收集:中国股票市场经济分析网
第二章 研究股市
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一、股市博弈局面的化简(1) 股市由几千万投资者构成，在这场竞局中，自己帐户之外的每一个人都是自己的对手，面对着如此众多的对手，实在难免觉得茫然无措。故必须对股市竞局的局面进行化简，把多方竞局化简为少数的几方，我们先看一种最简单的化简思路。 世界首富沃伦.巴菲特曾经举过一个市场先生的例子。设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易，每天市场先生一定会提出一个他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格，市场先生的情绪很不稳定，因此，在有些日子市场先生很快活，只看到眼前美好的日子，这时市场先生就会报出很高的价格，其他日子，市场先生却相当懊丧只看到眼前的困难，报出的价格很低。另外市场先生还有一个可爱的特点，他不介意被人冷落，如果市场先生所说的话被人忽略了，他明天还会回来同时提出他的新报价，而市场先生对我们有用的是他口袋中的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制后果就不堪设想。 虽然沃伦.巴菲特是以投资著称于世的，但他实际上是一个深谙股市博弈之道的人，他很清晰的阐述了按博弈观点考虑问题的思路。他的模型把股市竞局简化到了最简单的程度——一场他和市场先生两个人之间的一场博弈。局面非常简单，巴菲特先生要想赢就要想办法让市场先生输。那么巴菲特先生是怎样令市场先生输掉的呢？他先摸透了市场先生的脾气，他知道市场先生的情绪不稳定，他会在情绪的左右下做出很多错误的事，这种错误是可以预期的，它必然会发生，因为这是由市场先生的性格所决定的。巴菲特先生在一边冷静的看着市场先生的表演，等着他犯错误，由于他知道市场先生一定会犯错误，所以他很有耐心的等待着。所以，巴菲特战胜市场先生靠的是洞悉市场先生的性格弱点。所谓市场先生，就是除自己之外，所有投资者的总和，巴菲特洞悉了市场先生的弱点，其实也就是洞悉了投资者群体的弱点。 在巴菲特面前，市场先生象个蹩脚的滑稽演员，徒劳的使出一个又一个噱头，却引不起观众的笑声，帽子举在空中不仅没有收到钱，反倒被他连帽子一块抢走了。但市场先生决非蹩脚的演员，他的这些表演并非无的放矢，其实正是他战胜对手的手段。市场先生战胜对手的办法感染，巴菲特先生过于冷静，市场先生的表演在他面前无效，反倒在表演过程中把弱点暴露给了他，但对别的投资者来说，市场先生的这一手是非常厉害的，多数人都会不自觉的受到它的感染而变得比市场先生更情绪化，这样一来，主动权就跑到了市场先生手里，输家就不再是市场先生了。这就是市场先生的策略。 市场先生的策略是有一定冒险性的，因为要想感染别人自己必须首先被感染，要想让别人疯狂起来自己首先必须疯狂起来，这是一切感染力的作用规律，所以市场先生的表现必然是情绪化的。那些受到感染而情绪化操作的人就被市场先生战胜了，反之，如果不被他感染，则市场先生为了感染你而做的一切努力都是一些愚蠢行为，正可以被你利用。打一个比喻:市场先生之于投资人正如魔之考验修行人，被它所动则败，任它千般变化不为所动则它能奈我何。 市场先生的弱点是很明显的，每个人都可以很容易的利用这一点来战胜他。但另一方面，市场先生正是市场中所有投资者行为的平均值，市场先生性格的不稳定是因为市场中很多投资者的行为更为情绪化，更为不稳定。市场先生会不厌其烦的使出各种手段，直至找到足够多的牺牲者，所以大多数人都将成为市场先生的牺牲者，能战胜市场先生的永远只有少数人。只有那些极为冷静，在市场先生的反复诱骗下不为所动的人才能利用市场先生的弱点战胜他，那些不幸受到市场先生的感染而情绪更不稳定的人就会反过来被市场先生战胜了。所以，战胜市场先生的本钱是理智和冷静，市场先生战胜投资者的本钱是人们内心深处的愚痴和非理性，市场先生的策略是设法诱导出这种非理性，诱导的办法就是用自己的情绪感染别人的情绪，用自己的非理性行为诱导出别人更大的非理性行为，如不成功就反复诱导，直到有足够多的人着道。 以上讨论对指导操作是很有启发意义的。首先，市场先生要想让你发疯自己必须先发疯，由于市场先生想战胜你，所以市场先生必然会先发疯，否则他就无法战胜你，所以市场先生的发疯是可以预期的，耐心等待，必然可以等到。到时侯能只要保持冷静，不根着它发疯，就必然可以战胜他。 其次，和市场先生交易重要的不是看他所出的价格而是要注意他的情绪，看着市场先生的情绪进行买卖。