收集:中国股票市场经济分析网
公司公告内容为中标核电HVAC系统设备约3.7亿元左右。公司与中国核电工程有限公司组建的投标联合体中标台山核电站核岛HVAC(暖通空调)系统详细设计和设备采购招标项目，其中公司的中标金额约为3.70亿元，这将对2010至2012年的收入产生较大影响。由于按规划台山一期于2013年投入运营，因此我们预计今年下半年开始供货，但主要供货期在2011-2012年(尤其是2011年)。
此次项目公司独家中标在预期之内。如果将系统设计部分分离，那在此次HVAC系统设备的招标中公司为独家中标。我们认为这主要是出于以下两个原因：一是该项目采用的是法国EPR第三代核电技术，而公司已经具备其二代半的技术，具有明显的先发优势;二是该项目招标的前期工作从去年就已开始，而核电通风系统的生产企业必须要有相关核安全局颁发的许可证才可生产，当时只有公司一家同时具有核极风机、风阀的许可证。
未来竞争虽会加大，但不会太激烈，但公司龙头地位难以动摇。我们认为公司在法国EPR技术上具有明显优势，但随着美国AP1000技术的引进，这一竞争优势会有所弱化，但未来公司获得一半以上的市场份额是可以期待的。去年底另一公司获得核级风机许可证，但与公司相比其产品相对单一，配套能力较弱，我们认为公司在核电HVAC系统的龙头地位难以动摇。此外，由于我国目前尚未有自己的第三代核电技术标准，目前正处于两种技术的吸收消化引进阶段，再加上低碳环保的推行，我国以及全球核电建设的总量及进度均有可能超过之前预期。公司未来有可能会参与全球所有EPR标准核电站的HVAC设备招标。
小幅上调未来两年的盈利预测，给予增持-A的投资评级。由于公司较早介入该项目，并且中标可能性较大，我们之前盈利预测中已经考虑了这一因素，但包括台山二期在内的我国以及全球的核电建设很可能加快，因此我们小幅上调公司未来两年的盈利预测，预计公司今明两年每股收益分别为0.89元和1.39元，虽然短期来看公司股价偏高，但考虑到核电的高成长性，按2011年28-30倍市盈率计算给予公司12个月40元的目标价以及增持-A的投资评级。