无招胜有招－－指南针证券经典

第一章 股市的定律

陈浩 1999.06.02

定律就是那些在一定条件下的必然规律。股市的定律不多，但每个定律的背后都有一系列极有价值的投资理论。

一、股市投机的少数人赢利定律 （指南针第一定率）

股市投机只有少数人可以成功。统计表明，每一轮行情之后，真正从中获利的投资者不足10%，即便是大行情，不管大盘涨得多高，一旦行情结束，能保住赢利的总是少数人。

造成市场上少数人盈利的原因是多方面的。投资者的水平差异是一个方面，市场上的投资高手不多，但往往优秀的投资者掌管的是大规模的资金，就象古人所说的“一将功成万骨枯”。市场上主力做庄成功，更会造成大面积的散户被套。上市公司的经营业绩是另一个方面的原因，市场上的所有投资者的共同的且唯一的利润来源是上市公司的分红，如果上市公司普遍分不出多少现金红利，那么大家在市场上所发生的各类交易成本就没有着落了。

其实少数人成功是社会的共同现象，将军总比士兵少，总经理只有一个，最典型的是竞技体育，那么多人参加比赛，站在领奖台上的只有三四个！既然股市如此残酷，是不是最好不做？也不是，股市每年挣10%很容易，市场上绝大多数投资者都会。即使简单地按照指南针成本均线机械操作一年也有10%以上的平均盈利。那么，一年挣20%难么？也不难，捉只疯熊股，一次操作就可以完成任务。看来30%也不是不可能。一个月捉一个10%，一年就翻倍，一个月挣20%，一年可以翻8倍！打住，打住，这帐您再算下去，可要真的赔钱了。

多数人想在股市中创造自己的经济奇迹，但多数人并不具有创造经济奇迹的技术。当今市场的绝大多数投资者处在三无状态：无投资理念、无投资技术、无投资工具。这类三无概念股民在市场上成功的机会不多。市场上多数人很愿意听消息、看股评，但消息股评是大家的公共资源，大家都听股评，那么大家又去赚谁的钱呢？

多数人没有技术，那么您就学一学。多数人没工具，那么您就置办一套。多数人不敢买您买，多数人不愿卖您卖。看来不复杂，其实真正能做到并不容易。

股市的技术，就是使自己成为少数成功者的方法。

二、股市没有简单规律 （指南针第二定律）

如果您发现了一个股市的规律，那么您首先应该想一想，这个规律是不是太简单，以致于市场多数人都可以想的到看的到，如果是，那您就要小心了。

股市没有简单规律这个定律是第一定律的推论，因为简单的规律很容易被多数人掌握。比如常常听到有人这样总结经验：股票涨了，您得赶紧卖，这行情股票涨不高。要么人们就说，炒股就要捂股不放，捂得越久，收益越大。这些说法一般都是对前期行情的总结，但这个结论一旦形成，股市就走向它的反面。比如96年的经验是一路持股，结果97、98一路持股没有挣钱。98年初有一段时间个股在做低位震荡，当投资者开始试图高抛低吸的时候，股价忽然突破了上档压力，结果高抛者被扎空。

一旦一种方法被证明是灵验的，就要转换思路，因为这个灵验的法门会同时成为多数人的思想。获利的方法在短期内不会重复。所以使用自己或别人的前期成功经验是危险的。

那么股市的规律可不可以重复出现？答案是肯定的。只是一个规律只有大家已经近乎遗忘时才会再次发挥作用。

制造规律也是市场主力常用的做庄手法，当市场发现这个规律时，主力就可以反规律操作，以达到吸筹或出货的目的。

三、股市投机赢利的方法必然有使用障碍 （指南针第三定律）

这个指南针第三定律同样是第一定律的推论。因为如果不存在这个障碍的话，市场多数人就投机成功了。

比如指南针猎鹰法则，这是一种捕捉超跌股的股市操作方法，成功率80%以上，年收益25%以上。但这只鹰每年平均持股时间只有十七天，其他时间都是持币的。市场公众恐怕不喜欢这样的投资方法，因为它需要最大的耐心。指南针猎豹法则不需要耐心，这是捕捉牛股的工具，股市中绝大多数时间都有牛势个股，但它要求投资者一旦出击失误立刻止损，这也是大多数人做不到的，毕竟，割肉的滋味不好受。

这个定律告诉我们，股市中成功的障碍不是来自股市，而是来自投资者自己。