天证投资分析报告（0127）

　　惯性杀跌 加速寻底

　　今日大盘在昨日跌破半年线后，呈现出惯性杀跌走势。早盘上证指数轻微高开后，便呈现出一路杀跌走势。盘中银行板块一度带动大盘有所反弹，但市场人气明显不足，反而引发了恐慌式下跌。截至收盘，上证指数报收于3019点，全天下跌-2.42%。两市成交水平较昨日有所放大，但仍处于低量运行。我们认为本轮惯性杀跌其后必定引发一次反弹，同时反弹的力度将决定行情能否继续延伸。

　　盘面整体在今日呈现普跌格局，两市九成以上个股出现下跌，10余只个股封于跌停板，是近期盘面表现最为惨烈的一次。银行板块试图单骑救主，但无力回天。部分前期爆炒板块更是出现了板块暴跌的局面。目前盘面充分显示出恐慌的出现，不过这仅仅是一个开始，离反弹时点的出现还有一定的距离。

　　技术上看，本轮自1月20日展开的调整，是在均线粘合后产生的，故引发了短期均线的空头排列。这不仅会增加其向下的力度，同时也会延长杀跌后整理的时间。故建议投资者切勿盲目跟风出逃，带反弹后视其反弹力度决定最终去留。

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