收集:中国股票市场经济分析网
如果能坐在交易所的主机前,稍微编个小程序把数据转换一下,排个序,画个图,就可以把某只个股的真实筹码分布搞得清清楚楚。不过还有一个问题,就是会有多个帐户属于同一个人,如果他用他的多个帐户乱折腾一番,也会让分析者伤脑筋看不懂。
真实的筹码分布应该是这样的（非常简单,但估计也没多少人去想它）：对于某个交易日某只个股而言,将所有该交易日实际持有该个股的帐户的筹码,按其当初的买入价格,全部累加画到以价位为纵轴的一张图上。
在不能坐到交易所主机前的境况下（别笑,有人能坐到的,我知道的就有好几拨人有这权）,我们只能根据公开的行情数据（就是每日的开、收、高、低、量、额这6个数）模拟（或者说猜测）筹码分布。
一个完美换手周期内的简单筹码分布,与真实筹码分布相比,有这样几个不同：1、某些投资者买进该股后长期持有好几年不动,而某些做超短裙,前天进昨天出甚至T+0。2、某些做庄的,一家有多个帐号,左手进右手出,对倒。3、公司本身流通股本变动,送配增减（知道减是什么吗？）
针对上述3个难题,分别的解决办法：1、估算长、短线客的市场比例（怎么估算？天知地知.）。2、通过实时内外盘显盘隐盘成交盘,把对倒盘揪出来、过滤掉（不太现实）。3、软件平台、数据源整好点,把送配增减精确地技术化。
"某些投资者买进该股后长期持有好几年不动",这些对于股价短期波动几乎没有影响,且相对数量也少,几乎可以忽略不记,我们关心的是那批最活跃的交易。 市场交易者的长短线性质主要取决于大盘处于上升通道还是下降通道,熊市中投资者顾虑较多采取短线薄利进出（-10%--10%）占多,牛市中中长线偏多,比例可以放宽到-20%-20%。 指南针和分析家等软件在股价一般波动下的筹码计算还是较为准确的,但如果遇到机构对倒,明显地就自动把上方的套牢盘转移到下方,比如11月份很多个股的放量走势,而实际上方的套牢投资者并没有全部减仓。是否在对倒盘方面做过研究？谁热心不妨贴出来供大家参看一下。但是若是通过检测实盘成交手数的方法,就必须保存10天以上的分时数据,在软件分析的实践上有一定困难,毕竟不是所有人天天都能看盘。 只要股价上涨,散户和机构都在抛售,关键是占的比重大小不同。如果放量长阳,一般应该是底层的筹码被冲销最快,因为这部分筹码获利最大,一般底部买进的人在放量时都会选择获利了结,这是一种交易心态的预测,是不是机构的筹码我们可以不必去理会,只要知道股价上涨时一般是底部筹码转移最多,成交量量越大转移得越快。这也是"放量了就涨不动了"的原因。这一点通过分析量能变化可了解。
筹码分布只是个概算,只有能翻底牌的庄家知道某个股票的持仓情况,其它人只能猜,所以准不准谁知到,凭啥说某个软件比别的准。再说了上市股票1000多只每只持仓情况都不同,庄家操盘风格不同,你用一个算法怎能准确哪？现在股之龙软件和分析家软件都可以在一定程度上编制某只股票的筹码分布,难到这不是更客观吗？筹码分布指标其实应称为成交量价位变化分布简称成交分布指标更为贴切。至于如何变化分布各种软件没有本质区别,谈不上谁的更准,更不能说谁的不准。借贬低别人抬高自己也没啥出息。筹码分布指标算的就是成交量,所以对敲必然让它失真。筹码分布指标只能做参考,不是投资的本质。
去年的10月-12月,很多机构利用对倒手法让大部分筹码分析软件的低位筹码集中,成功诱多后离场,这要"归功"于陈浩教授的"筹码集中"理论的深入人心。
因此,很多技术派开始强烈排斥筹码理论,"筹码软件欺骗揭密......"文章彼彼皆是,更有甚者,反而开始鼓吹"超级龙虎榜"之类的席位窥探软件。问题是,沪深两地的券商交易并不通过卫星传输,"龙虎榜"依靠卫星天线只能接收除沪深两地交易所以外的数据,残缺不全,谈何分析？即便可以分析,往往也是选出那些大手笔对倒的诱多股,殊途同归,也难成气候。
那么,筹码理论究竟有没有用,谈这个问题之前,就必须搞清两个重要问题,一是何谓正确筹码分布,二是如何区别庄家筹码和散户筹码。
第一个问题是重点,我们先来看看陈教授在他的新作是如何说的......
"由于证券交易所不向公众提供投资者的帐目信息,所以各类软件中的筹码分布状况均是通过历史交易计算出来的近似值。假定筹码的抛出概率与浮动盈利及持股时间有关,可以在一定数量的投资群体中进行抽样检测,以获得这个抛出概率的函数,然后再根据这个抛出概率,认定每日交易中哪些原先的老筹码被冲销,并由现在的新筹码来代替。
我们把问题说得再简单一点：根据相当多的投资者的获利了结的习惯,尤其就散户而言,在获利10%至20%之间最容易把股票卖掉；而对主力而言,很难在盈利30%以下时卖出他的大部分仓位。那么,获利15%的获利盘对当日成交的贡献就比获利25%要大一些。这是较为精确的计算筹码分布的方法,有时候出于计算量的考虑,也可以用相等的抛出概率来代替真实的抛出概率统计,这样会引发一定的误差,不过这个误差是可以承受的。因为在实际的投资分析中,某个价位的筹码量多一些或少一些不会影响最终的结论。
在"指南针"的CYQ推出后,几乎所有的国内软件厂家都模仿了一个筹码分布图,有一些做得还是很不错的,但有一些算法误差过大,建议这些软件厂商予以修改。这类不准确的算法是把历史成交,按时间加权,时间越久占筹码分布的比重越低,这样做表面上似乎也可以得到一个很像筹码分布的东西,但实际上是不能用的。因为各股的活跃程度差异很大,人为的确定历史筹码的挥发速度很难反映这个差异。
由于涉及商业机密,"指南针"筹码分布的算法暂时还不能予以公开,这里也仅仅可以讲一些原理性的东西,还望广大读者朋友们见谅。"
评论：的确,我看过很多软件,其筹码分布就是简单的"平均转移",计算原理大致是：首先所有筹码的总和应是100%或流通盘,而筹码分布的意思是在每一个价位上筹码的分布多少；然后,从特定日期向回计算每个价位上的筹码并相加得到此价位上的筹码总和,直到筹码达到100%或流通盘停止计算。