当市场先生的情绪不好时就买入，当市场先生的情绪好时就卖给他。而不用管市场先生的报价到底是多少。考虑市场先生报价的意义也仅仅是为了通过价钱从另一个角度来观察市场先生的情绪，当他报价过低时说明市场先生的情绪不好，当他报价过高时说明他处于乐观状态。如果能有一把客观的尺度来判断市场先生的报价是否过低或过高，则这种方法可以使用，否则如果没有这种客观尺度那么看市场先生的报价是没有意义的，不能从中引申出对市场先生情绪的判断。巴菲特的方法是掌握了一套判断股票价值的方法，从而有了一个客观的尺度来判断市场先生的报价是否过高或过低，而股票技术分析方法则是直接通过交易情况来判断市场先生的情绪，如指南针推出的CYF等。不管用基本面分析还是技术分析，正确的判断市场先生情绪的前提都是自己必须保持冷静。 按这种思路，巴菲特赢的是市场先生，赢的依据在于市场先生的情绪不稳定，而巴菲特掌握了判断市场先生情绪的方法，赢的明明白白。 沃伦.巴菲特先生的博弈观还是比较简化的，欲在股市中达到更高的境界，必须对竞局的局面有更为深刻的理解。 我们再看看另一种博弈观，市场上的庄家分成许多类型，有些是抱着做价值发现的目的而来的，而有些则纯粹是把市场中的广大投资者作为赚钱的对象来的。这部分庄家的操作思路体现为养、套、杀三字诀。按照养、套、杀三字诀，庄家把自己看成在草原上放牧的牧羊人，而广大散户则被看成是被放牧的羊群。牧羊人每日也是辛勤工作的，他的目标就是要从羊群身上获取利润。沃伦.巴菲特先生按照他自己的博弈观采取了远离市场的策略，而庄家按照他们对市场的认识则采取了最大限度的接近市场的策略。在这里博弈的局面是庄家对散户的博弈，而在这场博弈中庄家所采取的策略类似于放牧。 所谓养、套、杀可以从多个角度进行解释。第一种解释，养是养散户手中的钱，也就是说市场不可能每一天都让庄家获得利润，有的时候需要休整，休养生息，让那些被榨干了的散户们再重新弄来一些钱以便庄家的下一轮的套杀，这就是养的过程。套可以看作的拉抬过程，散户被扎空，反过来说就是资金被套。杀就是庄家的出货过程，散户的钱变成是庄家的。 第二种解释，养是出货过程，散户在庄家出货后被养肥了，个个都处于满仓状态，就像是一群肥羊。套就是第一轮的下跌过程，在这一过程中，散户犹犹豫豫而没能出逃，庄家把他们套在里面，但是散户并没有割肉，虽然被套但还未被杀。杀就是在波浪理论中被称为杀伤力最大的C三浪下跌，经过长期的缓慢的下跌，散户已经被深深的套住，但是他们的信念并没有完全崩溃，因而不肯轻易的割肉，庄家不能完成收回筹码的过程，只有经过最后一轮凌厉而迅速的下跌把散户的信心彻底击溃这时才能够逼他们割肉，完成了最终杀的过程。 第三种解释，养套杀的是市场的人气，或者说是市场情绪或者是信心。在最初的时候市场的信心不足，这个时候庄家需要养，也就是慢慢的启动行情，培养大家的信心。市场逐渐转暖乃至于情绪达到非常热的程度这都是养的过程。套是行情的反转过程，在反转过程中市场仍然很热，但是庄家已经出货了。庄家的下一步就是杀，也就是把市场人气重新打回到低点的过程。庄家出货之后，成交量随着行情下跌，市场逐渐变的冷淡，散户逐渐失去信心，市场低靡，这就是杀的过程。 以第三种对养、套、杀解释对市场行情概括的最为完整，在这里庄家之所以能取得成功是因为他们掌握了投资者群体的情绪变化规律，能够以适当的操作来调动和利用市场群体的情绪波动，散户之所以会失败是因为他们的情绪被庄家调动上下剧烈起伏波动，庄家的坐庄技巧就是这样一套调动和利用散户情绪的操作技巧，包括盘面技巧和与消息配合等等多种技巧。所以按照养、套、杀的思路，庄家的对手是明确的，对付对手的办法也是明确的，这类庄家赢的明明白白。 与巴菲特和市场先生的博弈一样，这仍然是一个双方博弈，而且庄家在一定程度上就相当于巴菲特眼中的市场先生，因为价格的涨跌主要是在庄家的操控下的，而市场先生感染人使人情绪激动的办法也正是庄家对付散户的办法，所以，巴菲特基本上是站在散户的立场上参与股市的。 散户和庄家正面对局的原理在于，股价虽然是在庄家的操控下运动，但庄家不可能让股价做随机运动，因为庄家还要利用散户的行为规律，因而庄家的操作也必然是带有规律的，就象要利用出币人喜欢出正面的偏好，则猜币人也必须多猜正面一样。虽然不太可能形成长期规律，但总会形成短期规律。如果能在这些规律刚刚形成的时候就及时发现和利用，在这些规律刚刚作废时也能立刻发现和停止使用，则可以从这些规律中获取利润。一般人都是按照这种思路在做股票，一般的技术分析方法也只是从这个角度来研究股价运动的规律。 为了对付按这种思路研究股票的散户，庄家可以采用先训练后利用的办法，先故意形成某种规律，让人看懂，再利用这种规律反做，达到目的。