收集:中国股票市场经济分析网
“股票投资，对于国家政策的嗅觉一定要敏锐再敏锐。”多位私募高手在接受理财一周报记者电话采访时，都明确了政策导向对于股市的风向标作用。
那么，近期私募是如何把握投资脉络的呢?经记者采访了多个私募总结，他们主要关注的宏观调控、重大会议与新兴业务三大主线。
近期，在这三大主线中，尤其以两会为重头戏，因为直接可以看出政府的政策导向。而加息也是今年的一个重要投资逻辑。另外，短时期看，融资融券有望于3月份推出的利好消息，也进一步激发了市场信心。
【投资主线一：两会】
短线搏击两会行情把握三大政策方向
随着两会即将召开，相关会议精神无疑将全面影响2010年的国家经济工作。到底政策会向哪些特定区域和行业倾斜，是目前众所瞩目的热点问题，也是主力资金挖掘机会的方向。有私募基金经理总结了三大值得关注的焦点：
1.区域经济
自2009年起，出于金融危机后转变经济发展方式的考虑，国家先后批准了珠三角、海西经济区、中部地区、图们江、海南旅游岛等11个区域经济发展规划。受政策驱动明显，从2009年8月开始，区域板块就轮番上涨，打头阵的是西藏板块。在大盘徘徊的情况下，西藏医药、西藏发展、西藏天路等个股累计涨幅达到六七成。紧接着，海南板块10月开始启动，到今年2月3日，6只个股都在涨幅榜前位。11月份，新疆板块也出现了一轮暴涨行情。其中，区域龙头股北新路桥从2009年11月中旬到12月初，股价几乎翻番。
2010年，国家区域经济发展总体规划继续被上升到国家战略层面，近期出台的一些区域规划和政策性文件，其中就包括了长江三角洲区域发展规划、京津冀都市圈发展规划以及成渝经济区发展规划。
因此，私募人士认为区域板块再次成为热点的概率也非常大，包括上海世博会及长三角规划、广州亚运会、海西经济区、重庆与成渝经济区及安徽及皖江城市带等5大经济区域板块，都值得投资者高度重视。
2.低碳经济
国家战略新兴产业的新能源、新材料、节能环保、电动汽车、新医药、生物育种和信息产业等低碳经济板块，被多位私募专家重点跟踪。在谈到具体的行业板块问题时，私募专家一致期待的都是有国家政策支持的高科技新兴战略产业。据悉，国家发改委正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》，该规划将成为国家四万亿元投资规划、十大产业振兴规划出台之后的又一项振兴经济的重大举措。“我目前重点关注的是六大国家重点培育领域中具有核心技术的企业。”上海道邦的林荣时在接受采访时表示。
国家的六大重点培育产业是，工信部在2009年年底全国工业和信息化工作会议上提出的，包括信息网络、先进制造业、生产性服务业、新能源、新材料和生物医药。其中，医药板块今年以来表现尤为抢眼。根据Wind数据显示，节后医药板块整体表现大幅超越市场，申万医药生物行业上周以来累计上涨4.95%，而同期沪深指数仅上涨1.26%。逾四成医药股股价创历史新高。事实上从今年年初开始，医药股已经发力，申万医药生物行业上涨5.99%，而同期沪深300指数跌幅达到7.93%。对此，国信证券、广发证券等研究机构都认为，行业受医改政策利好消息驱动明显。在医药行业的多只股票中，林荣时称自己会格外关注疫苗领域有核心竞争力的企业。据了解，目前国家有进一步降低疫苗可预防传染病发病率、增加免疫规划的采购预算，有相当一部分医药企业将受益于此项计划。
而世通的常士杉则更看好通讯、电子信息行业。2009年年底的三个月，世通凭借恒宝股份创造了大逆转，世通私募基金单月净值从百名开外迅速上升到所有阳光私募基金的首位，12月当月绝对净值涨幅达到了27.64%。今年，常士杉仍然对大电子行业具有信心。据了解，为了应对国际金融危机，2009年年初开始，国家相继出台了包括电子信息在内的十大重点产业调整和振兴规划。而2009年年底，随着发达国家经济回升，显著改善了我国下半年的出口状况，有专家认为中国出口复苏在即，电子产品受到出口恢复影响尤为明显，估计2010年出口状况将更趋良好，而电子信息行业也将逐步进入产业结构调整阶段。
3.振兴“三农”
振兴“三农”是一个必不可少的政策倾斜，有私募高手认为近期受到政策预期影响较大的当首推农业。龙腾资产的吴险峰认为，布局农业概念股至少可以得到系统性收益。而林荣时表示自己比较关注农业科技股。东海证券方面的行业分析认为，历年农业都是两会等重大会议关注的重点，每年的一号文件都是在农业方面出台诸多扶持政策。而近期部分农产品的价格也出现小幅上扬，发改委也上调了稻谷最低收购价格，种业公司并购预期增强，大豆等产业也有望获得进一步政策支持，这些都构成了刺激农业股走强的利好消息。
【投资主线二：加息】
短期加息预期缓解
投资机会涌现
春节长假，市场先抑后扬，有私募人士认为，尽管央行在节前曾经超出市场预期，再度上调部分金融机构的存款准备金利率，但目前从市场的表现来看，已经对此进行了充分消化。东海证券的分析师指出，从1月份进出口数据和发电量数据来看，尽管同比仍然快速回升，但是环比已经明显放缓，因此本次上调存款准备金利率之后，短期加息可能性已经大为降低。
此外，美联储主席伯南克表示，在至少几个月时间内维持低利率水平，这也极大缓解了全球投资者对于美国提前加息、银根收紧的忧虑。
【投资主线三：创新】
新兴业务关注融资融券
股指期货短期走势加强
近期，股指期货、融资融券新业务即将推出。私募认为，这一制度性变革，也给市场带来一定的机会。而且，有私募与记者分析，从历史上其他国家推出融资融券前后股市的表现来看，融资融券业务对股市短期走势会有明显影响。无论是推出前还是推出后，无论市场处于牛市还是熊市，均会有一波明显的融资融券行情，机构投资者对于大盘股短期配置需求可能会增加。
而融资融券有望于3月份推出的利好消息，也进一步激发了市场信心。“政策方面压力缓解，这对于2010年市场有积极的推动作用。”东海证券的分析师表示。
2月25日金融地产等蓝筹板块企稳上升。金融板块中，浦发银行当日涨幅超过5%，兴业银行等股份制银行股皆有不错表现。而万科、保利、招商等主流地产股涨幅也都超过2%，私募人士认为这是受融资融券将于3月推出的利好消息提振，一般而言，当管理层基本明确融资融券推出时间之后，权重股都有较积极的反应。
这主要是由于融资融券的标的几乎都是大盘权重股，融资融券使得市场对这类个股的需求增长，因此股价有正面的表现。私募人士称，由于前期权重股普遍涨幅较小，其定位偏低，在当前市场上属于市盈率较低的一类，因此融资融券的推出在当前市场背景下，有望带来一波短期行情。