收集:中国股票市场经济分析网
虎年伊始，银行业的再融资“靴子”就陆续落地。继招商银行、华夏银行之后，交通银行昨日也公告了其420亿元的A+H股再融资计划。目前，华夏、招行、交行三家的再融资额度已达到684亿元。据中金公司的预测，今年内地银行业再融资总量将在2300亿元至2800亿元，其中1000亿元左右通过H股市场进行，A股二级市场再融资额应该会在1000亿元左右。
交行420亿融资额超预期
据交行公告，本次拟在A股和H股市场以每10股配售不超过1.5股的比例向全体股东配售，A股和H股配股比例相同。此次配股融资总额不超过人民币420亿元，扣除发行费用后将用于补充公司资本金，提高核心资本充足率。
广发证券的研究员沐华表示，由于交行H股占比近半达47.08%，令A股市场的融资压力有所减轻。而交行近70%股权集中在财政部等国有股东及汇丰银行手中，预期财政部和汇丰均会全额参与配股，也可缓和对市场的融资压力。中金公司则预测，假设按照420亿元上限融资，则H股流通股股东和A股流通股股东将分别承担44亿元和137亿元人民币的融资规模，压力有限。此外，交行总股本为490亿股，按照不超过10配1.5的配股比例将配售不超过73.5亿股，在融资420亿元的情况下，配股价格为每股人民币5.71元，较A股目前股价折让29%，较H股目前股价折让约19%.
“短期来看，再融资和拨备覆盖率达标两大问题有望得到顺利解决，将移除交行股价的制约因素。长期来看，交行是被市场明显低估的零售银行股。”东方证券银行业分析师王鸣飞分析称。
融资方式趋于温和
不仅是交通银行，近期还有数家银行股发布了再融资的消息。本周一晚间，华夏银行发布公告，称其发行不超过44亿元次级债的方案已获得证监会批准。随后，招商银行也发布了董事会决议，确认将按每10股配售1.3股的比例向招行A股股东和H股股东配售。而昨日中国银行也被传将在下半年增发H股，筹集约500亿元资金。对此，中行方面昨日向媒体表示尚未确认H股融资规模，但是上限肯定不会超过该行H股总额的20%。据业内人士介绍，商业银行的资本补充途径主要有三种，一是增发、配股等股权融资，二是发行次级债、可转债、金融债等债权融资，三是通过银行自身利润的补充，即减少分红率。由于直接增发对于市场的冲击最大，因此，从目前银行发布的再融资方案来看，大多选择了配股、发债等更为温和的方式。
昨日，交行、招行、华夏银行分别上涨0.5%、0.58%和1.31%。但市场人士提醒，配股后，二级市场上一般会出现股价拉升，但在弱市环境下的拉升效果则有待观察。而且，目前银行再融资大多是为补充资本充足率，并不会直接对银行业绩产生贡献。
已公布再融资计划的银行
银行融资计划融资额度目前进展昨日涨幅昨日收盘价
中国银行发行A股可转债400亿元等待股东大会审议0.49%4.11元
交通银行每10股配不超过1.5股420亿元等待股东大会审议0.5%8.09元
华夏银行发行次级债44亿元已获证监会批准1.31%10.79元
招商银行每10配股1.3股220亿元已证监会批准0.58%15.55元
兴业银行每10股配不超过2.5股180亿元报批程序中1.27%33.50元
南京银行每10股配不超过2.5股50亿元报批程序中0.81%16.24元