那些只知在行情起伏中捕捉规律而对宏观的博弈局面没有清晰意识的人必然会着这个套，按这种方式做股票不叫跟庄策略，而是在正面的和庄家玩猜币游戏，从整体上，这群人最终是必然会输给庄家的，因为他们在正面和庄家玩。 散户正面和庄家竞局是一场研究和反研究、利用和反利用、愚弄和反愚弄的竞局。 站在庄家的立场上，股市由自己和等待自己放牧的散户组成，是一个双方竞局。站在散户的立场上，如果正面的和庄家博弈，则还是一个双方竞局，虽然加进了庄家概念，但和个人与市场间的竞局没有太大差别。如果把自己放到散户群体之外，又考虑到市场上存在庄家，则是一个由自己、庄家和其它散户共同构成的三方竞局，在三方竞局中该采取怎样的策略呢？ 回到对零和竞局的分析，在零和竞局中要想自己赢就等于想让别人输，所以要想自己赢先得找到谁将要输，如果找不到，则自己赢不了。当面临多个对手时，应该把目标定在谁身上呢？当然是最弱的一个，就象吃柿子要拣软的捏，打球要专攻对方防线上的漏洞，要在零和竞局中取胜，当然要把目标放在最容易赢的人身上。 在庄家和其它散户二者中，一般而言庄家是强者，散户是弱者，所以操作的一般思路是帮庄和跟庄，帮助庄家、跟着庄家赚其他散户的钱。当然，这不是绝对的，遇到弱庄和笨庄时就应躲开，打不赢散户的庄家跟他何用，但庄家又是很难被散户打败的，所以，也不能指望跟着散户赢庄家。市场中少数散户中的高手就是这样做的。 本着这个思路，站位是很明确了，又应该按照怎样的思路分析，赢的硬道理何在呢？ 我们先看庄家为什么能赢。庄家不仅有足够的资金可以控制价格，而且庄家操盘手都是一些智力水平很高的人，他们把全部精力用于观察市场，研究散户习性，把散户的习性摸的了如指掌，就象牧羊人把羊的习性摸的了如指掌一样，他们根据散户的习性设计操盘计划，让股价在他的控制下有计划的涨跌，引起散户情绪起伏，最终利用散户在情绪驱动下的错误操作赚钱。庄家赢的硬道理在散户一面是因为散户有弱点，其行为中含有非理性因素，在庄家一面是因为庄家花精力掌握了散户的习性，而且时刻密切观察散户的动向，能在第一时间发现散户情绪的变化，及时制订对策而利用之。 从庄家一面看，跟庄散户的存在使得散户群体的行为变得不容易把握，散户群体在变聪明，不容易上当。庄家观察到这种变化，就会制定更为复杂的操作计划，使自己的行为更为隐蔽，更为不可捉摸，由于跟庄者毕竟不能了解全部市场过程，只能根据行情宏观把握，所看到的是隐藏在行情中的庄家的影子。庄家可以通过大规模的对敲、长时间的等待和不获利的拉抬打压把自己的影子变淡，把自己隐藏的更好，从跟庄者来看，就是使跟庄变得更困难。面对庄家的隐蔽和伪装，跟庄者把握住一点是制胜的关键，就是庄家实现高抛低吸的最终目的不会变，建仓庄家最终要拉抬，出货庄家最终要打压，利用散户的行为规律调动散户的基本思路不会变。 庄家不怕研究行情走势的人，因为他门是在跟庄家直接对局，如果他们找到了一些规律，庄家可以采用先训练后利用的办法，先故意形成某种规律，让人看懂，再利用这种规律反做，达到目的。 对敲和等待都是有成本的，这个成本决定了跟庄者的生存空间。跟庄者的存在是要降低庄家获利的，但是如果跟庄者较少，少到跟庄者所造成的庄家获利减少比对敲和等待所付出的成本还少，则庄价就会容忍这些跟庄者的存在，否则庄家就会采取措施对付这些跟庄者。所以，跟庄者在跟进时也要采取一些策略，第一，如果是资金较多的跟庄者，在建仓时一定要分散，把自己隐藏起来，不让庄家发现以避免招致打击。第二，要独立研究，看准一门股票后要保持沉默，自己跟上就可以了，如果到处宣扬引起很多人跟进，则会招致庄家打击。这也就是为什么指南针重视向网员传授看庄技巧但不主张推荐股票的原因。 庄家打击跟庄者的成本既决定于手续费和庄家资金的时间成本，也决定于跟庄者的决心，如果跟庄者决心不大，可以轻易放弃，则庄家的打击成本低，如果跟庄人就是不走，则无限的对敲和等待会使庄家成本大大增加，所以，当庄家发现跟庄人极具信心的时候，就要面临抉择，因为这时打击成本较大，则可能选择不打击，容忍跟庄者存在，如果跟庄者太大，将严重影响庄家的未来收益，又不可能被挤走，则庄家可能要被迫放弃这一次做庄，因为再做下去已变得没有多大意义，这时庄家可能会选择平手出局，等待机会再来或去寻找别的机会。所以，资金较大的跟庄者一定要有耐力，耐力可以为自己的开辟出一块更大的生存空间。同时要注意不要太过分，如果把庄家逼急了撤庄对大家都没好处。 |
