收集:中国股票市场经济分析网
对上海曼哈顿这种持续盈利的公司，曙光股份(600303)将其卖出，而在仔细研究曙光股份近年来的经营情况后，记者发现，对近三年来业绩平平的丹东黄海公司，曙光股份却不惜耗费重金，从大股东处收购该公司股权，而除此之外，关于丹东黄海的故事还不少。
行业火热客车业务却亏损
丹东黄海于2002年由辽宁黄海汽车集团、曙光股份出资组建，其中：黄海汽车集团持股49%、曙光股份持股51%。在丹东黄海成立初期，这家公司保持了不错的盈利能力。2004-2006年，丹东黄海分别盈利1645万元、2263万元、2106万元。
就在2006年12月，黄海汽车集团将其丹东黄海39%股权转让给丹东曙光实业公司——曙光股份大股东的控股子公司(下称曙光实业).
从这个时候开始，丹东黄海的利润就开始下滑。2007年，丹东黄海亏损1129万元；2008年，丹东黄海微利25万元，2009年上半年，黄海客车销售收入同比下降64.62%。值得注意的是，从整个行业来看，丹东黄海业绩下滑的几年，却正是行业景气度较高的时候。
2006-2008年，宇通客车的净利润分别为2.35亿元、3.86亿元、5.31亿元；金龙汽车盈利分别为1.61亿、2.73亿、1.97亿；中通客车，相应的盈利也达到了784.3万元、2644.71万元、2698.13万元。国泰君安一份关于曙光股份2008年年报的研究报告名为“客车——众人皆增我独降”。
丹东黄海是曙光股份整车业务的重要载体，一位分析师对曙光股份整车业务下滑的看法是：由于整车市场竞争激烈、原材料成本压力加大以及公司所处地理位置等原因，企业主导产品的整体市场竞争力和适应力还不很强。当然，这仅仅是一家之言，丹东黄海不赚钱的真实原因，恐怕只有该公司自己清楚。
土地变资金大股东收获真金白银
面对丹东黄海这家业绩不断下滑的公司，曙光股份大股东近两年却表现出了浓厚的兴趣。
2006年底，曙光实业以1.27亿向丹东黄海出售了土地和房屋资产，以供其经营所需。2008年8月，曙光实业又宣布，对丹东黄海增资2.06亿元，增资后，曙光实业持股提升至42.91%。不过，增资时，曙光实业没有动用真金白银，而是用的土地。
按照常理，曙光实业又是向丹东黄海出售土地，又是增资，而且涉及金额都不小，这样重大的投资决策，一般不会轻易更改。然而，事情过了仅仅3个月，曙光实业的态度突然来了个360度的大转变。曙光实业宣布，将持有的丹东黄海42.91%的股权卖给曙光股份，作价3.42亿元。股权转让后，曙光股份将持有丹东黄海96.77%的股权。
当时，曙光股份表示，此举目的是为了增加投资收益。然而，从前面的财务数据来看，曙光股份要从丹东黄海获得投资收益，恐怕并不容易。
根据公开资料，曙光实业用于增资的土地和房产资产评估增值率为60.6%。而等到曙光实业要转让丹东黄海的时候，当时的资料显示，丹东黄海应收账款从年初的2.42亿元猛增到8月末的4.35亿元。
总的来看，曙光实业进出丹东黄海的前后几年，围绕丹东黄海发生了三大变化：其一，丹东黄海业绩从稳定盈利变为不赚钱，背后原因耐人寻味；其二，丹东黄海花上亿资金从曙光实业手里买了一块地，曙光实业获得大量现金；其三，在以一块地增资丹东黄海后，曙光实业马上将股权转让给上市公司，再次变现了3.4亿元的资金。