国元证券：安纳达给予“推荐”评级

　　公司曾于2009 年第三季度报告中披露了2009年度业绩预告，预计2009年度盈利500－1000万元。修正后的预计业绩2009年度盈利850－1350万元，对应每股收益0.11-0.17元。

　　2009年来在全球经济回暖以及国家宏观经济刺激政策等多层次因素的联合推动下，钛白粉制造企业与应用企业都企稳回升，对钛白粉的需求增加。钛白粉（BA01-01）价格由08年11月10000元/吨上涨至09年11月14800元/吨，而同期主要原材料硫酸、钛精矿/高钛渣价格处于低位。公司2009年6月实现3万吨锐钛型二氧化钛生产线升级改造形成年产4万吨金红石型二氧化钛的生产能力，09年3季报显示销售量同比增长43.71%，公司金红石型钛白粉价格较锐钛型钛白粉价格高约30%，大幅提高了公司的盈利能力。2010年公司产销量将进一步增加。

　　我们预计公司2009、2010年每股收益分别为0.15、0.29元，给予“推荐”投资评级。

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