收集:中国股票市场经济分析网
上周的市场对投资者来说，并不容易。
K线上，技术已经破位，大量的技术性止损盘涌出，然后2800、2500，点位不断调低，伴随的是交投迅速萎靡。
有点恐慌的味道，市场也确实缺钱，基金高仓位是不争的事实，新基金的发行速度又没有跟上；而私募、保险、企业年金等，也因为年关的原因，在二级市场上投入有限。
但正和我们前期所说的一样，流动性泛滥支撑的指数单边上扬不会在2010年重演，转而是经济的内生复苏将支撑股价。市场的恐慌来自上涨逻辑的转变，而下跌则有助于新逻辑在市场得到演绎。
技术上的看空理由很多，但是投资者需要明确的是，技术本身并不能作为一个大趋势扭转的论据。6124点时，技术面依然向上，决定市场转熊的来自基本面和政策面；1664点时，技术面依然向下，决定市场转牛的同样是基本面和政策面。
基本面向好不需要太多争论。
对于政策面，1月28日，央行仅仅发行了500亿元的3月期票据，结束了此前不断攀升的央票利率；对于上调印花税，历史上均发生在指数单边上扬时期；而加息传闻，看看银行股的走势，至少近期可能性并不大。
相反，利好正在积聚。比如IPO的节奏可能放缓，这既有新发企业需提供2009年年报的原因，也有中国西电（601179.SH）开盘首日破发的因素。
对于近来明显失血过多的二级市场，中国西电的首日破发看上去更像个利好。