什么是分拆

分拆 [Spin-off, demerger]

指公司将原合并报表的子公司业务和资产剥离出去,通过发行新的股票或全资转让,再独立上市的行为.与其相反的操作是兼并收购.

股票市场并不十分喜欢同时经营不同业务的多元化控股公司,因为这类公司通常不透明,难以对其真实价值进行分析,而且投资者也会怀疑公司是否有能力同时经营好互不相关的行业.而当这类多元化公司将主要子公司分拆上市时,多会得到市场的欢迎.不论原母公司,还是分拆后独立上市的子公司,估值都会有所提升,出现所谓价值释放的现象.其原因就在于独立后的子公司管理层获得了更大的自主权,有更多动力将业务扩大,业绩搞好.而且分拆后不论母公司还是子公司会有更丰富透明的信息披露,便于投资者进行正确的估值定价.目前中国市场更多的是兼并收购,分拆上市的事件还相对较少. 

相关内容