收集:中国股票市场经济分析网
全景网1月27日讯今日科冕木业（002354）兴民钢圈（002355）浩宁达（002356）三家中小板公司网上申购，以下为申购指南。
发行数据
科冕木业（002354）
申购代码 | 002354 |
网上发行数（股） | 18,800,000 |
申购上限（股） | 18500 |
发行定价（元） | 12.33 |
市盈率（倍） | 56.05 |
主承销商 | 民生证券 |
申购日期 | 2010-01-27 |
兴民钢圈（002355）
申购代码 | 002355 |
网上发行数（股） | 42,600,000 |
申购上限（股） | 40000 |
发行定价（元） | 14.5 |
市盈率（倍） | 58 |
主承销商 | 国信证券 |
申购日期 | 2010-01-27 |
浩宁达（002356）
申购代码 | 002356 |
网上发行数（股） | 16,000,000 |
申购上限（股） | 15000 |
发行定价（元） | 36.5 |
市盈率（倍） | 63.81 |
主承销商 | 招商证券 |
申购日期 | 2010-01-27 |
申购指南
根据新股发行PE和其所在行业的PE水平，以及近期新股首日涨幅，申银万国预测科冕木业、兴民钢圈、浩宁达上市首日涨幅中值分别为40%、70%、50%。对应的网上申购收益率分别为0.18%、0.41%、0.48%，网下配售收益率分别为0.19%、0.32%、0.29%。根据对新股上市后累计异常收益的研究，在目前市场环境下，沪市新股在上市后3个月平均跑输大盘5%左右，深市新股在上市后3个月平均跑输大盘10%左右，保守认为3个月后大盘不涨不跌，那么科冕木业、兴民钢圈、浩宁达上市三个月涨幅分别为26%、53%、35%。
申购建议
大同证券建议投资者按照兴民钢圈、科冕木业、浩宁达的顺序选择申购，如果资金规模较小的可以直接选择科冕木业申购。
申银万国预计科冕木业、兴民钢圈、浩宁达的网上冻结资金分别为504亿元、1080亿元、495亿元，对应的网上中签率分别为0.45%、0.59%、0.97%。对于资金量小的网下投资者，推荐次序是：兴民钢圈、浩宁达、科冕木业；对只能参与网上的机构而言，推荐次序则为：浩宁达、兴民钢圈、科冕木业。
操作提示
2010年1月29日（周五）：刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；网下申购多余款项退款，摇号抽签。
2010年2月1日（周一）：中签号公告日，刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻。
新股发行情况
科冕木业（002354）
根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为12.33元/股，对应市盈率为56.05倍。公开资料显示，科冕木业本次发行股份数量为2,350万股。其中，本次发行网下发行数量为470万股，为本次发行数量的20%；网上发行数量为1,880万股，为本次发行数量的80%。招股意向书披露的拟募集资金数量为33,074.66万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为28,975.50万元，不足发行人拟募集资金数量。根据发行安排，1月27日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过18500股。即6165元-228105元。
兴民钢圈（002355）
根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为14.5元/股，对应市盈率为58倍。公开资料显示，兴民钢圈本次发行数量为5,260万股，占发行后总股本的25%。其中，网下发行1,000万股，占本次发行数量的19%；网上发行数量为4,260万股。招股意向书披露的拟募集资金数量为26,006.66万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为76,270.00万元，超出发行人拟募集资金数量50,263.34万元。根据发行安排，1月27日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过40000股。即7250元-580000元。
浩宁达（002356）
根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为36.5元/股，对应市盈率为63.81倍。公开资料显示，浩宁达本次公开发行不超过2,000万股，网下发行股份数量为400万股，为本次发行数量的20%；网上发行数量为1,600万股，为本次发行数量的80%。招股意向书披露的拟募集资金数量为30,500万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为73,000万元，实际募集资金超出募投项目拟募集资金42,500万元。根据发行安排，1月27日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过15000股。即18250元-547500元。
机构观点
中信建投：科冕木业产品环保标准较高，获得多国认证，是主要竞争优势，使其在产品定价上具备较强的议价能力，在面临不利市场环境时可通过主动调整产品价格规避市场风险。公司09年新推出的人造板基材仿古印刷地板已在美国及中国申请专利，并均被受理，2010年预售60-80万平米，将成为公司2010年新的利润增长点。
中原证券：科冕木业经过多年的经营确立了稳固的品牌认可度，并与下游世界著名的建材经销商建立了良好的合作关系。根据海关统计数据（海关商品码44129910），公司2008年度实木复合地板出口量在全国出口量中位居第二。且随着公司产能的逐步扩大，出口量有望继续提升。目前，公司出口业务恢复情况良好，订单饱满，为公司后期的业绩奠定了良好的基础。
国泰君安：兴民钢圈竞争优势：民营企业具备的天然激励机制；与上游厂商紧密的合作关系，减少原材料波动的负面影响；产品齐全、规模优势、技术能力增强议价能力。
国都证券：兴民钢圈下游服务于重卡、大客等汽车行业。目前行业仍在增长。公司与主要客户配套关系稳定，未来伴随行业发展而获得稳定的成长。海外市场成长迅速。国际汽车零部件行业正在逐渐向中国转移。出口对公司的拉动将是未来的成长点。目前公司海外市场收入比例为25-30%，09年由于国际市场萎缩，其比例下降至20%以下。随着世界经济的逐渐复苏，公司出口业务将有所回升。
湘财证券：浩宁达已经建立了面向全国的营销体系，产品覆盖全国20多个省、市、自治区，在广东、江苏、新疆、辽宁等地市场份额领先。公司管理团队和营销团队稳定而凝聚力强，具有多年把握行业和产品发展方向的行业经验。公司在国际市场开拓方面进行了长期的准备和实践。公司电能表生产的技术标准体系已经完全同IEC接轨，DDSY22预付费产品已经通过荷兰KEMA认证和欧盟CE认证，其他产品的国际注册正在计划和安排中。公司产品在国际竞标过程中，已经能够满足甚至超过招标方的要求，技术支持、售后服务、抄表技术等获得了摩洛哥、澳大利亚、越南等市场的认可，国际市场开拓有望成为公司新的利润增长点。
上海证券：浩宁达是国内最早从事电子式电能表研发、生产的电能仪表制造商，也是第一个将GPRS/CDMA移动通信技术（目前可选的上行信道最佳技术）引入电力自动化行业的用电自动化管理系统制造商。根据中国仪器仪表协会电工仪表行业分会统计资料以及同行业公司的公开披露信息，2007年公司在全国电工仪器仪表行业中，与电工仪器仪表业务相关的利润总额排名第7位、多功能电能表销售收入列第9位、电能计量管理系统和电力负荷控制系统销售收入分列第4位和第5位。