收集:中国股票市场经济分析网
“最牛基金经理”王亚伟（资料图）
“如果200家企业一起上市，就没有了炒作的价值。”华夏基金副总经理王亚伟大胆谏言，为了抑制投机可以采取延长询价时间，新股分批发行、集中上市等方式。他还指出，新股扩容不会造成股市失血，“三高现象”正是新股扩容不足才导致。
扩大发行规模可抑制“三高”症
在昨日新股发行体制改革研讨会上，王亚伟针对目前市场对新股扩容的几点担忧进行了解读。首先，针对市场对资金面的担忧，他认为在新股申购的资金中，保险、银行理财产品和债券型基金等专门参与一级市场的资金占了较大比例，也有部分通过拆借方式进行新股申购的资金，大盘股IPO对二级市场流动性的分流并不大；此外，两市新上市股票的盈利能力有明显提升，能够吸引更多投资者进入市场。目前，总开户数突破1.2亿就是最好证明；他还指出，新股扩容不会造成股市失血，两者是互相促进的关系。
第二，他认为“大盘股发行对市场有负面影响”的观点不成立，IPO发行规模不会对市场产生显著影响，市场走势是因，新股扩容是果，是前者影响后者；第三，针对“新股扩容导致对新股恶性炒作，加剧三高现象”的观点，王亚伟认为出现高发行价、高发行市盈率、超高募集资金的“三高现象”，不是新股本身，而是新股发行的市场化不足，股票发行规模越大，越可以抑制盲目炒作的行为。
可延长询价时间新股集中上市
王亚伟表示，上述现象的存在有其合理性，改善投资者的认识和行为模式，需要从完善制度建设入手，他提出三点建议。首先，在扩容节奏、定价机制等方面要坚持市场化的改革方向，而且要从机制上抑制投机的空间，来鼓励理性的投资，具体操作上有三点建议：第一，可以相对延长询价的时间。“目前从公布招股说明书到报价时间很短，很多人是盲目报价、到处打听，这种价格很难理性，”王亚伟指出。第二，他认为可以考虑分批发行、集中上市的方式。“企业可以正常发行，但是如果不能保证正常上市，这样在询价时就会很理性。因为这会使得上市炒作的机会大大降低，询价也会更理性，这样的话超募也会得到抑制。”王亚伟大胆预测，如果200家企业一起上市，就没有了炒作的价值，“三高现象”将大为缓解。“就像大家平时吃饭一样，如果菜是一盘一盘上的话很快一扫而空，如果一起上来的话，大家可能会比较理性一点。”他形象地比喻。第三，王亚伟建议要通过制度设计遏制投资者的冲动，防止市场出现超募的行为。比如，对于超募资金的运用，可以规定超过计划募集资金20%的范围内由上市公司自己支配，超过50%划归社保。
其次，王亚伟建议要积极推进优质企业发行上市，为股市不断注入新鲜血液。“发行的市场化不意味着降低上市标准，俗话说得好，买的不如卖得精”，他指出，由于信息不对称，买方处于弱势地位，因此监管机构要严把质量关。
最后，王亚伟建议要大力发展机构投资者。他指出，现在流动市值扩大了很大，而机构投资者的占比却是缩小了，影响也在下降，因此，要鼓励公募和私募基金的发展，放开牌照的审批、鼓励竞争，建立健全制度和激励机制。