收集:中国股票市场经济分析网
昨日股指低开震荡，并几乎以全日最低点收盘，量能巨幅萎缩，弱势特征明显。考虑到股指当前在半年线附近，技术上似乎有所支撑，这也给予了遵循技术分析的投资者很多希冀，毕竟，半年线不应该被轻易击穿。但遗憾的是，就笔者观察，当前很有可能是“温水煮青蛙”行情的前期，中期调整的格局基本已经形成。
在上周四系列数据公布之前，很少人会想到略超预期的数据会导致市场选择向下。毕竟，超出预期的数据显示我国经济复苏较快，理应成为行情向上演绎的导火索。遗憾的是，市场把超出预期的数据解读为央行会继续出台紧缩政策，诸如加息等，甚至针对股市的印花税双向征收的传言也满天飞，并能够在盘面上引起“蝴蝶效应”。显然，这已经不是数据好坏的问题了，而是投资者心态的问题。也许经过很长一段时间的震荡后，市场做多的热情基本已经被消耗殆尽，心理上早已做好迎接调整的准备了。上周五，虽然加息传闻落空，但是这并不意味着调整行情告一段落，毕竟，上周不加，不意味着这周不加，更不意味着以后不加。由此，昨日出现调整也不算太超出预期了。
其实，就历史数据而言，在上一轮加息周期中，股指是上涨的。自2004年8月到2007年10月期间，央行加息8次，股指上涨幅度超过300%。所以，加息不加息和股指上涨不上涨之间没有绝对的正相关关系。那此次的调整就不能简单归因于加息传闻的影响了。
首先，管理层紧缩态度非常明确，这会引发投资者对于流动性的怀疑，毕竟，央行当前担忧的是流动性过剩，无论是央票利率的上行，还是存款准备金率的上调，都显示了央行收缩流动性的决心。如果没有达到预期效果，央行继续出台政策是完全可能的。这会对流动性依赖非常强的资本市场起到很大的威慑作用。
其次，地产板块利空不断。无论是前期的房价上涨、成交下降，还是近期的多个城市银行停止放贷，中低价房将批量上市等等，都使得房地产板块“新低复新低”。房地产的走弱带动了银行板块难以走强，同时，多个行业也受到牵连。
最后，利好政策边际效应递减。无论是建材下乡，还是融资融券、股指期货试点，我们看到相关的板块涨幅都有限，利好政策边际效应递减的现象非常明显。这其实是表明当前人气已经涣散，做多热情不足。
综合来看，短期内消息面难以发生重大变化，市场可能会在弱市中震荡以寻求平衡。正如笔者前文提到的，“温水煮青蛙”行情可能正在上演，投资者需要保持谨慎心态。
观点组合
国诚投资
量能为何极度萎缩？
昨日大盘收出带上影线的小阴线，并且成交量极度萎缩，上周五上海市场成交量为1672亿元，昨日上海市场成交量却萎缩到980亿元，说明空头力量已逐渐衰竭，短线再次杀跌动能已经不足。笔者发现，从去年8月份以来市场调整的几次低点可以清晰地看到，大盘量能在每次极度萎缩之后都出现了转机，后市都出现了一波上涨行情，如2009年9月1日、9月29日、12月23日。昨日上海市场成交量再次跌破千亿元，而且成交量明显异动，预示着后市会再次强力反弹。从时间周期和空间来看，大盘调整也基本接近尾声，投资者没有必要恐慌。笔者认为，大盘跌破3100点是主力的诱空行为，主力在故意放大和利用各种市场利空传闻打压市场，以获得更廉价的筹码，投资者没有必要过于担心。建议投资者回避前期涨幅巨大并且没有业绩支撑的个股，逢低积极布局一些前期涨幅不大、成长性较好的潜力个股。
上海新兰德
短线关注金融股表现
纵观昨日全天盘面，尽管当天量能的快速萎缩在一定程度上反映出短线的做空动能已经被快速消耗，但是当天的弱势反弹仍然显示目前市场对于下方的支撑存在分歧，导致多方始终无法组织起有力度的反攻。因此，在短线做多人气受挫的背景下，市场能否在目前的敏感位置有效企稳。我们认为：短线应重点关注保险、银行为首的金融股动向。由于市场对于加息的强烈预期，保险、银行股在近期明显受到关注，上周末更是一度成为关键时刻护盘反攻的亮点。不过，由于该板块短期做多量能释放过快，昨日的震荡应在情理之中。而在经过短线主动回调之后，短线银行、保险为代表的金融股能否再度展开升势，带动股指走出低谷，将成为影响市场强弱的重要因素。
环渤海财富王玮广
守住3076点有望回升