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四、股市博弈局面的化简(4) 庄家之间的关系，跟庄和抢庄 如果市场真的只有一个庄家和一群散户进行交易的话，那么庄家必然是永远的胜利者。但实际情况比这要复杂，市场上并不只有一个庄家，而是有很多庄家同时存在，大大小小的机构不下千个，市场上还存在多种股票，每种股票就相当于一片草场，羊跑到哪片草场上就归哪个草场的庄家，庄家占住了一片草场则这个草场上的羊群都归他了。所以，虽然总体上可以把散户看作一群，但也可以看作是被各门股票分开的很多群。市场上的股票只有几百种，而大大小小的机构则不下数千，于是出现庄家多股票少的局面，资源有限就会发生竞争形成竞局，于是庄家之间又形成了另一种博弈关系，争夺对股票的坐庄权，实质上是争夺散户资源，就象几个牧人在竞争对同一个羊群的饲养和屠宰权，或几个猎人争夺同一片猎场的狩猎权一样。虽然站在羊的立场上由谁来放牧和屠宰结果都是一样的，但是站在牧人的立场上说，则有先来后到、以强凌弱、偷袭暗算等种种情况，甚至可一分出正义和非正义。庄家之间不是零和竞局，最终双方都可以获利，所争的是一个利益多少的问题，这种竞局不象零和局面那样残酷，经常可以找到双方满意的平衡点。庄家之间的竞争最后可能形成的结果主要有跟庄、混庄和抢庄几种情况，最后的结果如何还决定于双方的实力。 有一门潜在炒做价值极高的股票，一个庄家进去坐庄了，别的庄家看了眼红，不愿意让他独占，也想在这门股票上赚到一些利润，于是就要策划一场庄家与庄家之间的争斗。第一种办法是跟庄，这与前面分析的散户跟庄方法完全类似，大机构以小散户的身份和规模介入一只股票，跟着庄家走，由庄家去抬轿子，到了目标位，跟庄人仓位轻，可以抢先跑掉，把庄家留在上面，能不能出的去就不管了。对一个有过做庄经验的人来说，完全可以看懂别人的坐庄手法，跟庄进退不用花拉抬成本，自己仓位小，成本低，进退灵活，比做庄还安全，而利润率更高。很多资金实力较小，做过庄但感到有些力不从心的机构愿意选择跟庄的策略。 但前面已经分析过，跟庄的生存空间是有限的，庄家愿意分给跟庄者的多少利润决定于打击跟庄者的成本有多少，因为跟庄者高位抢先出货可能造成价格的严重震荡，所以，跟庄者的一点利润可能意味者坐庄者很多损失，所以，庄家对跟庄的容忍是非常有限的，特别是对大的跟庄资金。如果跟庄者逼人太甚，搞得坐庄者承担大量风险坐庄却无利可图，则坐庄者可能干脆选择撤庄，把庄让给后来者，自己保留一部分仓位当跟庄者，或者坐庄者把手中的股票抵押出去，换得资金再去做别的股票，长期冷冻这只股，让跟庄者讨不到便宜。跟庄者了解自己的这种处境，所以，最明智的策略是缩小自己的仓位，直到庄家满意为止，庄家不满意，股票就不会涨，自己也无法获利。不管双方是否直接见面或通话，这场谈判都会发生，可以是完全通过盘面对话，一个跟庄者进来了，庄家发现他进的太多，于是震荡洗盘，告诉来人，你已被发现，你得走，否则不会涨，洗盘之后来人还不走，就会下跌等待，直到把来人耗走，如果发现来人还挺有决心，庄家可能不得已再拉一次，给来人一个获小利出去的机会，让他自觉走掉，来人还不走就只好跌下来把来人捂住，让来人讨不到便宜，来人如果不是明白人，必然经不住这一番折腾，早就给洗出去了，如果来人是个明白人，他应该明白自己的处境，自己不减仓庄家是不会拉抬的，于是就要开始减仓，庄家发现来人减仓，到了可以容忍的程度，才会开始拉抬。 如果跟庄者坚决不走会出现什么情况呢？极端情况下会演化为一次抢庄。跟庄者拿了一个庄家不能容忍的仓位，庄家命令他减仓他不减，逼的庄家拉又不能拉，赶又赶不跑，不得已只好选择自己获小利出局，把庄留给后来者做，自己来跟庄，这就形成了一次抢庄。老庄家撤出时可以拉一把撤出，让新庄家在高位接棒，老庄家拿了新庄发的工资走开，这对老庄家是最有利的结果，但是，如果老庄痛恨新庄坏了自己的事，也可以选择砸盘撤庄，为新庄以后的炒做制造障碍，这样一来，老庄的获利可能减少，但新庄如果实力不足则以后可能做不了这个庄，而一无所获，所以，新庄要想抢人家的庄必须做好接下这一砸的准备。砸盘撤庄虽然老庄可能获利减少，但这样做的结果可以使以后想抢庄的人心有顾忌，不敢欺人太甚，为自己和他人已后坐庄创造好的环境，类似于各国政府在处理劫机事件时宁可让人质处于危险之中也不能答应恐怖分子的条件，不能不惩罚恐怖分子，因为那样等于鼓励恐怖分子，令今后的劫机事件更多，所以，老庄家即使减少获利也应该砸盘撤庄，这相当于在维护一种行业规范，此类行为在圈内扩散，对自己今后坐庄是有利的，从长远看得大于失。 所以，局面演化为何种结果决定于双方的实力和决心，如果后来者不比先来者实力更强，一般是不敢去抢别人的庄的，因为老庄有先手优势；如果老庄实力很强，锁定筹码多，控盘能力强也不至于让后来者有机会收集到足够多的筹码，以至威胁到自己坐庄，令自己前功尽弃。