收集:中国股票市场经济分析网
银行股昨日维持了强势，王亚伟重仓以及加息预期提升银行业利息差对该板块形成利好，银行类股票全线翻红。陕国投A涨停，爱建股份涨逾6%，深发展A涨幅也在6%左右，南京银行、华夏银行、浦发银行涨幅都超过2%。已出炉的基金四季报显示，王亚伟在去年四季度大举重仓银行股。其中，工商银行成为华夏大盘精选第一大重仓股，建设银行、交通银行分别位列该基金第二大和第六大重仓股。建设银行成为华夏策略精选的第一大重仓股，工商银行和招商银行分别位列第二大和第十大重仓股。银行股的强势表现以及“基金牛人”王亚伟加仓银行股，让市场人士纷纷认为银行股的机会或许将到来。
王亚伟加仓银行股出人意料
昨日，工行上涨1.83%、建行上涨2.26%，虽然涨幅不多，但此情此景，能翻红便已经是对大盘的一大贡献了，午后，在银行股的带领下，特别是商业银行股全线崛起，大盘也呈现了快速反弹之势，而大盘尾盘翻红在很大程度上得益于银行股的发力反攻。
股指期货批复以来基金换仓的现像越来越多，就连华夏大盘精选也三年来首度重仓银行股。1月21日最新公布的2009年基金四季报显示，工商银行、建设银行、交通银行一起出现在华夏大盘精选前十大重仓股中，其中工商银行、建设银行位列前其两大重仓股，持仓市值占基金比接近10%，交通银行则位列第6大重仓股。
实际上，向来很少投资金融股的王亚伟，在去年4季度转向，破天荒大举吸纳并重仓银行股。公布的华夏大盘和华夏策略的四季报却显示，工商银行、建设银行、交通银行、招商银行这四只银行股颇受王亚伟青睐，一跃荣登其前十大重仓股行列。而且，华夏大盘精选去年底仓位高达94.7%，逼近95%的持仓上限，近乎满仓运作而工商银行、建设银行更是以顶格超配占据了前2位!
“本基金在操作中继续提高股票仓位，大幅增加低估值的金融行业和交通运输行业的配置，减持了采掘业和金属非金属行业”。王亚伟在公布的华夏大盘精选四季度报告中的陈述，宣告该基金投资风格的重大转变。在去年3季度以前近4年时间里，王亚伟一直把金融、保险大权重股打入“冷宫”，几乎从未重仓过，而是通过投资中小盘股获取了惊人的超额回报。
市场分析认为表示，王亚伟这次对大盘股的增持幅度超出大多数人的预料。季报显示，去年底华夏大盘精选配置金融保险股的比例达到27.28%，较3季度末大幅提高21.42个百分点，而该基金自2006年以来各季度配置金融股的比例从未超过6%，有些季度配置比例甚至为零。在去年四季度增持金融保险板块的同时，王亚伟大举减持甚至清仓金属非金属和采掘业个股。王亚伟表示，将把估值的安全性作为选择投资标的的重要考虑因素，回避未来业绩增长无法支撑股价的高估值品种。
银行业估值仍有较大安全边际
市场人士认为，银行板块已成为目前A股最大的价值洼地，这或许是王亚伟选择银行股的原因之一。沪深两地A股市盈率排序，银行股市盈率相当低，大多数银行股市盈率均不足20倍。中信证券最新研究报告显示，从历史估值情况看，国有银行股已经接近底部，且银行业基本面一直较好，随着一季度季节性信贷投放扩张效应，息差反弹空间较大，银行板块应有不错表现。
东北证券银行业分析师唐亚塭认为，在短期内，银行股依旧缺乏跑赢大盘的催化剂，整体而持续的盈利超乎预期的增长、大银行融资方案的明确化以及可能的加息是我们可以期盼的银行股走强的催化剂，投资者可能还需要耐心等候。
国泰君安银行业分析师伍永刚认为，前段时间银行股表现弱于大盘，主要原因在于投资者担心货币政策的不确定性;对流动性的担忧;以及房地产调控对银行的拖累。银行股目前估值偏低：以及金融创新对银行股价值的提升，这使得看好2010年银行股的投资机会。2010年银行业净利润保持较快增长是比较确定的;银行股具有一波较好的投资机会也是比较确定的;但不确定的是银行股上涨的具体启动时间点。我们初步预测上半年的可能性更大。
个股选择上，注重金融创新和成长性两条选股思路。金融创新方向建议重点关注招商银行、民生银行、交通银行、浦发银行、工商银行等沪深300权重股;成长性方向建议重点关注兴业银行、深发展A、南京银行等。
大通证券张炎认为，从估值水平及业绩增速两个方向来看，我们仍维持银行板块的增持评级。然而短期来看，央行的紧缩措施会导致市场对板块风险容忍程度下降，必要收益率抬升，因而短期内板块可能难以明显跑赢大盘。他谈到，“在此线索下，建设银行、工商银行近期可能跑赢板块。中期来看，对银行股的负面情绪终将会被强劲的盈利增长的影响所抵消，按照这条线索，可选择招商银行、民生银行、兴业银行和北京银行。”
光大证券银行业分析师沈雄认为，从目前时点看，一方面信贷增速相对于去年的超常规增长有所回落。另一方面，息差的回升趋势确立并延续。2010年银行业无论是量价齐升还是以价补量，对行业盈利的判断仍可以乐观，维持2010年行业业绩同比增长28%的预测。目前银行业估值仍有较大安全边际，再融资需求小于市场预期，预计股指期货和融资融券的推出将提供行业上涨的催化剂。个股方面，推荐民生银行、深发展A、浦发银行、招商银行、兴业银行、交通银行和建设银行。