兴业证券分析报告（0305）

　　提高对动物疫苗企业的关注度

　　据媒体报道，蒙古国中戈壁、巴彦洪戈尔等省发现牲畜、动物感染狂犬病疫情，部分地区靠近中国边境。今年春季，蒙古国牲畜感染狂犬病病例呈上升趋势，狂犬病病毒从牲畜传染人的可能性也很高，据当地媒体报道，据不完全统计，截至2 月底蒙古国全国因雪灾和低温天气造成近300 万头(只)牲畜死亡。随着3 月中、下旬气温的升高，如果死亡牲畜不能及时清理、掩埋，牲畜暴发疫情的可能性将加大。

　　我们认为，由于蒙古国距离内蒙古牧区非常接近，疫情有可能传播到中国国内。除了狂犬病以外，需要注意口蹄疫等疫情的传播，我们预计国内会加强对疫情的监控。重点关注上市公司为中牧股份（600195），公司作为动物疫苗的行业龙头，产品种类、份额都居国内第一，是行业最大的受益者，我们预计公司 2009－2011 年EPS 分别是：0.62、0.92 和1.12 元，给予"推荐"评级。此外，金宇集团（600201）、天康生物（002100）等企业也有动物疫苗业务，也会从行业的发展中受益。

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