抢庄总是发生在较高的位置上，因为，在低位后来者不会有机会收集到足够多的筹码，在低位即使老庄实力不足也还能保持足够的控盘能力，只有到了高位，盘子相对变大，才会显出控盘能力不足，另后来者有机可趁。所以，要想坐庄必须有实力做保证，否则难免被人抢去，反之，要想抢庄更要有实力做保证，否则高位接棒又做不上去，结果自取其辱。 后来者是来跟庄还是来抢庄，在老庄发现之后要给老庄一个信号，如果是跟庄，就要适当减仓，如果是抢庄则不仅不撤，还要拉高价位加速收集，摆出让老庄拿了工资走人的架势，再将老庄一军。抢庄者出手越晚对老庄越有利，极端情况，如果老庄已做到目标位，则新庄想进正好把货出给他，这是高位接棒换庄，不是抢庄。双方发生争斗的抢庄是在老庄没到目标位，新庄介入将严重影响老庄的利润的时候，这时新庄要往里进，老庄不愿意走，才会发生争斗。老庄介入不深的时候新庄往里进也不至引起太大争夺，因为，双方都可能见利就走，不一定非要在这只股上争。 只要实力允许，哪个庄家都愿意做的越高越好，拉的越高获利越大，这是显然的道理，但股价能做到多高决定于庄家的实力，实力不足就做不上去，所以会出现有的股票前一个庄家跑后后一个庄家接棒又做的情况，既然能做，就说明还有空间，那前一个庄家又为什么要走呢？说到底，还是因为实力，在高价位上，老庄的控盘能力已显不足，所以不做了。这也就是为什么我们说跟庄要跟有实力的庄家的道理，有实力的庄家才可能把股价拉得很高。 庄家之间的关系，混庄和帮庄 所谓混庄现象一般发生在大盘股上，由于盘子太大，单独一个庄家没有实力控制，谁也没有能力独占这个庄，只能由几个庄家联手坐庄，这种联手可以是事先有协议的，也可以是事先没有协议的。其实不管事先有没有协议，双方的利害关系都是不变的，在相同的利害关系下，协议的作用是非常有限的，事态基本上会向着其自然方向发展，协议只能顺应这个自然方向，否则就会遭到破坏。 当出现混庄时，几个庄家都在一只股票上建仓，共同锁定了一部分筹码，接下来的问题就是由谁来拉抬。这时，每个人都不愿意为别人抬轿，所以，混庄局面最可能发生的结果就是进了庄没人拉抬，大家一直耗下去，不会涨但也不会怎么跌，因为既然大家在这个位置建仓，就是已经承认这个价位了，这时如果有人非要继续打压，别人乐得可以收到一些成本更低的筹码，打压者为别人打压，自己捞不到什么好处反到可能把自己筹码丢掉，成了高吸低抛。这样不上不下的耗到什么时候为止呢？一直要耗到整个市场行情好转，大盘起动，人气转活的时候，这时可以不太费力气的启动拉抬，盘子一推就走，一推就有人跟进抬轿，拉抬者只要花一些启动资金就可以了，不必花太多的拉抬成本，而启动资金也不算损失，因为还可以借机增加筹码，这部分仓位虽然成本略高一些，但一进货就涨，也划算。所以这时不仅不会有没人拉，还可能有人抢着拉。所以在行情启动时，可能是有些人先试探性的拉一下，如果有人应，引出了别人也拉抬，则信心增加，于是出更多的资金拉抬，这样在试探中前进，行情就被启动了，在图线上就会走出一个弧形的启动形态。 启动拉抬，激起跟风盘，调动起人气，行情启动，走了一段之后，就遇到一个出货问题，先出肯定是有利一些，因为如果别人出货之后自己还在里面，此时如果行情走坏，下方散户的承接力不足，就可能出不去，被搁在上面，但先走一步，先到什么火候呢？走早些虽然安全，但又不甘心，因为如果行情还有一段可涨，走早了太可惜了。走晚了危险，走早了可惜，于是合理的办法就是逐步减磅，虽然每个人具体的减磅计划可能不同，但是基本思路是一至的。自己减磅后，如果发现别人也来效仿，说明现在减磅得到起其他庄家的认可，于是就会加速减磅，就会有更多的人加速出货，一轮行情到头。如果有人减磅太早，未引起别人的认同，则他自己则会降低减磅速度，再等一等。行情在这种相互试探中逐渐走到头，形成一个弧形的饿出货图形。所以大盘股容易走出弧形的形态，就象火车必然是逐渐启动加速和减速停止一样，而摩托车则可以灵活的突然启动和停止。 庄家习惯于站在市场之外驱赶羊群，一切在自己的控制之下，看着芸芸众生在盲目的推来挤去，而自己的一个操作就决定了他们命运。但在混庄状态下，庄家自己也成了羊群中的一员，作他人命运主宰的感觉完全没有了，自己也被人推推挤挤的不能自主，有不小心也可能被吞没。所以，庄家最希望的当然还是形成自己独立控盘的坐庄局面，如果不是实力所限，庄家是不愿意去混庄的。 混庄的结果是一种群体心理动力学现象，符合群众运动的一般规律，此时庄家也都有一种身不由己的感觉，要看着别人的脸色行事，就象群众运动的领袖，到后来也往往感到无法驾御，甚至自身也在群众运动中被吞没。