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近日有媒体报道，国家抓住当前农村建房快速增长和建筑材料供给充裕的时机，把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，采取有效措施推动“建材下乡”，鼓励农民依法依规建设自用住房。
我们预计，此次建材下乡相关政策主要由工信部负责规划，春节后出台概率较大。但是由于政策制定难度相对较大，具体出台时间还存在不确定性。
由于建材行业品种复杂，市场集中度低，品牌优势不明显，因此政策规划较家电、汽车等难度更大。我们认为，此次建材下乡将主要采取补贴方式，品种主要为水泥、玻璃、陶瓷、门窗，但补贴细则尚不明朗。我们认为此次建材下乡将更加注重节能建材推广，以及品牌企业产品拓展。
政策有利于优势企业拓展。截止2008年，农村人均住房面积32.42平米，农村人口数为7.2亿，测算得到农村建筑住房面积为233亿平米，占全国总建筑面积的60%左右。由于目前农村市场使用建材产品较多为本地市场生产销售，用户较多使用中低端产品，甚至包括水泥、玻璃一些落后产能。我们认为随着建材下乡补贴的推广，由于补贴范围将集中在一些品牌优势企业，而落后产能获得补贴几率较小，从这方面来看，建材下乡推广将有利于产业结构调整，加快优势企业拓展市场、落后产能的退出。
政策有利于节能建材发展。“建材下乡”我们认为会更注重建筑节能推广，包括门窗节能、建筑墙体节能等，目前农村建筑存在多方面问题包括，围护结构保温性能差，大部分采用单层铝合金或木门窗，冷风渗透现象较为严重等。面对这样的现状，今后农村建筑节能工作推行将势在必行，我们认为，一些节能项目包括塑钢门窗、LOW-E中空玻璃、石膏板等将成为重点推广方向。
分品种来看，水泥和浮法玻璃等相对市场集中度较低、区域品牌较多，对于这部分品种的推广，可能还是集中在公司主要区域销售区域。对于新型建材和一些节能产品而言，市场集中度高销售区域更广，对于这部分建材推广可以在全国范围内实施，因此我们认为，一些新型建材产品推广力度将大于传统产品。
综上，我们认为此次节能建材推广更偏重节能及优势企业，由于目前建材下乡指定品牌还未确定，后续我们还将持续跟踪建材下乡政策规划情况。我们认为新型建材方面海螺型材、北新建材、南玻A、栋梁新材等。水泥方面我们认为涉及企业会更多，包括行业龙头和区域龙头都会涉及，从区域来说，我们认为中部地区包括江西、安徽等和西部地区包括新疆等农村市场空间更大，主要涉及公司包括海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、青松建化、天山股份等。