收集:中国股票市场经济分析网
地产大佬万科A(000002)今日(3月2日)发布2009年年报。公司当年实现营业收入488.8亿元，较2008年增长19.2%；归属上市公司股东的净利润53.3亿元，同比增长32.1%；每股收益0.48元；全面摊薄净资产收益率14.26%。公司拟每10股派现0.7元(含税)。此外，从年报来看，公司高管薪酬总量同比增长了137.92%，而普通员工薪酬总量增幅仅30.8%。
四个城市出现亏损
2009年房地产市场大幅回暖，房地产市场成交创历史新高，万科作为地产龙头在这一年的行业盛宴中受益匪浅，全年销售额突破600亿元，实现销售面积663.6万平方米，销售金额634.2亿元，分别比2008年增长19.1%和32.5%。实现结算面积605.2万平方米，结算收入483.2亿元，同比分别增长34.1%和19.3%。
珠三角与长三角地区仍然是对公司业绩贡献最大的区域。2009年全年珠三角区域实现销售面积174.4万平方米，销售收入194.0亿元，分别占公司整体指标的26.3%和30.6%；实现结算面积190.4万平方米，结算收入164.3亿元，分别占公司整体指标的31.5%和34.0%；实现净利润19.2亿元，占公司整体指标的32.5%。长三角区域实现销售面积189.3万平方米，销售收入203.8亿元，分别占公司整体指标的28.5%和32.1%；实现结算面积177万平方米，结算收入151.2亿元，分别占公司整体指标的29.2%和31.3%；实现净利润20.2亿元，占公司整体指标的34.2%。不过值得一提的是，2009年万科在镇江、合肥、重庆和西安的项目分别出现了19.66万元、384.71万元、1505.19万元与348.96万元的亏损。
结算毛利率有所下降
2009年万科房地产业务结算毛利率为21.99%，较2008年下降6.16个百分点。万科解释称，这是由于房地产结算存在滞后性，2008年底公司有273.4亿元已售未结资源大部分在2009年转入结算，而2008年底许多项目销售时正值市场低迷，销售毛利率较低，造成2009年最终结算毛利率偏低。另外2009年内结算的项目中还包括上海华漕213、上海金色城市、广州新里程等利润率较低的保障性住房，也一定程度上拖累了毛利率。但是预计2010年公司结算毛利率将较2009年有明显回升。
此外，年报还显示，在拿地上，万科2009年更多地向二三线城市倾斜。2009年公司新增项目的44个城市中，大部分位于二三线城市，新增项目楼面地价约为2401元/平方米，较2007年下降29.5%，而正是由于2007年拿地过于激进，成本过高，尽管2009年楼市出现量价齐升，公司在2008年末计提的13个项目存货跌价准备中，仍有4个项目的跌价准备没有冲回。
截至2009年末，公司尚有374.5万平方米已销售资源未竣工结算，合同金额总计382.3亿元。2009年年末公司账面预收款项金额为317.35亿元，较年初的239.46亿元增加77.89亿元，增幅为32.53%。
高管薪酬暴涨138%
另外值得注意的是，从年报中可以看出，由于销售旺盛，2009年万科给高管们发薪水时也异常“大方”，全年22名高管薪酬合计高达4651.9万元。而在2008年，21名万科高管合计领取薪水1955.2万元，也就是说，万科去年高管薪酬同比增长了137.92%，但是与此同时万科的净利润增幅仅为32.1%。其中，董事长王石的年薪由2008年的248.1万元上升至590.3万元，增幅达到137.9%；总裁郁亮的年薪则由206.7万元上升至520万元，增幅达到151.6%。
但是与此同时，万科的普通员工薪水增长远远不如高管们。从财务报表附注中可以看出，2009年万科全年计提了应付职工薪酬14.86亿元，仅仅较2008年的11.36亿元增长了30.8%，远远落后于高管薪酬的增幅。