当混庄很分散时就等于没有庄，每个人都是群众运动洪流中的搏击者，机构此时也并不比散户强多少，谁输谁赢还不一定。航空母舰虽大，若遇海啸袭击也未必能保无事。这种混乱状态是庄家们所不愿意接受的，所以，竞局态势会自然的向较为有序的状态演化。 混庄是一种群体行为，启动拉抬和出货在相互试探中进行，每个庄家都要看着其他庄家的脸色。当混庄数目较少时，庄家之间还比较容易看出其他人在干什么，当混庄数目较多较分散时，则很难再从盘面上看出某一个庄家的动向，而且少数庄家的动向也决定不了整个股价的走势，看出某个庄家的动向也没有太大意义，有意义的是整个庄家群体的动向。这时，对某一个庄家来说，市场成为散户群体、其他庄家群体和自己构成的三方竞局。这又成为另一种形式的跟庄局面，这里要跟的庄是庄家群体。 可见，在混庄状态下，一个庄家所遇到的局面和散户所面临的局面是差不多的，都是一种由散户群体、庄家群体和自己三方组成的竞局，所不同的是，庄家的行为对市场有较大的影响力，庄家在操作时必须时刻意识到这一点，并利用这一点。 庄家对市场的影响力从不利的一面说使得庄家的进退不够灵活，从有利的一面说使得庄家可以对市场进行影响。在混庄情况下，这种影响与坐庄时是完全不同的，混庄时每个庄家没有能力控制行情，只能暂时的影响价格。怎么利用这种有限的影响价格的能力呢？ 每个庄家的操作都必须看着其他庄家的动向，了解其他庄家在做什么和想怎么做是混庄状态下庄家的最大需求，庄家群体协调一致共同对付散户也是符合庄家的最大利益的，也是各个庄家的共同愿望，至少在炒做的一定阶段是如此，所以庄家之间有形成合作关系的需求。由于存在这种需求，所以，庄家中会自然的出现一些站出来主持局面协调行动的人，这种人不能控制局面，但可以起到联络、协调、胁迫、挟制等作用，一般要由庄家群体中最有实力的一个担任，有些象土匪中的总飘把子之类的角色。有了瓢把子竞局就容易玩下去了，其他庄家主要看着这个大庄家，而大庄家也要时刻关注着小庄门的意图，互相迁就着点，商量着来，协调一致，共同对付散户。 庄家之间的这种协调和联络可以通过场外进行，但场内盘面上的对话也是重要的组成部分，庄家对价格的影响力不足以用于控盘，但可以用于相互之间的对话和联络。大庄家通过控制价格告诉小庄们什么时候进退，小庄们也可通过影响价格试探大庄家的意图。所以，混庄状态下，必然频繁的出现庄家之间的这这种带有信号性质的操作，通过这种操作，庄家们才得以摆脱混庄所带来的盲目状态，成为明眼人。庄家通过密切监视盘中的每一笔成交可以及时发现这种信号，寻找这种盘中信号是混庄状态下庄家最重要的操作依据。 所以，过于分散以至失去控制的混庄是庄家所不愿意接受的局面，当实力所限不得不混庄时一般也会有一个大庄家出来主持局面，而形成以一个大庄家主持其他人跟随的情况时，就不是前面所说的跟庄态势而是帮庄态势了。这种局面就象一群土匪，而以总瓢把子掌舵，虽然是一群乌合之众，但也有相互呼应，并非完全的散沙，但为首的大庄也禁制不了谁，但大家在共同利益的驱使下又会自然的听从大庄的号令，大庄也可利用这种主动权维护自己的利益。 这样就形成了一种金字塔形的竞局局面，最下面是散户群体，中间是各路小庄，最上面是主持局面的大庄家。从掌握信息看，上层对下层可谓知己知彼，看的明明白白，从下层看上层，如雾隐之峰，难睹真容。从操作特征上看，上层如明眼人，动作明确主动，下层如盲人，摸摸索索的行动。从竞局结果看，总体形势总是上层的赢下层的，和股市上1:2:7的胜负金字塔局面是相同的。上层占据优势，但要维持这种优势需要资金实力和操盘水平。不论是大大小小的庄家还是散户，每个人要想成功都要在金字塔上找到自己的位置，并采取适应于这个位置的策略。 帮庄的局面在小盘股上也会出现，不过小盘股上的庄家是不愿意请别的庄家来帮庄的，为的是怕引狼入室，把抢庄的招来。这时他们最愿意请的是大户，既有充足的资金可以帮庄，又没有实力和自己抢庄，这就形成了大户和庄家之间相互利用的关系。这就如同一个没有什么实力的牧人，占着一小片地，放着一小群羊，不敢请别人帮忙，就养几只牧羊犬帮自己看着羊群。 如果可能，哪个庄家不愿意自己完全控盘，谁愿意又把利润分给别人又把控制权也分给别人，使自己不光减少了获利还处于风险之中呢？关键还是实力，实力不足，只好让利分权。此时，小庄和大庄的关系就不是前面所讨论的跟庄关系了，而是帮庄，此时小庄的存在不仅不是在分掉大庄的利润，而且是没有小庄的参与大庄也做不成庄，主动权易位了。这里的关键还是实力。 综上所述，庄家之间可以形成三种关系，一、一个坐庄一个跟庄；二、一个坐庄一个帮庄；三、共同坐庄，即混庄。到底形成哪种局面决定于庄家实力。不管是哪种情况，庄家之间的关系都是既有对抗又有合作，为什么会有合作呢？因为市场上存在一群最终的输家，所以庄家之间的竞局不是零和竞局，利益总和是正的，互相之间不是你死我活的关系，只是一个利益瓜分问题，经过实力的较量，大家可以根据各自实力得到相应的分额，所以这种竞局是有稳定点的，对抗只发生在大家对稳定点在哪发生分歧的时候。一旦找到稳定点，就会形成一种平衡，这时庄家间的对抗就降为次要矛盾，而要合作对付散户了。 |
