收集:中国股票市场经济分析网
本周四两市大幅下挫2个多点，市场热点乏善可陈；但港口股则逆市拉升，营口港强势涨停，并带动日照港、锦州港等其他港口股上扬。不过，港口股的单日强劲是否就意味着趋势性投资机会的来临呢？
数据成板块行情催化剂
根据中国港口网数据，1月中国集装箱吞吐量同比增长25.5%，达到1135.5万TEU，再创历史新高。具体而言，厦门港、青岛港和宁波-舟山港集装箱吞吐量1月份环比增速分别达到了6.6%、7.8%和4.8%，在主要港口中表现最好；同时，受去年低基数的影响，广州港和天津港集装箱吞吐量分别同比大幅增长59.4%和21.4%，但环比与去年12月基本持平，改善幅度较为有限。
1月份，我国规模以上港口货物吞吐量完成5.17亿吨，同比上升31.6%，环比上升2.7%，同比增幅较上个月扩大6.8个百分点。其中内贸货物为3.26亿吨，同比上升28.4%；外贸货物为1.91亿吨，同比上升37.4%.
根据中金公司的调研，上海港和深圳西部港区2月份吞吐量同比增速有望达到30%-40%左右，日均环比增速也将好于历史平均水平。分析师认为，这两大龙头港口较好的表现可以有效代表行业的整体情况，预计2月份全国港口集装箱吞吐量同比增速将达到35%以上，对应15%左右的环比降幅。这或许意味着市场所担忧的春节因素对吞吐量的负面影响，并不明显，下游需求的恢复好于预期。
趋势性机会仍依赖出口
由于低基数以及美国再库存将推动中国出口持续复苏，预计2010年出口复苏将成经济复苏的主旋律；而判断港口类上市公司的趋势机会是否来临，离不开出口形势这一指标的观察。
中金宏观组预测中国实际出口增速将从2009年的-12%转正为2010年的10%。从季节性角度来判断，2010年出口可能会呈现前高后低的走势，其中1季度出口受美国补库存因素和低基数效应影响更为明显，反弹力度最大。而1月份PMI新出口订单指数环比上升0.6个百分点至53.2，或预示未来1-3个月集装箱吞吐量仍将继续反弹趋势。综合而言，中国出口走势与港口集装箱吞吐量基本一致，而集装箱吞吐量、平均装卸费率向好的趋势将继续利好港口公司的经营表现。
华泰联合证券分析师预计出口全年增速将超过15%，预计全年港口集装箱吞吐量增速在10%左右。同时，港口货物吞吐量增速也仍将维持稳定增长势头，预计增速也在10%左右。中信证券分析师则指出，短期来看，2010年港口运输需求总体上将继续回升，预计港口货物吞吐量增速为8.8%；但长期来看，由于外贸进出口的放缓和单位GDP贡献货物吞吐量的逐渐降低，以及港口公司毛利率的下滑，分析师认为危机过后行业景气度很难再超过2001-2007年的水平。