收集:中国股票市场经济分析网
近日，A股大盘出现商业、新能源等部分热点一度包揽涨幅榜前列的现象。在大盘的回调中，题材股走出反击走势，是否意味着在这段行情中游击战的战术要优于持久战的战略？
在此，我们将持久战定义为随大盘波动参考进出的作战方法。作为持久战的核心，大盘的稳定性是首要考虑对象。
近期能给大盘带来影响的因素主要有两个：一，投资者对于目前国内经济复苏阶段的性质认定，即持久性复苏还是在4万亿投资刺激下的反弹。当然，目前关于经济复苏的任何论调都有赖于后期经济走势来确定。即使在复苏的前期，市场各方面看法的分歧也是可以理解。从认识到经济好转到对复苏的步调产生分歧，直接带来的市场走势便是整体上涨到板块分化。而持久战显然更适合市场看法较为一致的时期。
二，投资者和管理层对于信贷质量的认定。信贷放宽造成的流动性宽裕是推动股指反弹的直接动因。从美国银行业目前处境及季报情况看，信贷质量呈现一定波动，这一议题在信贷猛增的国内或许是市场和管理层关注的焦点。对目前信贷质量的理解将关系到后期措施出台的可能性，小到金融股，大到整个市场走势都有可能受此左右。从目前来说，持久战的难点在于投资者对经济及市场走势认识的一致性。
游击战是指资金短线中在板块之间迁移。游击战同样有其应用的局限性，主要表现为波动市中通过板块迁徙达到复合盈利的目的。对于单边上涨的市场来说，按照持久战的方法持股波段获利的空间更大。游击战的战术所需要的前提条件有：大盘在稳定的空间内波动；盘中板块资金聚集能力高。
现在的盘面究竟适合持久战思维还是游击战思维？除了投资者个性差异外，我们从客观角度提出几个判断方法：
热点能否挑大梁？游击战需有热点支撑，而投资者在采用游击战术时最易犯的错误是盲目追涨，最后高位站岗。当然，普通投资者不具备从数据筛选来提前判别热点的优势的。那么有2个要点值得关注：首先考虑热点对业绩的实际影响；其次是考虑热点对上下游产业的覆盖能力，覆盖能力越强，说明热点的影响力可能越强。归根结底，追涨要有坚实的基本面支撑。
大盘是单边走势还是稳定区间波动。关于这点，建议投资者从反向方式来回归基本面思考，即国内经济走势是否再次呈现弱化的趋势以致大盘要以下跌来消化，或国内经济走势已好得超乎目前乐观情绪带来的乐观预期？如果两者都不是，大盘很可能处于波动势中，则游击战在这种市场更为占优