收集:中国股票市场经济分析网
市场的逐渐回暖，市场炒新热情再次启动。3月3日三只中小板新股首日收益明显高出前两月挂牌的新股，首日平均涨幅74.95%，较低的发行市盈率水平令新股的上涨空间放大，有基金人士认为，未来新股首日涨幅有望走出两极分化的态势--优质的公司成为争抢对象，而基本面较差的公司则只有少数机构问津。
一改新股首日弱势
三股的强势在一开始就显示。昨日，在早间集合竞价阶段，三只新股均大幅高开，N同德报35.90元，涨幅为49.17%；N神剑报25.03元，涨幅为47.03%；N汉王报78.00元，涨幅为86.16%。开盘后，三只新股走势如出一辙，纷纷上冲，尽管大盘曾出现波动，但三只新股市场人气丝毫未受影响，股价持续上扬。至收盘时N汉王涨幅达到95.97%，涨幅最小的N同德也有62.18%的涨幅。
这与12月以来新股首日表现萎靡不振形成鲜明对比，以2月份为例，2月11日上市的4家公司首日平均涨幅仅为14.6%。而2月26日挂牌的四家创业板公司，平均涨幅也为32.96%。据统计，自2009年1月份至2010年3月份，新股首日收益率最低的时期要数前两月，5只首日跌破发行价的股票挂牌时间均为今年的1、2月份，大盘股首日涨幅最低的为二重重装，首日跌幅为4.12%，中小盘股首日跌幅最大的要数浩宁达，首日跌幅3.32%，创业板收益率最低的是鼎龙股份，首日涨幅仅为8.12%.
新股发行市盈率过高，一直被视为新股首日收益率太低的罪魁祸首，不过即便是在一月份，新股市盈率超过100倍的，首日涨幅也有相当不俗的表现，如格林美，市盈率为110.4倍，首日涨幅也达到77%，涨幅不尽如人意的背后是资金对后市的悲观。
精选个股将成打新趋势
值得注意的是，在新股收益率下降的情况下，有些机构预测的新股首日表现显得过分乐观，以浩宁达为例，这只在2月初挂牌的股票，有机构认为合理价位应该在50到55元之间波动，事实上该股票上市首日股价仅在35.11至36.15之间微幅波动。同样的事情也发生在二重重装上，有机构认定的合理股价较开盘首日最高价还要高出3.4元，这与09年10月份的情况恰好相反，在第一批创业板出台时，往往机构计算的合理价位远远低于首日市场表现。以大盘股招商证券为例，中金、中信建投、安信证券等机构预测的合理价位上限均低于30元，但其发行价就达到31元，过高的发行价让机构不适应，也为这只股票首日表现不尽如人意埋下了伏笔。
从首发市盈率看，新股发行的平均市盈率水平在今年按月下降，据统计，一月份首发35家，首发平均市盈率为66.86倍，二月份首发20家，平均首发市盈率水平为57.37倍，而三月份至今首发13家，平均首发市盈率为43.66倍，随着首发市盈率的下降，打新股对投资者的吸引力或会提升。
而有债券基金经理透露，新股陆续破发对于行业是件好事，他透露，自去年10月份以后，他就很少打新股，今年的策略也是精选个股，他预计未来基金打新股的行为也会出现分化，资质好的股票机构云集，而资质差的股票将乏人问津。