收集:中国股票市场经济分析网
股指或已经进入下降道路
新年第一周股指高开低走收阴线以后,本周继续以高开走弱的阴线收盘。尽管低点高于上周低点，且周涨幅为0.88%，但成交量能呈明显的放量杀跌走势。而且从盘面上发现指数下跌有量反弹无力，从近段时间的股指走势上观察，上冲高点所对应的成交量水平呈逐步萎缩，3361以后多方控制盘面的力度偏弱，周期性的下跌时间明显多于上涨时间，呈现快涨慢跌的诱多筑顶走势。指数后市继续破位下行的可能性大大增强，大师们意淫的跨年度行情成了镜中月水中花而一去不复返。
股指期货和融资融券等金融创新有利于多层次资本市场的建设，丰富了投资者的证券生活。借钱炒股在法律上得到了保障，而且看跌卖空也能盈利，为有能力的投资者快速致富创造了条件。金融产品的推出对指数涨跌的影响中性，不是利好，也不是利空；那种机构收集大盘权重股从而控制指数涨跌的观点不但肤浅而且无知。具有讽刺意味的是，“受益于股指期货和融资融券”的大盘蓝筹股本周成为牵引指数下行的主要力量。金融、地产、煤炭、有色、钢铁等大象股放量下挫，主力资金出货迹象极为明显，技术上渐成破位，基本面亦无明确的止跌迹象。有理由认为，其他大盘蓝筹股亦将步入地产股之后尘，在后市股指的继续下跌提供支持。
同样使前期鼓吹所谓跨年度行情和大盘股风格转换的大师们很受伤的是。我们前期一直指出许多中小盘低价股正在构筑上升趋势中的巩固模式，近期我们欣喜的看到许多此类个股正在如期向上突破进入主升浪，而且热点开始向一些中价股蔓延；大盘近期的震荡走势无碍此类个股持续活跃。本轮行情中一直以来的个股分化达到了登峰造极的境界，泛科股的活跃表现成为本周最大的亮点。后半周随着三网融合等利好的纷纷兑现，部分个股有所调整，但仍有个股表现得极其强势。而在泛科股有所休整之际，部分前期涨幅不大相对亵服蓄势中小盘个股如新能源、汽车新能源电池等板块个股接过接力棒开始活跃。而且通过我们的研究发现，在去年第四季度以来，历来是游资运作的泛科股得到了实力机构的青睐，主力资金加仓动作非常明显，主力意图可谓志在高远。预期后市会反复炒作，部分泛科股亦将继续走主升浪。
月色认为，股指已经进入一个较大的下降通道，后市将继续下跌。前期低点3149点并不构成对指数的支撑意义，在跌破120日均线后约3100点左右或有短暂的喘息机会。但较大的下跌中继的支点应在跌破3000点后产生。我们仍维持此前形成的观点：在成交量的大幅萎缩达前期地量700亿左右前，股指的总体跌幅还远未达到。股指在回补了11月3日的跳空缺口后，后市继续回补11月9日的2803点的跳空缺口是一种大概率的结果，而有决定性意义的中线底部应在跌破2700点后产生。由于“低估”而被大师们吹捧上天的大盘蓝筹股将会成为领跌的主力军。而许多已构筑完上升趋势中巩固模式的个股仍不排除继续走出独立的上升行情。
预测是概率的游戏。一月指数收阴已经明确，排除消息面的影响，就时间窗上预期，股指应在二月中旬前后探明底部。如果时间窗能和具体的点位相对应，那下周应产生较明确的下跌空间。如果股指在近期仍能维持横盘的震荡格局，则我们有可能修正我们的预期，股指的惨状或许并不如我们预期的那么“糟”。但就目前而言，我们仍维持此前形成的观点不变，指数的实际走势也基本上符合我们的预期。
但许多中小盘个股，实际上已经完成了底部构筑走出和大盘指数背离的独立上升行情，继续上攻的欲望十分强烈，技术面上实质已到了可以逢低布局的时候。对一些逐渐走出盘局的中小盘潜力股票介入价值尚在，一旦受大盘牵制顺势洗盘，投资者应逢跌加仓；特别是前两年超级大牛市中在5.30前后见高点，且去年以来未经疯狂恶炒的个股可以重点关注，此类个股极有可能在上半年创历史新高走出大牛行情。而对去年经过大幅暴炒有明确中长线筑顶迹象的个股则应坚决出局锁住利润。总体上而言，抓小放大，轻大盘重个股仍是今年上半年的主要操作策略。对一些所谓“估值合理”的大象股中线盈利可能超过同期的银行利息，但肯定将跑输大盘。你如果没有千万以上资金的级别，对此类个股应该敬而远之。