电力行业：经济发展呈现高能源需求刚性特征

　　投资要点：

　　现阶段中国经济发展呈现高能源需求的刚性特征。未来高能源需求仍将延续，同时，高排放的压力十分巨大。

　　我们认为现阶段的过剩是风电发展过程中的阶段性过剩，是一种相对过剩，相对电网建设滞后、资源与负荷中心分布不对称、调峰等问题的过剩。我们判断海上风电将是风电发展的新方向。

　　值得关注聚光太阳能、聚热太阳能的发展为太阳能的更充分利用提供了多技术路线。伴随着扶持政策的出台和补贴力度加强，国内光伏市场有望较大规模启动。

　　国家能源委员会的成立突显能源发展紧迫性。特别是煤电价格之争，唯有如此，才能理顺价格传导机制，适时发挥市场在资源基础分配中的作用。

　　能源委员会的成立会加快新能源建设的步伐。目前，煤电之争、太阳能、风能都涉及到价格或补贴问题，一旦理顺资源价格体系，将会促进能源特别是新能源持续健康发展。

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