收集:中国股票市场经济分析网
上涨略显诡异 要防反手杀跌
周四 (1月21日)A股全天震荡，收盘小涨。沪综指收涨0.22%报3158.86点，深综指涨0.21%报1194.21点。昨日的利空方面主要是经济指标偏热，利好方面主要是前一天盛传的各种利空无一兑现。如果仅从表面现象看，A股上涨极可能和午后银行股、保险股忽然拉升有关。
央行昨日发行900亿元3个月期央票，利率较上周高4个基点。该消息理论上当然属于利空，但由于类似消息频现，所以技术上并无太多实质利空。预计未来央行调高央票利率是个常态，市场对此关注度会递减。
昨天上午公布的去年12月份CPI同比涨1.9%，远高于预测的涨1.4%；12月PPI同比涨1.7%，预测为涨0.8%。这些数据显然为利空，但有关方面在公布的同时又说“今年将保持宏观经济政策的连续性和稳定性”，这种表述或使利空淡化一些。
虽然A股显示出韧性，但我国港股表现不济，恒指昨跌423.5点报20862.67点，跌幅近2%，该跌幅多数于下午完成。港股收盘后，笔者看了看评论，发现多数分析师将港股下跌归因于“市场对内地货币紧缩预期升温”。
昨日A股由银行股领涨，如工行涨1.83%，但港股中内地银行股却跌，如工行H股跌2.89%。更有趣的是，中国平安A股涨1.98%，H股却跌3.41%。H股和A股的巨大反差，并“不必然”代表谁水平高、谁水平低，多半只表明两地市场投资者对政策理解不太一致。笔者认为，极有可能的是，内地投资者对政策“心太软”或有更深理解，而香港那边的投资者更国际化一些，所以显得“天真”一些。
H股收盘较A股晚1小时，因此不排除今日A股金融股早盘承压的可能。弄得不巧，会使股指再开出根阴线，形成不良的K线组合，即长阴后十字星，接着再拉阴线。
笔者发现期货也有异曲同工之妙，连续好几天沪铜和外盘铜出现些耐人寻味的走势。伦铜或纽约铜电子盘屡屡于北京时间上午9时之后走强，一直强到15时，然后下跌，夜间走势则较疲弱，次日白天却又涨了回来。
美元本周涨势如潮，昨日午后创去年9月份以来新高，这种强势已到了令笔者不得不提的地步。美元指数于昨日17:44达到78.71点，这较上周低点76.60点居然高了2.7%。从图形看，很显然美元正走C浪上攻，故中级反弹已确立无疑。美元走强对我国经济有利，但对A股不利，因这使人民币兑美元升值压力减轻，暂时会有助于我国央行减少货币的“被动”投放。
今日是周五，投资者本能上会担心周末消息面变化。以当前形势而言，可能担心利空者会多于预期利好者。重要的是，许多担忧并非毫无道理。笔者认为，不管是银根，还是印花税等事项，均有可担心之处，如果是明显不可能的事，谣言也不会有那么大市场了。因此，不排除股指再度下杀的可能，投资者宜继续谨慎。当前股指如果迅速向上反攻，则震荡格局不变，投资者也不见得会踏空多少；可万一再度下杀，则破位即告确立，故即使从博弈角度看，也应以派发为主。