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六、股市博弈局面的化简(6) 前面讨论了庄家对散户和庄家对庄家的关系，讨论中，似乎庄家只要能实现控盘就可以任意控制股价，如果市场上只有一门股票和少数庄家，那么基本上就是这种情况，但市场上有数百门股票，数千个机构，每门股票上都有来历不同的庄家在驻守，这使得庄家即便已经实现了完全控盘但仍不能为所欲为，股价运动还要受到来自其他股票上其他庄家的影响。对不同股票上的庄家之间的这种间接的相互作用该怎样分析呢？ 虽然单独两个股票上的庄家之间并不直接发生什么关系，互相对对方的影响是很微弱的，但对每个庄家来说，整个庄家群体对他的影响则是巨大的，比如，当各路庄家都在做多的时候，拉抬一门股票就比较容易，当整个大势是在下跌的时候逆势拉抬一门股票就比较难。原因在于，各路庄家所面对的是同一个市场群体，市场的群体心理受到所有股票共同作用的，就算庄家自己已经完全不受市场情绪的左右，但他在操盘时却必须考虑市场情绪，所以，就算庄家实现了完全控盘也并不是不受制约的，他还要受到庄家群体行为和市场情绪的制约，这种作用表现为大势对个股的影响。 比如，在一轮行情中总有一些庄家是作为行情的发动者而率先启动的，有些庄家则没有把握住方向，大盘已经启动了仍然没有完成建仓，不得不拉高一级以实现在高位快速建仓，这与散户被扎空后跟进是一样的；有的庄家拉抬迟缓，当他们完成拉抬或者还没有完成拉抬的时候其他庄家就已经开始实施出货了，大盘下跌，市场承接力不足，庄家无法出货，虽然庄家可以维护股价，维持帐面赢利，但这没有多大意义，因为当下一轮行情到来的时候，前一轮撤出的庄家可以重新选股入庄再炒一轮，而对套住的庄家来说则只能等待人气转暖拔高出货，这与散户的解套跑掉没什么区别，都是等了两轮行情只落得个平手出局或者获小利出局，所以庄家没能赶在大势变坏之前完成出货就等于套住了。散户被套住要么割肉、要么死等，庄家不能割肉，因为他一割就失去控制了，庄家只能扛着，相当于散户的死不割肉，只不过散户不割肉会被深深的套住，庄家不割肉股价就不会跌的太多，可以控制帐面损失，所以，庄家的优势只不过是可以通过维持股价保持一种形式上的不被套住，但实际上庄家是可以被套住的，与散户在一门股票上被套住没什么两样。 指南针的0号指标可以最科学的描述股市的总体运动。0号指标的物理含义非常明确，就是沪深两市股票的总市值，把沪深两市所以股票的股价乘以流通盘再累加即得。0号指标的设计比综合指数或成分指数更科学，可以更准确的反应市场的总体运行情况，因为它找到了把各种不同质的股票放到一起累计的科学的计量单位，不是人为设定的点数，而是最自然的股票市值，用市场总市值反应市场的总体运行情况是最原始的数据，新股上市，老股除权，等等一切市场事件在这个最基本的也是最本质的市场计量单位基础上都可以最真实的反映出来。市场上数百门股票此起彼伏让人们觉得眼花缭乱，综合指数和成分指数不合理的设计使得它常常可以被人所利用，不能反映大盘的真实情况，让人不敢信任，现在有了0号指数，使我们可以看到市场总体运动的真实过程了。 不考虑市场上的数百门股票，我们想象市场上只有一门股票——0号股票，其总流通盘大约在1000亿股左右，股价目前在6元附近，其总市值正好等于0号指数的总市值。市场上数百门股票炒做的总体效果就相当于对这一门股票的炒做。分析这个模型可以帮助我们理解庄家之间是怎样相互作用的。 我们考虑对0号股票的炒做。0号股票是一只巨大盘子的股票，6000亿市值的盘子，数千个机构在参与其中，根据前面分析，这是一种高度分散的混庄状态，将成为一种金字塔形的竞局局面，市场上的超级主力高据金字塔顶端，各路庄家一面看着超级主力的动向，一面进行操作。同时，由于盘子太大，庄家太多，所以，超级主力所占份额比在一门股上的大庄家少，故影响力也更小，金字塔有随着盘子变大变矮变平的趋势，总体上更接近于纯混庄的状态，虽然还存在超级主力，但他们也得注意各路小庄们的意见，不敢自行其事。股价将按照混庄股的规律运行，这与在庄家控制下的个股运行规律完全不同。 