收集:中国股票市场经济分析网
南山铝业(600219)
评级：推荐
评级机构：长城证券
公司是除中国铝业(14.25,0.60,4.40%)之外的第二家全流程铝行业企业，基本呈现“两头大”的格局：拥有72万千瓦的热电厂，氧化铝产能经20万吨的扩建后年底达到90万吨、电解铝产能15.6万吨，下游深加工环节中有17万吨的铝型材、15万吨熔铸产能、热轧和冷轧各20万吨、箔轧3万吨。目前新建项目中仍在不断加大下游深加工的产能，包括10万吨新型合金材料生产线、年产52万吨铝合金锭熔铸、热轧和冷轧工艺的扩建改造工程。
2009年随着经济回暖，公司每股收益和毛利率持续稳步回升，三季度回升最快。未来两年将是公司深加工产能集中释放的时期，在产业结构升级背景下，随着新建和改造扩建的产能将陆续投产，公司业绩将大幅提高。
目前铝行业的现状是产能过剩，产业政策导向在抑制过剩产能的同时偏向深加工企业，我们看好铝深加工企业的发展前景。预测2009-2011年公司每股收益分别为0.40元、0.50元、0.62元，给予“推荐”评级。
信雅达(600571)
评级：强烈推荐
评级机构：中投证券
经过三年业务徘徊，公司2009年大力发展核心业务。纵向来看，票据后台作业系统、通用性支付密码器、POS(通过国际EMV认证)为三大核心产品，由核心产品进入行业市场，衍生出BPO、运营服务、系统集成等业务；横向来看，传统银行业务由于城商行的兴起和票据业务升级带来爆发性增长。从公司网站可知，2009年公司业务迎来转机，已承建中国工商银行、招商银行、深圳发展银行、广东发展银行、人保、平保等相关业务。占用资金比较大的环保业务，公司将采用有选择的接单，控制规模，加强成本控制，预计2009年将不亏损，明年将小幅盈利。
内部治理方面，公司对子公司进行了整顿，管理费用率下降很快，项目团队人员供不应求，根据软件企业的特点，公司业务发展趋势正走出低谷，进入高速增长期。票据流程处理系统领域，公司在项目实施、软件方面具备较大优势。
预测公司2009-2011年每股收益为0.11元、0.35元、0.60元，按2010年35倍PE，合理价格12.25元，首次给予“强烈推荐”评级。
泰豪科技(600590)
评级：增持
评级机构：申银万国
合同能源管理发展空间巨大，有望于2011年实现高速增长。智能建筑业务与合同能源管理业务具有很强的业务关联度，公司跟踪合同能源管理业务已经多年。公司持股37.5%的北京世纪卓克公司自主研发卓克高频电磁灯，光参数已达到世界领先水平。目前卓克公司正努力进入铁路照明系统、钢铁厂照明系统，未来有望获得爆发式增长。
军工业务稳定增长，预计全年增速10%，泰豪联星是未来看点。发电机业务收入确认低于预期，电网、电信订单收入确认可能拖至明年。太阳能光伏建筑一体化业务取决于政策推广进度。保守估计2010年公司将获得太阳能光伏订单1-2亿元，公司或将收购太阳能光伏产业链关键部件企业。
鉴于公司短期电机业务收入确认低于预期以及中长期合同能源管理和军工业务增长，预计2009-2011年每股收益分别为0.32、0.46和0.65元，维持“增持”评级。
北巴传媒(600386)
评级：谨慎推荐
评级机构：国信证券
昨日公司公告设立车身媒体分公司，这将是车身媒体资源整合的前奏。具体来看，有三点意义：(1)媒体资源的整合对象以车身为主，与白马的候车亭转包协议于2014年到期，其他候车亭资源预计将不作为此次整合的重点。(2)未来整合方案中，基本不可能与合作方成立合资公司。(3)成立分公司而不是设立子公司，也是为了避税的考虑。同时，公司还成立传媒投资公司，寻求新的增长点。
预计公司2009-2011年每股收益分别为0.34、 0.49和0.53元(2010-2011年收益受最终合作方案的影响)，维持“谨慎推荐”评级。除了媒体资源整合方案，我们更关心公司未来的发展战略，即如何从“坐拥北京公交媒体资源”走出来，并构建核心竞争力。(罗 力 整理)