昨日大盘震荡下调，全天大部分时间都在3096点之上做反复震荡，尾市稍有下破并收于该点之下。仅从日线的横向支撑看，昨日属于破位走势，照此收点今日应下行。但昨日没创上周五新低，从这一点看似乎是对上周五收复上升趋势线的确认走势。昨日低点和收点没再破上升趋势线，若主力有此目的，今日理应上行。
从分时走势看，既有头部特征，又有筑底迹象，目前方向尚不明朗，同样属于两可之间。
昨日锤头K线及成功确认收复上升趋势线的走势，能否战胜下破3096点支撑位的不良收点，还是要看政策取向，投资者仍须多看少动。技术上，今日主要关注分时整点不要有效击穿3076点，只要守住该点就有回升的可能。
今日三只新股上市
海宁皮城(002344)上市数量5600万股，发行价格20元
巨力索具(002342)上市数量4000万股，发行价格24元
禾欣股份(002343)上市数量2000万股，发行价格31元
传去年12月实际利率接近于零，专家预测本周可能加息
点评：在去年全年及12月份经济数据公布之后，市场上的加息预期进一步提升，甚至有专家认为中国加息或将随时启动。国泰君安首席经济学家李迅雷就认为，未来一周内即有加息可能，最晚于2010年4月下旬前将启动加息周期。
加息本身其实并不可怕，想当初，2007年大牛市就是在不断的加息过程中走出来的，但是不断增强的紧缩预期，是投资者头上的“紧箍咒”，谁也不敢在这样紧的货币预期下，把钱往股市里面投。
传多个一线城市银行暂缓放贷，静待央行加息
点评：据传，南京多家银行已暂停房贷放款，一些已经审批但还没有发放的个人房贷款，需等到2月初才能拿到。业内人士表示，如果近期央行出台加息政策，这些贷款人的房贷利率也将水涨船高。南京银行人士表示，这次停贷并非针对二套房贷款，而是所有的贷款。
传允许合伙制企业开立证券账户，为私募基金合法化打开了“一扇窗”
点评：自2009年7月信托公司暂停开立证券账户之后，私募发行阳光信托的通道就不再通畅，私募基金欲借道信托公司披上“合法外衣”的愿望由此落空。直到目前，该通道仍未开启。但从新近实施的《证券登记结算管理办法》来看，允许合伙制企业开立证券账户，似乎又为私募基金合法化打开了另外“一扇窗”。不过，新办法却更多地被市场解读为“为创投企业退出增设通道”。
多年以来我国私募基金一直游走在法律的灰色地带，而从美国的经验来看，合伙公司模式就是私募基金理想的存在组织模式。巴菲特就成立了大批合伙公司，其投资管理模式与国内大部分私募基金相似。
传QDII基金去年四季度提升仓位，一致押注金融股
点评：去年四季度9只QDII清一色看好金融板块，纷纷押注银行、保险股。统计各家QDII基金四季报发现，最受基金宠爱的当属香港上市的中国人寿，9只基金中有5只将其列为前三大重仓股之一，紧随其后的是中国工商银行和中国建设银行。这主要是因为香港的经济发展前景在金融海啸暴发以后日渐依赖内地，加上投资人普遍对人民币有升值预期，可以预见，全球资金在今年第一季度将继续流向香港市场。
盘前操作提醒
股改限售股份上市流通日：德赛电池(000049)股改限售股份6546.8475万股上市流通
首发原股东限售股份上市流通日：晋亿实业(601002)首发原股东限售股份43717万股上市流通；威海广泰(002111)首发原股东限售股份610.2411万股上市流通
配股缴款日：武汉中百(000759)每10股配2.2股，配股价5.07元
基金分红权益登记日：基金普惠(184689)每10份派1元；基金普丰(184693)每10份派0.3元；银河银信添利B(519666)每10份派0.2元；鹏华优质治理(160611)每10份派0.2元；易方达增强回报A(110017)每10份派0.5元；易方达增强回报B(110018)每10份派0.4元；鹏华丰收(160612)每10份派1元；银河银信添利A(519667)每10份派0.2元
债权登记日：09中航工债浮(0980147)票面利率以3个月Shibor5日均值%2B1.70%
股东大会：深桑达A(000032)；*ST汇源(000586)；盐湖钾肥(000792)；华工科技(000988)；凯恩股份(002012)；中海纪元(430059)；亚星化学(600319)；方大炭素(600516)