联合证券分析报告（0212）

　　乐观看待中期走势

　　今日沪指在上下25个指数点的狭小空间内窄幅波动，成交金额继续萎缩，节前仍将以盘整蓄势为主，节后回升的几率较大。央行发布1月金融统计数据显示，1月份人民币各项贷款增加1.39万亿元，尽管同比少增2243亿元，但也是历史同期较高水平，流动性依然充裕，改变的只是心里预期。业绩向好而流动性仍在，可乐观看待指数的中期走势。中金所表示股指期货准备工作力争三月中旬完成，制度方面仅仅差机构投资者参与规则尚未公布，那么4月份股指期货正式推出是可能的，尽管股指期货推出和行情运行并不存在必然联系，但我们有理由相信，酝酿了十几年的股指期货在正式推出之后，现货行情不会就此一蹶不振。做空机制形成后，个股行情会因业绩等基本面因素分化，投资者可利用近期的低位震荡调仓换股争取虎年有更好的收益。

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