前面讨论过，在混庄状态下，每个庄家的思路都是要尽量与其他庄家保持同步，具体办法就是试探着操作，试探着出一些货，看别人是不是也在出，如果是就加快速度，如果不是就放慢速度，直到发现大家都在出了，则坚决卖出，股价被快速砸低，然后就会有人开始试探进货，观察别人的反应，如果没人跟就停止，如果有人跟就再进点，在反复中直到形成大家都跟的局面，于是开始一轮快速的上涨。所以，股价的运行将呈现明显的群体心理动力学特征，市场群体不断的磨合，逐渐求得共识，则原有矛盾解决，旧的平衡打破，股价迅速发生一次调整，然后又是一轮新的试探磨合，股价运动呈一种起起承转合的节奏，象波浪一样运动，永不停息。虽然0号指标不同于0号股票，但它确实也总是走成圆弧顶和圆弧底。0号股票模型可以在一定程度上近似大盘的运动规律。 真实的市场情况当然不同于0号股票，因为庄家可以就一只股票控盘，不象在0号股票上面那样被动。但是庄家的能力只在于控制股价，但是如果没有人气配合股价是没有意义的，人气转淡，而庄家没完成出货，则也是一种套牢，庄家的境况并不比在0号指标上好多少。 由于股票数量较多，所以，与0号股票的情况不同，庄家不仅可以观察到大盘的总体动向，而且可以各个股票上其他庄家的动向，同时，虽然没有哪个庄家能控制大盘走势，但是，由于庄家可以控制个股，所以，庄家通过盘面向其他庄家发送信号变得比较方便，所以，市场上总有一些大庄家通过操纵一些大盘股向整个市场发送信号，左右大势的发展，观察这些股票的动向是判断行情走势的重要依据。总体上看，大盘和0号股票的差别主要是由于股票数量较多使得庄家可以得到更多的其他庄家的操作信息，减少了操作的盲目性，庄家在本门股票上实现控盘也使庄家占据一定的主动，但大盘在总体上仍然表现得很象0号股票。 庄家完全控盘而不受任何市场因素制约是一种极端情况，实际市场上根本不存在；象0号股票那样完全没有人能控盘，股价完全按群体运动规律运行是另一种极端，市场上也不存在。真实的市场状态是处于这两个极端之间，庄家虽然能控盘，但同时不得不考虑大势，并主动的在操盘中适应大势使得股价随着大势走。在个股上，庄家站在芸芸众生之外控制着盘面，但在大势面前，庄家的状态并不比散户好多少。 对大盘的分析使我们看到，把股市简化为庄家和一群散户的竞局是过于简化了，市场在总体上可以看成金字塔形结构，散户在底层，中间是小庄，大庄在上层。这种结构有些象生物界的食物链或能量金字塔，最下层是植物，中间是食草动物，上面是食肉动物，食肉动物中又分为小型食肉动物和大型食肉动物。 在大盘上，这种结构的作用最明显的表现出来，在大盘股上也可以表现的较为明显，在小盘股上庄家可以控盘，故庄家的作用表现的更明显，类似一种由单一大型食肉动物和一群食草动物形成的生物群落。所以，竞局局面的总趋势是盘子越大越分散，由单一庄家控盘过渡到帮庄，再过渡到金字塔局面，金字塔变矮变宽，顶部由单一大庄家的尖顶变为多个大庄家混庄形成平顶，以至于过渡到没有人控盘，成纯群众运动。所以，单一庄家控盘和纯群众运动是两个极端，在现实中，这两个极端都是不存在的，即使在小盘股上，也只是接近控盘局面，不能实现百分之百的控盘。 现实中的股市应该看作以群众运动模型为出发点，在小盘的条件下自然演化出逐渐加强的控盘局面。而其根源在于，控盘力量的产生也是一切群众运动的规律。所以，有必要对最原始的群众运动模型进行一些讨论，虽然这种模型距现实股市较远，对操作的直接指导意义不大。 假设市场上没有庄家，全部由资金不多的中小散户组成，这种情况在中国股市发展的早期曾出现过，那时机构投资人还没有出现，杨百万之类的大户也还没有形成，足以操纵市场的力量还没有产生，因而还不存在坐庄炒做行为，前面讨论的复杂的市场结构都还不存在，市场处于最原始的状态。这种原始状态是以后形成复杂市场结构的出发点，一切复杂的结构都是由此分化形成的，所以，对这种最原始的市场状态进行分析可以获得对市场运行最基本的规律的认识。 在这种由单一的散户群体构成的市场上，由于每个个体的资金量都不大，都没有能力左右市场，所以投资者的个人意志对市场的走向是没有影响的，每个人都是市场潮流的追随者，而每个人追随市场潮流的努力又形成着市场潮流。 市场走势仅仅决定于市场的群体行为。每个人的思想千差万别，但群体的行为是每个人思想的平均效果，当群体足够大时，每个人的个性相互相抵消，而凸显那些属于人类心理的共性特征，这些特征在个体上是作为性格背景存在的，是人类心理的基本特征，但平时表现微弱被更明显的个性特征所掩盖，但在群体场合则明显的表现出来。 所以市场将按照群体心理动力学的规律运行，群体心理动力学是一切群众运动的共同规律。 |