收集:中国股票市场经济分析网
市场形成共振 企稳看蓝筹股
主持人：金侃群 嘉宾：私募基金经理王伟、民间高手老K
上证综指冲上3000点之后，稍有央行调整货币政策的传闻，市场就风声鹤唳，振幅巨大。
上周本栏曾提出“对政策可能通过缓慢微调来引导资金供求及其所累积的影响，要有足够警惕”。上周央行一改以往半遮掩的态势，首次正式表示货币政策将动态微调。在持筹心态渐趋浮躁的市场中，对政策和流动性关注成为主要的情绪因素，这一情绪主导了大盘短期方向。于是上周初大盘创出新高之后，后半周进入连续调整期。
反观央行报告中提及的“微调”，并不意味着货币政策的转向，而即使是货币政策的转向，也不能在短期内改变已经形成的市场趋势。央行“把握适度宽松的货币政策”而使用的政策手段，也许会以改善结构的形式出现，将流动性从泡沫较大的资产逐步转移到其他方面，而不会是简单的直接收缩的形式，那至少在短期内，对市场流动性不会有明显的影响。
但投资者依然要对市场保持一份警惕，需要持续关注货币政策的动向，在中长期的时间段内，关注货币政策对市场流动性影响的累积效应。从大方向上来看，本栏依然坚持大盘仍处于“赶顶行情”的判断，只不过这一过程由于加入了更多的博弈因素会变得更复杂。
上周，我们邀请到入选《民间股神》一书的私募基金经理王伟和民间高手老K共同解读市场。
有兴趣成为本栏目嘉宾的实战高手、私募基金经理也可发邮件至“早报侃股经”栏目的邮箱：zbkgj@163.com互相交流。
货币政策不会完全转向
短期回调挤去市场泡沫
金侃群：上周央行公布了《中国货币政策执行报告》，提出了动态微调的思路，这成为上周大盘调整的诱因。对这一政策，该如何分析？
老K：央行发布的《中国货币政策执行报告》，应该是在预期之中的，原因有两个：一是我国今年以来超级宽松的流动性只是解决金融危机的权宜之计，延续性上是不能过于乐观的。二是央行前一阵的一些言论和动作，都表明了对资产价格的担忧，对信贷质量的未雨绸缪。
上周市场的表现，简单来看是对央行报告的反应，但即使没有这个报告，市场依然会有震荡。但要明确一点，在经济数据没有出现根本改变的时候，如果此时货币政策完全转向，想要再次刺激经济活力，花费的资金会更多。因此，市场的调整是正常的，这样的调整应该不会延续较长时间。
王伟：上周市场除了周一之外，其他几天竟然连拉四阴，很多人都害怕另一个“5·30”再来。从中线股市实战的战略上看，这倒大可不必。现在货币政策上动态微调，本身就是很谨慎的政策表达。货币政策大方向的预期是不可能改变的，起码在下半年不会有真正意义上的收缩。
短期超跌反弹力度不大
整体企稳还看地产银行股
金侃群：本轮行情自3月在2100点启动以来，还从未出现过连续四连阴的行情。因此，投资者对本周大盘出现超跌反弹行情充满期待，你们觉得反弹空间和持续性会如何？又该对手中品种做怎样的结构性调整呢？
老K:从市场层面来看，市场已经在3000点上方不断地加大换手，从个人对市场的理解。在不断能够换手的市场情况下，后市不应看坏，理应看好。不妨可以和2007年6月之后市场在不能换手的情况之后出现真正下跌进行对比。
从支撑压力分析来看，大盘的短线支撑位在3200点，这是前期两个低点的支撑位，大盘在此位置止跌的可能性较大。一旦大盘反弹，能够看到的压力位就是3390点的小压力区域，大盘突破此位置的可能性不大，而顶部区域的反弹力度本来就不强，不能过度看多，反弹100点以上就要注意风险。
既然大盘能够反弹，那么就要寻找能够跟随大盘反弹的品种。从板块来看，前期暴涨的主流热点都已经不能再操作了，最应该远离的就是地产、银行、有色三大板块；而近期明显有资金流入的农业、3G概念具备较稳定的特性，其中近几天强于大势的龙头品种最适合操作。
技术方面，就是寻找在大盘调整过程中稳定整理的股票，要求整理幅度不大，有独立性，不追随大盘暴跌。此外前几天走弱，但周五逆市的品种也有较大潜力。而要远离那些持续逆市连续上涨的品种，此类个股有可能出现补跌行情。策略上，周一可以抄底，但仓位1/3，做T+1或T+2行情，获利空间在10%—20%之间，但要做好止损。
王伟：眼下的下跌在没有真正见底之前，真的没必要去预测什么地方是底。你去看看此波行情具有导向意义的两大板块：一是新能源板块再次二次赶顶遇阻的局面：二是房地产板块已先于大盘一周就见顶回落。而上周见顶的资源类个股在周五集体大跌。
预计本周沪指在下跌至前期低点3174点和30天均线附近，也许会有一个短期反弹，但仅仅是反抽而已，过后大概率的事情是市场还会有第二波的杀跌。现在指数的调整才刚开始，此时言底为时尚早。至于7月14日的3147点缺口，估计在第二波下跌过程中就会顺利补去。市场没有两到三周的调整，你就不要轻易言底。
至于调整的最终低点，大概率是要击穿3000点，考虑20周均线现在的支撑会在2795点，往后数周以50点以上速率向上移。大盘最终见底的点位很可能在此20周均线处。从月线上看，未来一至两个月股指运行的范围，应该是在20月月线和30月月线所形成的区间内，以消化这10个月以来的上涨获利筹码。眼下投资者要紧盯房地产板块和银行板块何时结束调整，它们才是市场真正的中流砥柱。
