收集:中国股票市场经济分析网
短期的可持券过节
本周市场仍会维持弱势，但是继续大幅下跌的可能性也不大。从品种上看，建议交易型机构关注短期信用产品的持券过节价值。
首先，短期内市场谨慎心态难以缓解。上周，供给压力导致一级市场招标利率开始高于市场预期，近期资金面的阶段性紧张也影响了机构的拿债热情。谨慎心态的缓解，依赖于宏观数据的再度回落和资金面的宽松，但目前而言这两个条件还不具备，因此机构做多热情还不会马上恢复。
其次，按照以往惯例，长假前市场对高票息的品种需求较大，因为持有期间会有较高的利息收入。但目前市场担心节后维稳环境有所改变，不管是资金收紧还是利率水平提升，对债券的影响都是直接的。正是基于这样的担心，机构不敢加大长期限品种的投资。但短期品种特别是短期信用产品抵御风险的能力还是较强的，因此仍可以作为持券过节的标的。
第三，尽管从短期看，债券市场弱势没有办法改变，但是从更长期看，市场也有一些利好。一是海外市场方面宏观数据出现反复，美元也开始反弹，这至少会使市场的乐观预期产生向下的修正。二是贸易保护主义抬头，对中国出口复苏产生负面影响，一旦这个贸易纠纷不能及时解决，对中国经济的复苏预期也会产生影响。三是近期猪肉价格微幅下降，并且全年粮食有望获得好收成，这可以缓和市场对通货膨胀担心。