级。
以下是一些信贷评级的指引：
假设其它因素不变,信贷评级较高的债券所给予的息率一般会较低。
利率与年期之间的关系
债券的年期越长,风险越大,投资者也就会要求更高的利息回报作弥补。假设其它因素不变,年期越长,债券的利息率越高。
债券价格与孳息率之关系
定息债券的价格会随着市场利率升降而变动 ── 债券价格的走势与市场息率背道而驰,此升彼跌；一般而言,市场息口变动对越迟到期的债券价格影响越大。
债券的流通性
某些债券可能在二手交易市场欠缺流通性,投资者可能较难买入投资或卖出套现,而需持有债券至到期日。
债券的发行条款
投资者应注意债券的发行条款,例如发行人可否在到期日前提早赎回债券。
市场宏观因素
与其它投资(包括银行存款)一样,债券的投资回报会受到外来因素如利率变化、通胀、汇率及政治变动等因素影响。