封基折价水平已反映分红预期

　　国金证券2月基金投资策略报告建议，投资者在2月控制基金组合中等风险水平。

　　对于封闭式基金，国金证券认为，在传统封基到期年化收益率处于6%±2%核心区间上下波动、所能提供安全边际有限背景下，融资融券、股指期货难以引发传统封基市场质变，但有望搅动封基市场，提升市场交易的活跃程度，并带来阶段性机会。从目前来看，其搅动市场作用已经得到体现。

　　随着四季度季报披露，传统封基年度分红能力进一步清晰，部分基金也进行了分配、部分分配或者发布分配方案。参考封基历史折价率、到期年化收益率曲线结构，国金证券认为封基折价水平已经反映、部分甚至透支年度分红预期，因此整体上对于传统封基建议低配。

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