收集:中国股票市场经济分析网
核心提示：自从09年的中央经济工作会议定调后，"调结构"就成为了10年宏观经济发展的首要问题。本栏认为，航天军工板块既具备着科技板块的新兴产业特点(高科技、新事物)，也具备着传统产业的整合预期。因此，在2010年调结构的大背景下，航天军工板块不容忽视。
一、多重因素驱动，军工板块能否复制往日疯狂?
在09年上半年，军工板块曾出现一轮疯狂的上升行情，以中兵光电为代表的军工股累计升幅巨大，其主要的催化剂事件是资产注入、高配送、军备信息化、数字化的代表等。除此之外，军工股的集体上升也有一些背景支持，例如，60周年国庆阅兵、航母规划，以及宏观经济复苏不明朗、市场偏好确定性等因素有关。
一年后的2010年上半年，军工板块是否具有相似的催化剂呢。本栏认为，当前情况与09年初是有相似的地方。首先，当前局势也有一些紧张的因素，如对于美国对台军售，中国的反应是空前强烈的。其次，"两会"将分别在3月3日和5日召开，按照惯例，在3月4日的新闻发布会上将公布军费预算额度，预计在5500亿-5700亿左右，增幅为15%-18.6%.
最后，当前宏观经济的复苏态势仍不大明朗，市场防御情绪仍然浓厚。相对而言，未来几年内我国军费年均增长超过10%的趋势不会改变，预计今年我国军工经济增长将力争在15%以上，确定性相对明显。综合来看，在以上一系列催化剂的作用下，军工板块可能不易复制09年初的疯狂上升行情，但是，阶段性的反弹行情仍然值得期待。
二、新兴战略产业+行业整合，军工板块又一亮点。
新兴战略产业已经我国重点打造的经济新增长点，具体包括航空航天、信息、生物医药和生物育种、新材料、新能源、海洋、节能环保和新能源汽车等。航空军工是科技创新领域的明珠，相当部分的高精尖技术，往往在航空军工领域中率先产生，然而再是军品民用化、商用化，从而推广开来。例如我们熟悉的手机、GPS、卫星、飞机等，均是在航天军工领域技术不断提升的情况下，才实现民用化、大规模商用化。因此，航天军工的发展战略意义不不容置疑。
军工行业的整合，也是值得重点关注的事件。近期以来，有关军工资产整合的动作，并不少见。例如长安汽车集团整合，就是军工重组提速的风向标。中航集团以其持有的昌河汽车、哈飞汽车、东安动力、昌河铃木、东安三菱的股权，划拨南方集团旗下的中国长安汽车集团。除了长安汽车集团之外，其它国企的整合也有提速的迹象。
又例如，中航工业出资设立首家地区资产经营管理平台——中航工业陕西资产经营管理有限公司09年6月份在西安成立。该公司提出了整合大方向：将用3年多的时间，把现在110多家成员单位重组为30多个专业化的子集团，最终把兵器工业打造成为世界一流的防务集团和我国重要的装备制造业与精细化工、特种化工产业基地。
总体而言，军工未来资产注入的空间是巨大的。截至2008年底，十大军工集团总资产约为14961亿元，而上市资产仅为2513亿元，占比为16.8%.因此，未来将可能定位为直升机整合平台、航天产品铸件平台、通用飞机制造平台、飞机发动机平台、卫星制造与应用平台、导弹武器等整合平台等等的上市公司，值得投资者重点关注。