收集:中国股票市场经济分析网
3月20日，第四届私募基金高峰论坛在深圳举行，“广州新价值投资”罗伟广、“深圳景良投资”廖黎辉、“龙赢富泽”童第轶、“深圳武当”田荣华等国内顶级私募基金管理人均出席了本次论坛。而“通胀、人民币升值、振荡、蓝筹”成为了众多私募大鳄讨论的四大关键词。
通胀——压力大
“剩下的风险就是通胀”、“通胀压力较大”、“第三个不确定性是通胀”……在会场上各私募频频提到通胀。他们认为，目前通胀已成为A股最大的风险及不确定因素。
“2008年全国城乡居民储蓄21.7万亿元，去年政府投了9.7万亿元，今年可能在8万亿元，两个相加在18万亿元左右，其中绝大多数投在铁路、公路和基建上，活钱变成死钱，变成了北京，所以今年开始所有银行都出现流动性紧张，因为老百姓的储蓄实际上可能只有4万多亿元了，后面通胀压力就会比较大。”廖黎辉表示，“为应付整个民间的资金需求，有可能会多印钞票，老百姓去取钱，政府会给他，但自己的钱少了就可能会印钞票，所以我对通胀今年能否保持在3%以内不太乐观。”罗伟广则表示，今年经济不会走坏，市场剩下的风险就是通胀，目前国内产能过剩，工业品价格难涨，但农产品会涨，劳工工资也会涨。如果通胀低一点，A股市场就不看坏。
人民币升值——是必然
“现在中国要求内需，内需起来外需就要调结构，最大的调结构就是出口，中国出口产业也要升级，这个升级就是人民币升值。只要内需足够支撑出口，中国就会调北京民币升值，淘汰低附加值的产业。”罗伟广认为，“如果经济内需起来了，人民币升值对中国内需利大于弊。”
廖黎辉则明确指出，人民币升值是必然。对内人民币通胀，对外人民币升值，对内贬值，对外升值。所以靠投资拉动经济难以为继，要加强产业结构调整，提高一些高附加值的东西，只能在这方面杀出一条血路。
振荡——成为主流
全场90%的私募对于今年的行情预判都给出了同一个答案——“振荡”。
罗伟广认为，如果人民币升值或通胀低一点，不看坏，立足于振荡，有条件的话甚至会看好。廖黎辉表示，今年行情整体来看，应该是振荡失衡比较多一点，对较高的涨幅，还是抱比较谨慎的态度。童第轶则认为，经历2008年大跌和去年大涨后，市场面临转型，今年被定义为金融市场元年，应该休养生息，振荡过渡。守着所谓的顶和底做投资判断就可以了。如果往上突破你认为没有趋势就是假突破，往下也是一样，往下持重仓，往上清仓就可以了，个股走向也会非常相似，有些可能会逆大市。整体上谨慎，防御性为主。
蓝筹——有投机性买入机会
蓝筹板块成为了私募关注的焦点。不仅罗伟广表示蓝筹股将有一波行情，其他众多私募也持相同看法。田荣华表示，蓝筹类公司股价水平比较低，高估成分不多，随着股指期货、融资融券等机会的成熟，有可能今年会有一波所谓吃饭的行情。现在看蓝筹类公司或者做一些配置，也是立于不败的策略，不致有很大亏损。童第轶也表示，蓝筹股有一次投机性买入机会，同样，中小北京有一次投机性卖出机会。从明年和后年看，中小北京的崩盘能带来一个机会，如果今年出现大幅度下滑，正是布局的良佳时机。“北京源乐晟”投资总监曾晓洁也建议把仓位配置在银行等蓝筹股上，一方面是估值低，如果真的CPI超预期，加息或者人民币升值，对银行和航空是较好的业绩催化因素。