主持人：金侃群 嘉宾：私募基金经理王伟、民间高手老K
上证综指冲上3000点之后，稍有央行调整货币政策的传闻，市场就风声鹤唳，振幅巨大。
上周本栏曾提出“对政策可能通过缓慢微调来引导资金供求及其所累积的影响，要有足够警惕”。上周央行一改以往半遮掩的态势，首次正式表示货币政策将动态微调。在持筹心态渐趋浮躁的市场中，对政策和流动性关注成为主要的情绪因素，这一情绪主导了大盘短期方向。于是上周初大盘创出新高之后，后半周进入连续调整期。
反观央行报告中提及的“微调”，并不意味着货币政策的转向，而即使是货币政策的转向，也不能在短期内改变已经形成的市场趋势。央行“把握适度宽松的货币政策”而使用的政策手段，也许会以改善结构的形式出现，将流动性从泡沫较大的资产逐步转移到其他方面，而不会是简单的直接收缩的形式，那至少在短期内，对市场流动性不会有明显的影响。
但投资者依然要对市场保持一份警惕，需要持续关注货币政策的动向，在中长期的时间段内，关注货币政策对市场流动性影响的累积效应。从大方向上来看，本栏依然坚持大盘仍处于“赶顶行情”的判断，只不过这一过程由于加入了更多的博弈因素会变得更复杂。
上周，我们邀请到入选《民间股神》一书的私募基金经理王伟和民间高手老K共同解读市场。
有兴趣成为本栏目嘉宾的实战高手、私募基金经理也可发邮件至“早报侃股经”栏目的邮箱：zbkgj@163.com互相交流。
货币政策不会完全转向
短期回调挤去市场泡沫
金侃群：上周央行公布了《中国货币政策执行报告》，提出了动态微调的思路，这成为上周大盘调整的诱因。对这一政策，该如何分析？
老K：央行发布的《中国货币政策执行报告》，应该是在预期之中的，原因有两个：一是我国今年以来超级宽松的流动性只是解决金融危机的权宜之计，延续性上是不能过于乐观的。二是央行前一阵的一些言论和动作，都表明了对资产价格的担忧，对信贷质量的未雨绸缪。
上周市场的表现，简单来看是对央行报告的反应，但即使没有这个报告，市场依然会有震荡。但要明确一点，在经济数据没有出现根本改变的时候，如果此时货币政策完全转向，想要再次刺激经济活力，花费的资金会更多。因此，市场的调整是正常的，这样的调整应该不会延续较长时间。
王伟：上周市场除了周一之外，其他几天竟然连拉四阴，很多人都害怕另一个“5·30”再来。从中线股市实战的战略上看，这倒大可不必。现在货币政策上动态微调，本身就是很谨慎的政策表达。货币政策大方向的预期是不可能改变的，起码在下半年不会有真正意义上的收缩。
短期超跌反弹力度不大
整体企稳还看地产银行股
金侃群：本轮行情自3月在2100点启动以来，还从未出现过连续四连阴的行情。因此，投资者对本周大盘出现超跌反弹行情充满期待，你们觉得反弹空间和持续性会如何？又该对手中品种做怎样的结构性调整呢？
老K:从市场层面来看，市场已经在3000点上方不断地加大换手，从个人对市场的理解。在不断能够换手的市场情况下，后市不应看坏，理应看好。不妨可以和2007年6月之后市场在不能换手的情况之后出现真正下跌进行对比。
从支撑压力分析来看，大盘的短线支撑位在3200点，这是前期两个低点的支撑位，大盘在此位置止跌的可能性较大。一旦大盘反弹，能够看到的压力位就是3390点的小压力区域，大盘突破此位置的可能性不大，而顶部区域的反弹力度本来就不强，不能过度看多，反弹100点以上就要注意风险。
既然大盘能够反弹，那么就要寻找能够跟随大盘反弹的品种。从板块来看，前期暴涨的主流热点都已经不能再操作了，最应该远离的就是地产、银行、有色三大板块；而近期明显有资金流入的农业、3G概念具备较稳定的特性，其中近几天强于大势的龙头品种最适合操作。
技术方面，就是寻找在大盘调整过程中稳定整理的股票，要求整理幅度不大，有独立性，不追随大盘暴跌。此外前几天走弱，但周五逆市的品种也有较大潜力。而要远离那些持续逆市连续上涨的品种，此类个股有可能出现补跌行情。策略上，周一可以抄底，但仓位1/3，做T+1或T+2行情，获利空间在10%—20%之间，但要做好止损。
王伟：眼下的下跌在没有真正见底之前，真的没必要去预测什么地方是底。你去看看此波行情具有导向意义的两大板块：一是新能源板块再次二次赶顶遇阻的局面：二是房地产板块已先于大盘一周就见顶回落。而上周见顶的资源类个股在周五集体大跌。
预计本周沪指在下跌至前期低点3174点和30天均线附近，也许会有一个短期反弹，但仅仅是反抽而已，过后大概率的事情是市场还会有第二波的杀跌。现在指数的调整才刚开始，此时言底为时尚早。至于7月14日的3147点缺口，估计在第二波下跌过程中就会顺利补去。市场没有两到三周的调整，你就不要轻易言底。
至于调整的最终低点，大概率是要击穿3000点，考虑20周均线现在的支撑会在2795点，往后数周以50点以上速率向上移。大盘最终见底的点位很可能在此20周均线处。从月线上看，未来一至两个月股指运行的范围，应该是在20月月线和30月月线所形成的区间内，以消化这10个月以来的上涨获利筹码。眼下投资者要紧盯房地产板块和银行板块何时结束调整，它们才是市场真正的中流砥柱。