收集:中国股票市场经济分析网
昨日深沪股市上涨,收盘沪综指涨0.22%报3074.58点,深综指涨0.43%报1186.53点,成交量微有放大。股指期货时间敲定,但只有一小部分指标股有所上涨,银行股多数上涨,但地产股下跌。另外,上周五因中铝(601600)涨停而跟风的有色金属股多数下跌。
上周五夜间,印度忽然加息,打压了当晚国际有色金属、原油、黄金等资源价格,也对本周内盘商品期货和有色金属股票构成一定压力。印度加息,多少会使市场对其他国家加息的预期有所提升。“印度已然加息,我们预计中国加息也不会太远,”西太平洋银行资深策略师SeanCallow表示,“市场早晚要面对这一问题,而这让市场略感不安。”
据一些国家央行说,印度下个月还可能加息,下半年几乎肯定会加息。印度在本轮经济危机中用于经济刺激的投入相对不大,该国产业结构和我国区别极大,不很依赖出口。可这个在财政刺激方面相对“保守”的国家发生了通胀,而我们如此力度的刺激却仍没刺激出通胀,令人不解。可能有些人将我国通胀远不如印度归因于我国的产能过剩压制了通胀,或我国粮食丰收压制了通胀。笔者虽大体同意,但依然认为这难以“充分地”令人信服。
从粮食方面来说,粮食可是“连年”丰收的,所以其基数也低,并不会过多地压制同比数据。产能方面也很类似,因我国产能过剩也并非新情况。我们顶多可以说,是四万亿投资计划加重了过剩。然而,四万亿投资会有个周期,投入初期并不会压制产能,反会暂时加大需求。比如建新钢厂,建成前会帮助消化钢材库存,因造厂房需用钢材。只有在建成后,才会加大钢材库存。
我国公布的通胀率,和“民工荒”及最低工资大幅增长等方面实际上有点矛盾,其他方面不匹配当然也有不少。看来,我国的通胀编制方法确有必要改革,要不然可能会误导,致使部分企业和官员决策依据出现偏差。近期我国各金店黄金出售量大增,回购量大缩,这正是通胀预期大升的表现。
亚太股市普跌,港股恒指收跌437.57点报20933.25点,金融和地产股领跌,一部分原因是印度加息,另一部分原因是担心内地楼市调控加重。SamsungInvest－mentTrust驻我国香港的首席投资官PaulineDan称:“北京和上海等城市创纪录的房价正促使政府采取行动,中国主要依靠行政手段来使房地产市场降温,延迟升息时机。”
因中国在人民币升值一事上强硬,人民币远期外汇合约本周一大跌160基点,为五周来最低。商务部部长陈德铭周末表示,施压中国让人民币升值“对谁都没有好处”,警告美国不要就此问题对中国实施制裁。他还表示,3月份我国外贸可能出现逆差。
升值预期和A股走势密切相关,虽然我国如此强硬表述,但若不出意外,未来外界在这方面的施压很可能加大,而非缩小,如此或能于未来提供A股一些支撑,但个别行业可能受些冲击。一般而言,如我国强硬,那么更多反倾销案例出现或难避免,投资者在持股时应考虑此因素,尽可能少持易受冲击行业的股票。
未来股指可能仍将维持平衡市状况,因回收流动性压力加大,所以股指很流畅上涨的机会并不大。印度加息毕竟会对人气构成压制,我国虽不会跟随印度去加什么息,但决策层在“宽松”这条路上行走时或会更加谨慎。除此之外,“地王”事件多半也会加重决策层的谨慎度。