空调行业：出口进入旺季 利润增长明显

　　12 月产量环比增长11.47%，同比增长71.63%

　　09 年12 月，我国家用空调制造行业共生产空调557.1 万台，环比增长11.47%，同比增长71.63%。空调产量环比增长主要是由于内销恢复增长和生产企业担心原材料价格上涨加大了产量。

　　12 月内销环比增长9.61%

　　09 年12 月，我国家用空调行业共内销空调291.5 万台，环比增长9.61%，同比增长65.18%，这主要是由于元旦前销售情况较好和天气寒冷导致制热空调销量增加。

　　出口进入旺季

　　09 年12 月，我国共出口家用空调211 万台，同比增长45.19%，环比增长33.84%。从10 月份开始，空调出口量同比出现正增长。12 月份，空调出口进入旺季。

　　库存同比下降10.03%

　　截至 09 年12 月底，整个空调行业的库存量为829.92 万台，同比下降了10.03%，这主要是由于生产企业积极调整库存使09 年底的空调库存出现同比下降。

　　投资建议：

　　未来十二个月内，家用空调制造业，有吸引力。

　　维持投资评级，继续关注重点上市公司格力电器、美的电器和青岛海尔。

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