收集:中国股票市场经济分析网
事件:我们于2月2日和2月3日拜访了公司管理层，对公司2010年的经营计划进行了沟通，并现场调研了公司南通、海门和常熟的楼盘。
1、在拜访公司管理层之后，预计09年至11年，在不考虑摊薄的情况下，公司可实现EPS0.75元、1.34元、1.70元，其中地产业务贡献EPS0.55元、1.14元、1.50元。我们给与地产业务10年20倍PE、建筑业务10年10倍PE，维持目标价24.8元。
2、土地成本充裕且低廉，布局渐入佳境
地产和金融一样，都具有货币属性;优秀的地产商拿地讲究合适的“部位”：在未来有潜质的地方，大面积拿地。未来地产行业的竞争，是区域的竞争、开发质量的竞争、土地成本的竞争。中南建设项目位于产业升级中的江苏沿江，这为公司项目的购买力奠定了优质的基础;中南建设脱胎于建筑商，工程质量过硬;中南建设拥有二级权益土地储备884万方，土地均成本1000元/平米，相对于整体销售均价6000元/平米，获利之丰厚可见一斑。随着盐城地块的获取，公司发展战略日渐清晰：深耕江苏二三线城市，在主流地产商大面积介入之前，大面积拿地锁定土地红利。2010年，公司将在淮安、南京六合等江苏二三线区域继续大面积拿地。
3、2009年：量价齐升，销售收入超预期
根据项目实地调研的结果，2009年，公司累计销售面积达86万方，销售收入预计达51亿，超出之前市场一致预期的45亿。
4、短期催化剂：2010年一季度大面积推盘
根据项目实地调研的结果，2010年一季度，公司将大面积推盘，预计推盘量达21万方，预计销售收入达15亿。2010年1月31日，中南世纪花城13号楼约25000平米推出，仅花四天时间销售率90%，销售均价8000元/平米。可见，公司一季度销售值得资本市场期待。