收集:中国股票市场经济分析网
但顽强的多头意志同样顽强，“但是我们是不来抱团取暖这一套的。我们还是要根据基金的投资理念来操作。”袁宏隆说。
中央各种组合拳连环出击下，一些行业出现交易性机会，一些基金难免闻风而动，须找结构性投资机会。
光大保德信还是那个光大保德信。
“外生影响的变化太大，不知道下一个发生的事情是什么，加之产品价格下跌得太快，使得我们对于盈利增长的幅度变化没有把握。我们只能看公司的市净率，再配合看其盈利增长趋势。所以未来我们的投资策略转变应该不大。”袁宏隆说。
其对于银行的钟爱也是一如既往。在11月26日央行宣布大幅降息之后，市场对银行的未来发展反应不一。但袁宏隆表示：“我们认为降息对银行的影响是好的，因为降低了存款准备金率，增加了银行的放款能力。我们认为量的放大上面多多少少可以弥补利差上面的降低。”
但是，市场的反应则没有这么乐观，11月28日收盘，银行板块跌去5.21%，跌幅达所有板块之首。
袁宏隆表示：“我们曾经也有过很好的成绩，但不可能永远都好的，市场不可能跟我们的投资风格永远走在一起的。现在是比较艰难的时期，这种过渡时期我们必须要捱得过去。”
基金的客户则未必捱得过去了，眼看着基金资产净值直线下降，客户开始用脚投票。
“最近市场跌幅这么大，对于投资人来说还是不容易接受的。”袁宏隆说，“但我们资产规模最高时达到300多个亿，根据我们资产规模来说，赎回比例是比较小的。”
有数据显示，光大保德信量化核心基金上半年赎回33.58亿份，赎回量排名第8。
中邮核心：“现在肯定要高仓位”
高换手率不再，高仓位的彪悍作风却不改。
数据显示，今年以来，中邮核心优选一直维持在90%左右的高仓位，虽然三季度略有减仓，也维持在89.76%的高位上。
相对比低换手率、高仓位，重仓金融股的光大保德信而言，中邮系的两只基金中邮核心优选基金、中邮核心成长基金，则是完全不同的风格。
“高仓位、高换手率、高分红”是前任投资总监彭旭时代的中邮的格言。在2007年的大牛市中，快进快出，四处伏击的猛人打法获得了巨大成功，中邮基金在2007年成为一匹横空出世的大黑马。
但是具有高股票仓位特点的中邮基金，与A股市场具有极高的相关度，在单边上涨的牛市其业绩是傲视群雄，但是在震荡市，却是如同惊涛骇浪，大起大落。
2007年12月31日，中邮核心优选基金还曾以193.98%的累计收益率，位列111只同类基金的榜首，但到了2008年9月30日，该基金在今年以来147只同类基金中的排名，已跌至倒数第3，净值下跌55.61%。
面对净值的惨谈下滑，中邮基金也不得不改变高换手率的生猛作风了。
“高换手率是以前的事了，现在已经不搞了。”中邮相关负责人表示，“以前是因为基金规模小，不得不采用高换手率的做法。现在规模大了，也就不需要了。”
高换手率不再，高仓位的彪悍作风却不改。
数据显示，今年以来，中邮核心优选一直维持在90%左右的高仓位，虽然三季度略有减仓，也维持在89.76%的高位上。
“现在肯定要高仓位，因为我们觉得市场已经基本见底了。”上述中邮相关负责人表示。
中邮之所以被赋予生猛的形容词，与其高的行业集中度、高股票集中度的特点是分不开的。三季报显示，中邮核心优选的重拳押宝制造业，行业配置比例达到29.20%。
“在目前的市场环境下，可供选择的品种比较少，集中反而更安全。”上述中邮相关负责人表示。
“风险高低是看判断力的。如果你确实把一个公司看得很透了，就不存在风险可言了。如果没有看到这一点，就算是做分散投资，也是高风险。”上述中邮相关负责人的话语里难掩自信。
面对后市的诸多变动，上述中邮相关负责人表示：“我们的策略即便调整，幅度也不会很大的。”永远的多头再一次显现顽固本色。
QFII马丁居里：一匹迷途的老马
虽然发源于美国的金融海啸已经横扫欧美的金融机构，一些QFII重仓股已经看不到QFII的踪影，但是马丁居里投资管理有限公司却依然位居不少个股的十大流通股东之列。
在今年A股的爆跌中，QFII的嗅觉相当灵敏，今年以来，QFII明显收缩了战线，以深天马A为例，深天马是最多QFII进入的个股，今年1季报显示马丁居里投资管理公司、摩根斯丹利、汇丰银行、瑞银、美林、雷曼兄弟以及荷兰银行7家QFII都进入了其十大无限售股东之列，持股数量高达1140万股，占到公司流通股本的8.3%，但是到了中报时，就只剩下马丁居里投资管理公司、摩根斯丹利、瑞银和雷曼兄弟四家，到三季度时，QFII全部淡出十大流通股东之列。
虽然马丁居里投资管理有限公司也选择了收缩深天马的投资，但是跟其他QFII比较，马丁居里投资管理公司却是明显进取很多。
截至今年三季报，马丁居里投资管理有限公司依然活跃在铁龙物流、横店东磁、东力传动、太极集团、华联股份、隧道股份等个股上。这些个股都是今年一季度QFII的重仓股，但是不少QFII同盟都已经撤出，但是马丁居里投资管理公司却依然故我。
马丁居里投资管理公司2005年10月25日获得1.2亿美元QFII额度，它为市场所熟知是因为跟南宁糖业的官司。
6月中旬，南宁糖业发表公告称要起诉马丁居里有限公司以及其下属两家公司，要求追讨违规减持收益，此案涉及金额达到3960万元。
除了牵涉此案可能需要支付赔偿外，马丁居里投资管理公司也要为自己在A股的激进投资承担损失。
以铁龙物流为例，2007年年度报告显示，马丁居里投资管理公司持有775.51万股铁龙物流，当时与其一同进入的还有美林、汇丰银行以及荷兰银行，但是到了三季报时，原有的盟军均已经撤出，十大股东中QFII只有新进的法国巴黎银行，但是马丁居里投资管理公司的持股比例并没有太大变化，持股数量则因为转增股而增加到930.61万股。但是这部分股票的市值已经从年初的1亿元跌至三季度末的5673万元，市值缩水了44%。
在A股的大跌中，马丁居里投资管理公司的损失并不仅仅是在铁龙物流这一单只个股上，横店东磁、东力传动、太极集团、华联股份以及隧道股份今年以来的跌幅同样巨大。