国金证券：给予景兴纸业“买入”评级

　　给予景兴纸业“买入”评级，报告中指出其主要理由在于公司盈利的大幅提升，而业绩提升在于其主导产品箱板纸基本面的改善。

　　分析师看好箱板纸未来两年基本面不断好转，这是基于箱板纸供需两端皆好转。预计未来两年箱板纸行业需求增量保守估计在每年160万吨左右，增速在10%左右；箱板纸行业产能在2009－2011年三年增速大幅减缓是行业好转的重要因素，预计2007－2011年的产能新增分别为382万吨、234万吨、140万吨、50万吨、98万吨，2010、2011两年的产能合计增长7.5%；

　　需求的恢复，产能增长的大幅减速给箱板纸行业将带来两年的好转期，预计行业的产能利用率由2009 年的82%左右上升至90%左右，行业的好转必然带来盈利的好转。

　　公司下游纸箱业务存在超预期的可能。景特彩的中国邮政项目如能获得成功将给公司带来较大的想象空间。

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