收集:中国股票市场经济分析网
最近，宝盈基金成了市场讨论的热门话题。宝盈基金于2001年成立，这家已经成立十年的老牌基金公司最近被推上了风口浪尖。
2月23日，中国平安(601318)的暴跌引起了保险股的集体下挫，中国人寿和中国太保也下跌3%以上，作为宝盈泛沿海增长股票型基金的第三大重仓股和第十大重仓股，它的下跌显然给这只基金的净值更加雪上加霜。
根据2月24日的开放式基金净值回报排名显示，2010年以来，宝盈泛沿海增长股票型基金以跌幅13.86%的成绩排名倒数第一，而同期大盘跌幅为7.78%。在大盘上涨时跑输大盘可以理解，但是在大盘下跌时也跑输大盘，这操作水平就有点令人费解了。
宝盈泛沿海增长股票型基金成立于2005年3月8日，成立以来的净值回报为125.05%，同期大盘的涨幅为198.93%。更令人不可思议的是2009年大盘上涨79.98%，但宝盈泛沿海增长股票型基金的年净值回报仅为14.54%，从成绩上看，其炒股水平还不如一个散户。那么这只“倒数第一”的基金是如何炼成的呢?以下三点原因大概可以解释：
第一，该基金的十大重仓股的走势不佳和频繁换股是该基金排倒数第一的关键，重仓股不涨，一只基金的业绩怎么上得去呢?从宝盈泛沿海增长股票型基金公布的最新十大重仓股明细来看，其持有中国石化、中国联通、中国人寿、海通证券、中信证券、鞍钢股份、宝钢股份、中国石油、长江证券和中国太保。而这十只大盘股占了该基金一半以上的市值。除了石化双雄和两只钢铁股外，其余六只皆为金融股。而这些重仓股今年以来的表现都非常弱势，是造成该基金排倒数第一的关键因素之一。另外，笔者查询了2009年第三季度其持股明细，发现其第三季度重仓的长江电力、中国建筑、武钢股份、大秦铁路、交通银行、中海油服和中国铁建这七只个股已经在最新的持股明细中消失了，可见，频繁换股也对该基金的业绩造成了负面影响。
第二，根据公开信息，仅2009年一年，宝盈泛沿海基金经历了三次基金经理人事变动，这或许也是业绩排名倒数的原因。2009年3月3日，宝盈泛沿海增聘陆万山为基金经理，与姚刚共同管理;2009年5月12日，姚刚不再担任宝盈泛沿海基金经理，由陆万山一人担任;2009年12月26日，宝盈泛沿海再次增聘基金经理，由夏和平与陆万山一同管理。某媒体报道称，“基金业内传，由于宝盈基金旗下的基金经理操作受干预，造成了宝盈基金的基金经理不断变化的局面。”
第三，基金经理的投资经历缺乏也是该基金倒数第一的原因。从公开信息中看，目前宝盈泛沿海基金的基金经理是陆万山和夏和平，陆万山自2008年12月22日起担任基金经理的，基金投资经历为1年零2个月，而夏和平是在2009年9月加入宝盈基金的，其投资经历才6个月，另外某业内人士告诉笔者，宝盈基金的最新投资委员会主席是于2010年2月4日上任的，但是这位主席是没有任何基金投资经历。
除了宝盈泛沿海股票型基金，另外两只股票型基金宝盈资源基金和宝盈策略基金的排名也在众多的基金中靠后，可见宝盈基金的整体操作水平都不高。另外，据知情人士透露，据传原宝盈基金某位独立董事针对宝盈基金的一些问题多次在董事会上提出整改意见，但因得不到支持愤而辞职。
今年的“三八”妇女节，将迎来宝盈泛沿海增长股票型基金成立五周年的纪念，不知道各该基金的投资者会如何来“庆祝”呢?