东北证券：估值过高是破发主因

　　东北证券机构策略部经理冯志远认为，西电破发既有其估值过高原因，也与市场对其成长预期不强有关。

　　冯志远认为，中国西电首日破发在预料之中，因为其估值并不低，而同类型企业特变电工明显比它便宜，而且电压器的业务也强于西电。西电破发的第二个原因是投资者对其成长预期不强所致，也就是市场对国企的机制和法人治理结构并不信任。

　　当前市场震荡，他认为主要是投资者对政策预期悲观所造成，特别是货币政策从去年极度宽松转向有可能收紧，这属于阵痛期。他表示，市场将在加息预期理性消化后产生报复性反弹。

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