收集:中国股票市场经济分析网
三月伊始，由法人股大王刘益谦为实际控制人的化工企业天茂集团便经历了云波诡谲的两天。
3月3日，天茂集团突然被深交所临时停牌，停牌前该股连续上涨。次日复牌以涨停价12.18元开盘后，多次被打开涨停，成交量激增至上市以来的天量。
何以被停牌？又何以如此快速聚拢人气？各种疑问扑面而来。
刘益谦：“停牌是交易所要求的”
神秘停牌，又迅速复牌。天茂集团一向绯闻缠身，这次自然让市场猜测纷纷。问及停牌原因，刘益谦在接受理财周报记者采访时表示：“交易所要求停牌就停牌了，可能觉得股价波动太厉害了，问我们是不是有什么重大项目要披露”。
今年2月以来，到3月3日停牌，天茂集团股价一直持续上涨，除了3天小幅下调外，其余交易日均翻红，累计涨幅达46.76%.
“最近天茂的题材特别多。参股的两个保险企业效益不错，签下欧洲长单保证原料药收益比较稳定，非公开发行的20万吨甲醇项目未来有望提升二甲醚的产能”，天相投顾化工组的一位分析师认为，之前坊间关于天茂的诸多传言导致股价近期不断上涨。
母凭子贵：停牌或与子公司IPO有关
上述分析师进一步分析称，天茂集团停牌极可能与天茂控股两家保险公司之一的天平汽车保险股份有限公司有望IPO有关，据这位分析师称，在2009年天茂的高盈利中有重大贡献的天平一旦上市将给天茂带来极大的利好。
被分析师揣测为“带涨”原因的天平保险于2004年底成立，是国内第一家专业汽车保险公司，在市场不景气的情况下自2007年来连续两年多盈利，根据IPO满足连续三年盈利的要求，天平保险最快上市时间便是2010年初了。
天茂集团持有天平保险总股本的20%，新理益集团持有天茂集团23.78%的股权，而刘益谦又持有新理益83.6%的股权。据此，刘益谦仅用约19.88%的股权就将天茂集团控制在手中，仅凭借约3.98%的股权就掌控了天平保险。
如今离天平上市的时机越来越近，如若上市成功的话，天茂必将“母凭子贵”，在此中受益颇丰。据悉，一旦天平保险顺利上市，天茂集团控制人刘益谦将进入胡润百富榜前列。
去年9月，天茂集团发布公告称，天平保险与国泰君安签署上市辅导协议，进入上市辅导期。
一年上市辅导期之后，能否真的能上市呢？海通证券一位保荐人指出处于上市辅导期的公司是否能上市依然前途未卜，“与辅导关系不大，也并没有具体时间表，一个月、两个月、三个月、半年都行，关键在于公司的规范程度以及证监会的审核”。
此外，这位保荐人还指出，“保险公司上市还需要保监会的通过”。
高送转预案为增发做准备？
但也有人认为此度停牌和复牌追涨事件是由于坊间关于高送转的消息太多，导致股价上涨过多，如东北证券分析师邵振华就是如此，理由是“复牌后公告事实上只说了高送转这个事情，可能有这方面的原因”。
在3日停牌的当天晚上，天茂集团发布2009业绩报告和分配方案。事实上醉翁之意不在酒。有券商分析师认为，2009业绩报告在此先已经发布过，故发布分配方案才是其真正用意所在。
该分配方案内容是以天茂集团2009年末总股本676,794,933股为基数，向公司全体股东每10股送1.5股派发现金0.17元，由资本公积金向股东每10股转增8.5股，其余未分配利润结转下年。
不管3日临时停牌原因如何，当天晚上发布的业绩快报中关于高送转的好消息直接刺激了次日的多次涨停。天茂集团为什么要高送转？是业绩优良，还是聚拢人气的题材炒作呢？
“一般高送转是基于业绩大幅增长”，一位总部位于北京的券商分析师说。上述天相投顾分析师也指出，天茂本身业绩不错，再加上参股的2个保险企业效益都不错，也有拉动作用。
从业绩公告看，天茂2009年的营业利润为5320万元，同比大增2226.31%，净利润5027万元，同比增517.38%，基本每股收益0.074元，增加516.67%，从数字来看确实喜人。
作为国内二甲醚产业龙头企业的天茂集团拥有50万吨产能，是在已经正式投产的公司中产能规模最大的一家公司。而其二甲醚销售收入占公司主营业务收入比重达60%，故二甲醚产品价格变动对公司业绩有较大影响，去年年末二甲醚涨势如虹的时候，天茂在此中收获颇丰。
如此看来，高送转却有实意，但是令不少人疑问的是分配方案为何反常规地早于年报之前抢先公布呢？有业内人士说业绩快报通常是于年报之前出炉，用于稳定投资者的信心。此度“夹心式”的业绩快报确有奇效，发布次日就如一支强心针般注入市场。
上述天相投顾分析师告诉理财周报记者“高送转本身就是一种炒作，在年报发布期推出更能够吸引市场的注意，有利于股价的拉升”。而拉升股价的理由，这位分析师猜测有可能是为接下来的非公开增发做准备。
但刘益谦表示：“高送转预案的发布是在交易所的要求之下方才推出。交易所觉得我们股价波动太大，便停牌问问是不是有重大事项要发布，所以我们才发布了高送转预案。”