收集:中国股票市场经济分析网
精选个股的投资阶段正在来临
周三A股市场探底回升后维持弱势整理，尾盘再度跳水，沪指失守3000点。成交金额大幅萎缩，上海市场从上一交易日的1123亿降至934亿元;深圳市场从724亿元减少到607亿元。市场缩量下跌引发恐慌盘，目前指数下跌已经触及通道下轨，短线已经跌无可跌。
近期市场的下跌，与上市公司的盈利层面关系不大。主要是市场对政策退出预期增强以及中小市值股票结构性高估所引 发的获利回吐等原因所致。不过，由于短期市场恐慌气氛难以从根本上消除，这将影响A股投资者信心，但微观企业盈 利增长可期，这将抑制市场的下行空间。
我们认为政策不论松紧，其根本目的都是呵护经济更加平稳和健康增长。对于资本市场，政策的关注也在发生积极转变 ，决策层更多的是考虑如何利用资本市场促进经济增长、为经济转型"调结构"发挥更大作用。
中长期来看，目前中国经济正处于从复苏到繁荣的过渡阶段，企业盈利状况持续好转，物价水平稳步回升。国际方面， 各经济体逐步进入复苏通道，美元长期偏弱走势不变，资金继续流向新兴市场和商品市场。在这个大背景下，股票仍是 最佳配置资产。
2010年，我们面对的是全球Z*F政策"正常化"的大背景，同时，被金融危机所推迟的经济结构调整显得更为迫切。政策 "正常化"从短期看，将压缩整体市场估值的提升空间。侧重业绩和精选个股的投资阶段正在来临，震荡加剧是个信号。
而经济结构调整将提供更为丰富的行业和个股投资机会，特别是消费品、服务、科技创新、节能低碳、区域经济等领域 。投资者的资产配置也应据此进行相应的调整。
行业选择上，建议关注两条主线，一是非周期板块中的蓝筹组合，既能看到比较确定的成长性，又能寻求估值上的安全边际;二是仍有政策支撑的热点主题，如新能源和低碳板块。