收集:中国股票市场经济分析网
跌破半年线的强势反攻：事不过三？
周二，上证指数跌破了被喻为牛熊分界线之称的半年线，周三大盘呈现出低位盘整修复指标的走势。早盘受到隔夜美股创出2009年新高影响,大盘在略微低开后迅速翻红,在中国石化的带领下,多方开始试图收复周二的失地,尽管翻红的股票家数不断增加,但是量能明显不足，再次制约大盘上涨。午后，多方启动了银行、地产股使得大盘转危为安,尾市以小阳线报收。
三破半年线后：反弹无量
这是今年沪指第三次跌破半年线这一重要技术位。有趣的是，在今年前两次跌破半年线之后，都引发大盘反弹，并在几个交易日内收复失地。比如，8月31日，上证指数第一次跌破半年线，此后第二个交易日，股指便出现反弹，并在3个交易日内重返半年线上方。
9月23日，上证指数再度跌破半年线，此后大盘继续在半年线下方调整四个交易日，然后开始反弹，并在一周内重新站上半年线。
本周二再度跌破半年线后，昨天大盘酝酿反弹，由于近期市场热点匮乏，赚钱效应不断下降,市场的观望情绪加重,导致成交量连续缩量。恒基投资认为，"短期大盘要想重续升势,量能至少要恢复到1500亿左右。"而反弹能否延续关键看两点：首先是有无成交量的配合；其次是金融地产板块能否启动。
我们认为，如果政策面没有出现明显利好，疯狂的IPO速度与节奏没有明显减缓，大盘的半年线之争很可能是"事不过三"，中期调整就此展开。从操作上来看，短期还是建议投资者暂时保持观望，不宜急于抄底。
为此，我们有必要梳理一下IPO连发下的市场，其资金和心态是否开始变化。
疯狂4天：有12只新股连发
从昨天至下周一的连续4个交易日内，有12只新股发行，这已经创下新股发行史上的最密集纪录了。12只新股包括中国化学1只大盘股、6只创业板新股和5只中小板新股。其中，周三至周五的10只申购全部撞车。而昨天申购新股的资金可以在下周一解冻，再参与下周一的两只中小板新股申购。
申购已经到了眼花缭乱的地步。大盘萎靡，一些中小资金也纷纷从二级市场撤离，回避风险，转向一级市场。
统计数据显示，2009年6月到12月，IPO数量共计111家，高于2008年IPO总数78家，略低于2007年IPO总数121家，而2001年-2006年期间，IPO数量均为100家以下。
为此，业内人士认为，"如今，临近年底，在不断加速的IPO影响下，市场情绪及交投已经受到了极大压抑。而从目前看，未有IPO审批放缓迹象，长此以往，二级市场行情堪忧。"
为赶年底融资末班车，新股发行疯狂加速，12月创出新高，本月的新股发行数量达35家。从历史上来看，单月发行家数创下了自1999年IPO开始实行对一般投资者上网发行和对法人配售相结合、询价机制开始实施、新股发行体制从行政主导向市场化方向逐步演进后的新高。
新股高频发行：会维持下去
初步统计，2009年12月新股首发股份合计68.13亿股，募集资金合计445.74亿元，募集资金的规模仍低于2007年的水平。但是，值得我们注意的是，由于大盘蓝筹股并不多，12月份的新股发行数量就显得非常多，虽然募集资金的总额不高，但是，上市后对资金的抽血却比大盘蓝筹股要显著得多。
同时，我们注意到，2009年企业IPO申请的过会率有明显提升,截至12月22日，2009年监管机构共审核公司179家，通过152家，占比84.92%,分别高于2008年过会率82.76%, 2007年过会率70.48%。
种种迹象表明，证券市场还需要大幅度扩容。为此，西部证券投行创新业务部总经理程晓明判断："目前的新股发行速度还不够快。"
同样，有多个投行人士分析认为，"新股的高频发行会维持下去。 因为今年审的项目大多数是去年初上报的，有许多企业熬不过金融危机都被迫撤材料了，而发审委对于历史问题有所放松。"